olegas
2 года ago / 27 Views
Биржевые облигации представляют собой аналог обычных облигаций той или иной компании, только выпущены они по упрощённой схеме. Для компании-эмитента это наиболее простой и наименее затратный способ привлечь к себе новый поток инвестиций.
Биржевая площадка производит размещение таких облигаций без того огромного числа формальностей, которые требуется соблюсти при выпуске обычных (классических) облигаций. В частности, при выпуске биржевых облигаций нет необходимости в государственной регистрации эмиссии (все формальности улаживает биржа). Отпадает необходимость в уплате госпошлины за регистрацию выпуска. Кроме этого, проспект эмиссии этого типа облигаций может содержать куда меньше той обязательной информации, которую компания обязана публиковать в случае обычного выпуска облигаций.
Как следствие этой простоты процесса эмиссии, торговля биржевыми облигациями может начаться уже на следующий день после размещения (а иногда, даже в день размещения).
Выпуск биржевых облигаций осуществляется в документарной форме на предъявителя (с обязательным условием их централизованного хранения в специализированном депозитарии), а их размещение – путём открытой подписки на бирже.
Но при всём при том, к компании-эмитенту облигаций предъявляется ряд обязательных условий, без соблюдения которых, выпуск биржевых облигаций не представляется возможным. Среди этих условий, например, такие как:
- Срок существования компании-эмитента должен быть не менее трёх лет со дня основания;
- К моменту размещения биржевых облигаций, компания уже должна иметь акции или другие облигации, включённые в листинг биржевой площадки (той, на которой планируется это размещение);
- Выпускаемые биржевые облигации должны иметь срок исполнения не более трёх лет;
- Все расчёты по данному типу облигаций должны осуществляться только в денежной форме (погашение, выплата купонного дохода и др.). Это означает, например то, что подобные облигации не могут быть конвертируемыми (погашаться не деньгами, а акциями компании).
Кроме этого, перед тем как допустить облигации к торгам, биржа, в обязательном порядке проводит проверку эмитента в плане соблюдения им требований законодательства РФ:
- Проверка порядка и условий решения о размещении облигаций;
- Проверка порядка и условий утверждения вышеозначенного решения;
- Проверка прочих требований предъявляемых к процессу эмиссии биржевых облигаций (в том числе, в рамках № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).
Если в результате этой проверки, в предоставленных документах будут обнаружены какие-либо несоответствия или будут найдены нарушения каких-либо законодательных норм и правил, то допуск облигаций к торгам будет отложен на время, требующееся для устранения всех нарушений и несоответствий.
Многие биржевые площадки (в частности Московская биржа) предлагают компаниям-эмитентам дополнительную услугу в виде предварительного рассмотрения документов. Эта услуга актуальна в тех случаях, когда нужно выпустить облигации в самые кратчайшие сроки, избежав при этом всевозможных накладок связанных с некорректным оформлением всей необходимой документации.
Предварительное рассмотрение облигаций на Московской бирже
Этапы выпуска
Весь процесс выпуска биржевых облигаций можно разделить на следующие основные этапы:
- Разработка концепции выпуска биржевых облигаций;
- Принятие решения о размещении и утверждение решения о выпуске и проспекта;
- Подача заявления и комплекта документов на биржу. Конкретные требования к форме заявления и составу комплекта предоставляемых документов необходимо уточнять непосредственно на той биржевой площадке, где планируется размещение. Например, для Московской биржи, перечень необходимых документов имеет следующий вид:
- Допуск биржевых облигаций к торгам. Происходит путём включения облигаций в список биржи с одновременным присвоением им идентификационного номера;
- Размещение и обращение. Как правило, облигации попадают в обращение прямо в день их размещения.
ПАО «Сбербанк России» – крупнейший универсальный банк в Российской Федерации. Его услугами пользуются около 150 млн человек по всему миру.
Структура Сбербанка включает в себя почти 15 тысяч отделений, 11 территориальных дочерних банков. Он является одним из мировых лидеров по количеству банкоматов и терминалов самообслуживания.
Почти половина всех вкладов населения России находится в Сбербанке. Это позволяет ему быть крупнейшим кредитором не только населения, но и экономики страны.
Сбербанк предоставляет все виды банковских услуг: вклады, кредиты, зарплатные и кредитные карты и т.п.
В целях сохранения конкурентоспособности и увеличения прибыли, банк, отказавшись от привычной нишевой стратегии, перешел к широкой дифференциации, увеличивая перечень предоставляемых услуг по принципу экосистемы. Количество небанковских услуг растет с каждым годом: страхование, телеком, маркетплейсы и т.п.
Еще одна новинка – «Сбер-МФЦ», где сотрудники банка в регионах с недостаточным количеством многофункциональных центров оказывают услуги по регистрации юридических лиц и ИП, оформлению различных справок, информирование о налогах и т.д.
Девять собственных научных инновационных лабораторий обеспечивают Сбербанку успешное внедрение цифровых технологий по следующим направлениям: искусственный интеллект, робототехника, VR, AR, нейронауки и поведение человека и т. п.
По данным ВЦИОМ, ПАО «Сбербанк России» входит в пятерку лучших работодателей России. Количество сотрудников – 260 тысяч.
Банк России контролирует пакет 50% плюс одна голосующая акция Сбербанка. Доля акций в свободном обращении – 48%.
Привилегированные акции Сбербанка обеспечивают владельцам выплату дивиденда в размере не ниже 15% от номинальной стоимости акции. По обычным акциям таких условий нет, но банк стремится выплачивать одинаковые дивиденды по обеим бумагам.
