Возмещаемая стоимость актива

Содержание

Балансовая стоимость финансового актива: МСФО (IAS) 39 vs МСФО (IFRS) 9

Журнал «МСФО на практике»

Расчет балансовой стоимости финансового актива зависит от его классификации. Разберем, как признавать процентную облигацию в отчетности по действующим и новым правилам учета финансовых инструментов.

Мы приобрели 9-процентные облигации по 100 000 руб. Дата погашения – через три года. Рыночная процентная ставка аналогичных облигаций 8 процентов. Как рассчитать ежегодную балансовую стоимость облигаций и процентный доход по ним?

Учет и оценка финансовых инструментов до 31 декабря 2017 года регулирует МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». С 1 января 2018 года будет действовать новый стандарт – МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», досрочное его применение разрешено.

Рассмотрим оба стандарта и их отличия в учете и оценке финансовых активов – процентных облигаций, о которых идет речь в вопросе.

Классификация. Сначала нужно определить категорию, к которой относится этот актив. В соответствии с пунктом 9 МСФО (IAS) 39 финансовые активы делятся на четыре категории:

1. Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка. Это финансовые активы, которые соответствуют одному из условий:

  • классифицируются как предназначенные для торговли;
  • классифицируются при первоначальном признании как финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка.

Если руководство приобрело процентные облигации с целью продажи и выкупа в ближайшее время, то их нужно квалифицировать как финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка.

2. Инвестиции, удерживаемые до погашения ‑ непроизводные финансовые активы с фиксированными или определимыми платежами и фиксированным сроком погашения, которые предприятие планирует и может удерживать до погашения.

Если руководство приобрело процентные облигации исключительно для получения процентного дохода и намеревается при первоначальном признании удерживать их до срока их погашения, их нужно учитывать как инвестиции, удерживаемые до погашения.

3. Займы и дебиторская задолженность ‑ непроизводные финансовые активы с фиксированными или определимыми платежами, не котируемые на активном рынке.

Процентная облигация также может относиться к заемным средствам, если по сути операция по их покупке ‑ заимствование.

4. Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, ‑ непроизводные финансовые активы, которые классифицируются, как имеющиеся в наличии для продажи, и не классифицируются как займы и дебиторская задолженность, инвестиции, удерживаемые до погашения, или финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка.

Иными словами, если компания отнесла процентную облигацию к вышеуказанным категориям, то к последней группе активов она не относится.

МСФО (IFRS) 9 определяет три основные категории финансовых активов, которые учитываются:

  • по амортизированной стоимости;
  • по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;
  • по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

Основа классификации зависит от бизнес-модели компании и характеристик договорных денежных потоков финансового актива.

Тест на соответствие бизнес-модели:

  • актив классифицируется по амортизируемой стоимости, если он удерживается исключительно для получения выплаты основной суммы долга и процентов в определенные сроки, предусмотренных договором;
  • актив относится к категории по справедливой стоимости, если он удерживается с целью получения потоков денежных средств, предусмотренных договором и/или продажи, других целей.

Тест на соответствие выплат по договору, включающих основную сумму и проценты:

  • актив классифицируется по амортизируемой стоимости, если выплачивается основная сумма долга, а проценты начисляются на задолженность по основному долгу и представляют собой компенсацию стоимости денег во времени и/или стоимость кредитного риска;
  • актив классифицируется по справедливой стоимости, если платежи отличаются от выплаты основной суммы долга, а проценты начисляются в зависимости от изменения параметров, отличных от стоимости денег во времени и/или изменения кредитного риска.

По сути классификация, представленная в МСФО (IFRS) 9, отражает те же критерии, что и МСФО (IAS) 39, объединяя категории «Инвестиции, удерживаемые до погашения» и «Займы и дебиторская задолженность» в одну ‑ «Финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости».

Рассмотрим пример учета, когда руководство определило данную процентную облигацию в категорию «Инвестиции, удерживаемые до погашения» (в соответствии с МСФО (IAS) 39) либо «Финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости» (по МСФО (IFRS) 9).

Первоначальное признание и последующая оценка. Отражение при первоначальном признании и последующий учет оба стандарта трактуют одинаково.

При первоначальном признании данный актив признается по справедливой стоимости и впоследствии учитывается по амортизированной стоимости. Ниже приведены определения согласно МСФО (IAS) 39:

  • амортизированная стоимость финансового актива ‑ величина, в которой финансовый актив оценивается при первоначальном признании, за вычетом выплат в погашение основной суммы долга, уменьшенная или увеличенная на сумму накопленной с использованием метода эффективной ставки процента амортизации разницы между первоначальной стоимостью и суммой погашения, а также за вычетом суммы уменьшения (прямого или путем использования счета оценочного резерва) на обесценение или безнадежную задолженность;
  • метод эффективной ставки процента ‑ метод расчета амортизированной стоимости финансового актива или финансового обязательства, и распределения процентного дохода или процентного расхода на соответствующий период.
  • эффективная процентная ставка ‑ ставка, применяемая при точном дисконтировании расчетных будущих денежных платежей или поступлений на протяжении ожидаемого времени существования финансового инструмента или, где это уместно, более короткого периода, до чистой балансовой стоимости финансового актива или финансового обязательства. При расчете эффективной ставки процента потоки денежных средств рассчитываются с учетом всех договорных условий финансового инструмента (например, права на досрочное погашение, опциона на покупку и аналогичных опционов), но не принимают во внимание будущие кредитные потери. Расчет включает все вознаграждения и суммы, выплаченные или полученные сторонами по договору, которые являются неотъемлемой частью эффективной ставки процента, затрат по сделке и всех прочих премий или скидок.

Определения амортизированной стоимости и метода эффективной ставки процента в МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 9 схожи.

Рассчитаем первоначальное признание актива по справедливой стоимости. Исходя из условия, рыночная ставка составляет 8 процентов годовых. В расчет принимаем, что оплата процентов производится ежегодно в конце отчетного года и данная облигация была выпущена 31 декабря 2015 года. Для расчета применяем формулу дисконтирования.

CF (Cash Flow) — размер денежного потока за период t

r — ставка дисконтирования

n — период анализируемого проекта

t – период дисконтирования

При признании обязательства на балансе в расчете дисконтирования учитывается весь плановый денежный поток подлежащий выплате с момента получения и до даты погашения (т.е. все проценты, которые должны быть выплачены по договору по ставке 9% и номинальная сумма облигации).

Ежегодные проценты будут равны 9000 руб. (100 000 руб. х 9%).

Кроме того, в денежный поток при первоначальном признании включаются затраты на выпуск (если имеются).

Дисконтируем каждую выплату на 31.12.2016:

9000/(1+ 0,08)^1, т.к. это первый год, равно 8333,33 руб.

Дисконтируем выплату на 31.12.2017:

9000/(1+ 0,08)^2, т.к. до этой выплаты прошло два года, равно 7716,04 руб.

Дисконтируем выплату на 31.12.2018:

109 000/(1+ 0,08)^3, т.к. до этой выплаты прошло три года, равно 86 527,72 руб.

Просуммировав три дисконтированных суммы, получим справедливую стоимость на 31 декабря 2015 года: 8333,33+7716,04+86527,73=102 577,1 руб.

Расчет амортизированной стоимости актива приведен ниже:

31 декабря 2015 года 102 577,1

31 декабря 2016 года (8206,2 (102 577,1 x 8%) 101 783,3

31 декабря 2017 года (8142,7 (101 783,3 x 8%) 100 925,9

31 декабря 2018 года (8074,1 (109 925,9 x 8%) 100 000,0

2015 год

Дт Финансовый актив Кт Процентный доход — 2577,1 руб. (отражение дисконта).

2016 год

Дт Финансовый актив Кт Процентный доход — 8206,2 руб.;

Дт Денежные средства Кт Финансовый актив — 9000 руб.

2017 год

Дт Финансовый актив Кт Процентный доход — 8 142,7 рублей.

Дт Денежные средства Кт Финансовый актив — 9 000 рублей.

2018 год

Дт Финансовый актив Кт Процентный доход — 8 074,1 рублей.

Дт Денежные средства Кт Финансовый актив — 9 000 рублей.

Таким образом, к концу даты погашения финансовый актив будет равен сумме оплаты основного долга – 100 000 руб.

Источник: Пресс-центр АКГ «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ», Журнал «МСФО на практике»

Наталия Разумовская, Замдиректора Департамента МСФО АКГ «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ», 20.01.2017

Наталия Разумовская

Замдиректора Департамента МСФО АКГ «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ»

Другие публикации автора

Дисконтирование в расчетах для целей МСФО

Учет основных средств и порядок их отражения в финансовой отчетности по международным стандартам

Балансовая стоимость МСФО

Понятие основных средств и их оценка

Материальную оценку по международным стандартам регулирует МСФО (IAS) 16 «Основные средства».

Основные средства — это материальные активы, которые приобретаются для использования на предприятии в производственных, хозяйственных или административных целях, а также для сдачи в аренду. Срок использования данных активов должен быть более 1 года. Данные материальные активы должны приносить в будущем экономическую выгоду от их использования.

Определение 1

Балансовая стоимость – это стоимость основного средства, по которой оно отражается в отчетности после вычета накопленной амортизации.

На учет материальный актив принимается по фактической стоимости.

Фактическая стоимость материального актива (основного средства) складывается из затрат на его приобретение, пошлины, невозмещаемые налоги, любые другие затраты, понесенные до введения его в эксплуатацию.

Накладные расходы предприятия не включаются в фактическую стоимость основного средства, если только они напрямую относятся к данному активу.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

По такому же принципу оценивается основное средство, если оно произвелось или построилось на собственном производстве.

Оцениваются только фактические затраты без прибавления прибыли.

В ситуации, если для приобретения основного средства потребовалось взять кредит в банке, проценты по кредиту входят в его фактическую стоимость до момента ввода в эксплуатацию.

Далее проценты по кредиту относятся к текущим операционным затратам предприятия.

Материальными активами признаются вложения в строительство или приобретение основных средств тогда, когда оно находится в организации и готово к вводу в эксплуатацию.

По стандарту запасные части для оборудования учитываются как запасы, не увеличивая фактическую и балансовую стоимость.

Крупные агрегаты, запасные части и запасные агрегаты разрешается учитывать как отдельные основные средства, потому что у них разные сроки полезного использования.

Переоценка основного средства

Стандарт предусматривает два варианта переоценки основных средств:

  1. Первый вариант заключается в том, что основные средства учитываются по их первоначальной (фактической) стоимости за вычетом начисленной амортизации. Переоценка применяется только тогда, когда возмещаемая сумма (в случае выбытия) для данного основного средства может оказаться ниже его балансовой стоимости. Сумма уменьшения стоимости от переоценкми признается расходом текущего отчетного периода.
  2. Второй вариант состоит в том, что основные средства должны периодически переоцениваться по справедливой (рыночной) стоимости на дату переоценки, для того, чтобы их балансовая стоимость существенно не отличалась от справедливой оценки на отчетную дату.

На дату переоценки также корректируется сумма накопленной амортизации. Увеличение балансовой стоимости основного средства после переоценки отражается на счете капитала. Уменьшение балансовой стоимости основного средства после переоценки принимается в расход и уменьшает сумму текущей прибыли. Мониторинг за состоянием балансовой стоимости долен проводиться в каждом отчетном периоде. В случае изменения условий, приводящих к уменьшению стоимости основного средства, или увеличения остаточной суммы по этому основному средству нужно дооценить объект в том отчетном периоде, в котором выявились данные условия.

Определение 2

Остаточная стоимость основного средства – предполагаемая расчетная сумма, которую организация получила бы сегодня от выбытия актива с баланса после вычета предполагаемых расходов на выбытие, если бы основное средство было полностью самортизировано.

Возмещаемая сумма

Смотреть что такое «Возмещаемая сумма» в других словарях:

  • возмещаемая сумма — Сумма средств, которую компания ожидает к возмещению при дальнейшем использовании актива, включая его остаточную стоимость при ликвидации. См. Стоимость актива в использовании, Чистая стоимость реализации актива. … … Справочник технического переводчика

  • УСН — Упрощённая система налогообложения особый вид налогового режима, ориентированный на снижение налогового бремени в организациях малого бизнеса и облегчение ведения налогового учёта и бухгалтерского учёта. Содержание 1 Порядок исчисления налоговой… … Википедия

  • Упрощенная система налогообложения — Упрощённая система налогообложения особый вид налогового режима, ориентированный на снижение налогового бремени в организациях малого бизнеса и облегчение ведения налогового учёта и бухгалтерского учёта. Содержание 1 Порядок исчисления налоговой… … Википедия

  • Контрибуционная стоимость — (англ contribution cost/value) в законодательстве РФ о торговом мореплавании общая стоимость имущества (судна, груза и фрахта), соразмерно которой устанавливаются взносы на покрытие убытков, возмещаемых в порядке распределения общей аварии (ст.… … Большой юридический словарь

  • Контрибуционная стоимость — (англ contribution cost/value) в законодательстве РФ о торговом мореплавании общая стоимость имущества (судна, груза и фрахта), соразмерно которой устанавливаются взносы на покрытие убытков, возмещаемых в порядке распределения об … Энциклопедия права

Возмещаемая стоимость

Возмещаемая стоимость актива — большее из двух значений: справедливой стоимости актива за вычетом расходов на продажу или стоимости от его использования.

Определение из нормативных актов

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 36 «Обесценение активов» (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н) (п. 6):

Возмещаемая стоимость актива или генерирующей единицы — справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу или ценность использования в зависимости от того, которая из данных величин больше.

Нормативное регулирование

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 36 «Обесценение активов» (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н)

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 16 «Основные средства»

Термин «Возмещаемая стоимость актива» применяется в бухгалтерском учете в связи с Убытками от обесценения. Возмещаемая стоимость актива — это справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу или ценность использования в зависимости от того, которая из данных величин больше.

Смысл отражения в бухгалтерской отчетности убытков от обесценения в том, чтобы активы, которые отражаются в бухгалтерской отчетности были показаны по своей реальной стоимости (возмещаемая стоимость) — то есть либо рыночной, либо стоимости возможного использования. Убытки от обесценения отражаются в том случае, если балансовая стоимость стала ниже возмещаемой стоимости.

Пример

Организация имеет на балансе станок (основное средство), балансовая стоимость которого 10 млн. рублей. На дату составления бухгалтерской отчетности выяснилось, что рыночная стоимость станка существенно снизилась и составляет 3 млн. рублей.

В этой ситуации, чтобы бухгалтерская отчетность достоверно отражала финансовое положение организации, требуется отразить убытки от обесценения в сумме 7 млн. рублей. В бухгалтерской отчетности станок будет отражен в сумме 3 млн. рублей.

Так, п. 6 Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 36 «Обесценение активов» устанавливает определения:

Убыток от обесценения — сумма, на которую балансовая стоимость актива или генерирующей единицы превышает его возмещаемую стоимость.

Балансовая стоимость — стоимость, по которой учитывается актив после вычета начисленных амортизационных отчислений (амортизации) и начисленных убытков от обесценения.

Единица, генерирующая денежные средства (генерирующая единица) — наименьшая идентифицируемая группа активов, которая генерирует приток денежных средств, в значительной степени независимый от притока денежных средств от других активов или групп активов.

Возмещаемая стоимость актива или генерирующей единицы — справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу или ценность использования в зависимости от того, которая из данных величин больше.

Ценность использования — приведенная стоимость будущих денежных потоков, которые предположительно будут получены от актива или генерирующей единицы.

Термин используется в отношении основных средств.

Историческая справка

Термин применяется с давних времен.

Возмещаемая сумма/стоимость (Recoverable amount)

Под возмещаемой стоимостью (recoverable amount) понимается сумма, которая может быть возмещена в процессе эксплуатации объекта или в результате продажи его на сторону.

Возмещаемая сумма актива (генерирующей единицы) определяется как наибольшее значение из двух:

  • справедливой стоимости за вычетом затрат по выбытию, или
  • его эксплуатационной ценности.

Справедливая стоимость за вычетом возможных затрат по выбытию называется чистой продажной ценой (Net realisable value – NRV).

Эксплуатационная ценность актива (генерирующей единицы) – это текущая дисконтированная сумма в потоках денежных средств, созданных в результате его (её) использования.

Примеры.

Балансовая стоимость оборудования составляет 200,0 тыс. у.е. Срок действия договора на выпуск продукции, которая на этом оборудовании производится, составляет 2 месяца, после чего производство этой продукции прекращается и оборудование ликвидируется.

Себестоимость единицы продукции, которая изготовляется на этом оборудовании, равна 10 у.е. Всего по договору объем выпуска в физических единицах составляет 35000 единиц. Следовательно, эксплуатационная ценность данного оборудования равна 350 тыс. у.е.

Между тем чистая продажная цена оборудования на этот час составляет по оценкам экспертов 150,0 тыс. у.е. Это рыночная цена (справедливая стоимость) за вычетом возможных затрат на его продажу, если бы таковая проводилась.

Сравниваем эксплуатационную ценность оборудования (350,0) и его чистую продажную стоимость (150,0) и делаем вывод, что возмещаемая сумма равна 350,0 тыс. у.е.

Общий вывод такой: балансовая стоимость данного оборудования не подлежит пересмотру, т. к. не превышает его возмещаемой суммы.

Чтобы вычислить чистую продажную цену актива надо из его справедливой (текущей рыночной) цены вычесть возможные затраты по выбытию.

Затраты по выбытию (Cost of disposal) – это дополнительные затраты, непосредственно связанные с выбытием актива (генерирующей единицы), за исключением финансовых издержек и расходов по налогу на прибыль.

Эксплуатационная ценность актива рассчитывается исходя из его текущей дисконтированной стоимости, отражающей ожидаемую текущую дисконтированную стоимость будущих потоков денежных средств. Расчет основывается на оценке ожидаемых потоков денежных средств, генерируемых активом, и различных факторов, которые могут повлиять на потоки денежных средств и безрисковую ставку процента.

Следует заметить, что необходимости определять сразу два значения – и эксплуатационную ценность актива, и его чистую продажную цену нет, если найдено одно из них, но при условии, что это значение выше балансовой стоимости данного актива. Последнее означает, что актив не подлежит обесценению.

стоимость приобретения

Смотреть что такое «стоимость приобретения» в других словарях:

  • СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ — (АКВИЗИЦИИ) В финансовом планировании: цена покупки и все расходы, связанные с завершением сделок по приобретению активов, товаров или услуг. В страховых операциях: расходы страховщика, непосредственно связанные с ведением учета проведенных… … Страхование и управление риском. Терминологический словарь

  • Стоимость приобретения (ACQUISITION COST) — 1. Денежная или эквивалентная на дату приобретения стоимость приобретения услуг и товаров и их подготовки к эксплуатации. Называется также Исторической стоимостью (Historical Cost) или Первоначальной стоимостью (Original Cost). 2. Стоимость… … Словарь терминов по управленческому учету

  • СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ, ФАКТИЧЕСКАЯ — 1. иногда этот термин используется для обозначения балансовой стоимости зданий и оборудования; 2. также стоимость актива, исправленная с учетом изменения общего уровня цен … Большой бухгалтерский словарь

  • СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ, ФАКТИЧЕСКАЯ — 1. иногда этот термин используется для обозначения балансовой стоимости зданий и оборудования 2. также стоимость актива, исправленная с учетом изменения общего уровня цен … Большой экономический словарь

  • СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ (АКТИВА) — чистая покупная цена по счету фактуре плюс все сопутствующие затраты, необходимые для доставки актива на место и подготовки его к дальнейшему использованию; также называется первоначальной стоимостью … Большой бухгалтерский словарь

  • СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ (АКТИВА) — чистая покупная цена по счету фактуре плюс все сопутствующие затраты, необходимые для доставки актива на место и подготовки его к дальнейшему использованию; также называется первоначальной стоимостью … Большой экономический словарь

  • Первоначальная стоимость приобретения — сумма уплаченных денежных средств или их эквивалентов, или реальная стоимость, на дату совершения обмена, другого возмещения, переданного покупателем в обмен на контроль над чистыми активами компании, плюс все затраты, непосредственно связанные с … Финансовый словарь

  • Первоначальная фактическая стоимость приобретения — цена, по которой действительно были куплены товарно материальные запасы и основные средства. По английски: Historical cost Синонимы: Первоначальная стоимость См. также: Первоначальная стоимость основных средств Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

  • Первоначальная фактическая стоимость приобретения — Активы учитываются по сумме уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов, или по реальной стоимости возмещения, предоставленного при их приобретении на момент приобретения. Долговые обязательства учитываются по сумме поступлений в обмен … Финансы и биржа: словарь терминов

  • Первоначальная стоимость приобретения — (COST OF AN ACQUISITION) Сумма уплаченных денежных средств или их эквивалентов, или реальная стоимость, на дату совершения обмена, другого возмещения, переданного покупателем в обмен на контроль над чистыми активами компании, плюс любые затраты,… … Финансы и биржа: словарь терминов

Формируем стоимость приобретения товаров

Купля-продажа товаров — основной вид деятельности торговых организаций. Для них всегда актуален вопрос о том, как сформировать стоимость приобретения товаров, причем как в бухгалтерском, так и в налоговом учете. Сегодня разговор пойдет о бухучете. Мы не только перечислим затраты, которые могут возникнуть в связи с приобретением товаров, но и разберем особенности их влияния на стоимость приобретения товаров, а также расскажем, каким образом они отражаются на счетах бухгалтерского учета.

В соответствии с п. 60 Положения по ведению бухучета <1> товары в организациях, занятых торговой деятельностью, отражаются в бухгалтерском балансе по стоимости их приобретения. О том, каким образом формируется эта стоимость, можно узнать из ПБУ 5/01 <2>. Данный стандарт применяется в том числе в отношении товаров, приобретенных или полученных от других юридических или физических лиц и предназначенных для продажи. Стоимость приобретения есть не что иное, как фактическая себестоимость товаров, приобретенных за плату, которая складывается из фактических затрат на приобретение без учета НДС и иных возмещаемых налогов, за исключением случаев, предусмотренных законодательством РФ. В п. 6 ПБУ 5/01 приведен открытый перечень затрат, которые формируют стоимость приобретения товаров. Итак, к фактическим затратам на приобретение товаров относятся:

  • суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику (продавцу);
  • суммы, уплачиваемые организациям за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением товаров;
  • таможенные пошлины;
  • невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с приобретением товара;
  • вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации, через которую приобретены товары <3>;
  • затраты по заготовке и доставке товаров до места их использования, включая расходы по страхованию;
  • затраты по доведению товаров до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях. Сюда входят затраты организации по подработке, сортировке, фасовке и улучшению технических характеристик полученных товаров, не связанные с производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг;
  • иные затраты, непосредственно связанные с приобретением товаров.

<1> Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утв. Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н.
<2> Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, утв. Приказом Минфина России от 09.06.2001 N 44н.
<3> Об учете вознаграждения мы писали в прошлом номере журнала (см. статью Е.В. Ермолаевой «Привлекаем посредника»)

Не включаются в фактические затраты на приобретение товаров общехозяйственные и иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с приобретением товаров.

Остановимся на некоторых составляющих стоимости приобретения товара более подробно.

Цена товара

Начнем с основной составляющей — суммы, уплачиваемой поставщику (продавцу) на основании соответствующего договора. Отметим, что договором может быть и не предусмотрена цена товара. Это связано с тем, что применительно к общим правилам, регулирующим куплю-продажу, цена товара не является существенным условием сделки. Данный вывод сделан на основании ст. 485 ГК РФ. Согласно п. 1 этой статьи одна из обязанностей покупателя — оплата товара исходя из цены, предусмотренной договором купли-продажи, а если договором таковая не установлена и не может быть определена — из цены, которая при сравнимых обстоятельствах обычно взимается за аналогичные товары. Наличие сравнимых обстоятельств, позволяющих однозначно определить, какой ценой необходимо руководствоваться, должно быть доказано заинтересованной стороной. При наличии разногласий по условию о цене и недостижении сторонами соответствующего соглашения договор считается незаключенным (Постановление Пленума ВС РФ N 6, Пленума ВАС РФ N 8 от 01.07.1996).

Таможенные пошлины

При ввозе товаров на таможенную территорию РФ обязанность по уплате таможенных пошлин возникает с момента пересечения товаром таможенной границы РФ (пп. 1 п. 1 ст. 319 Таможенного кодекса). Сроки уплаты установлены ст. 329 Таможенного кодекса. При ввозе товаров таможенные пошлины необходимо уплатить не позднее 15 дней со дня предъявления товаров в таможенный орган в месте их прибытия на таможенную территорию РФ или со дня завершения внутреннего таможенного транзита, если декларирование товаров производится не в месте их прибытия. В качестве лица, ответственного за уплату таможенных пошлин, выступает декларант. Однако если декларирование производит таможенный брокер (представитель), то он и является ответственным лицом.

Декларант — лицо, которое декларирует товары либо от имени которого декларируются товары (пп. 15 п. 1 ст. 11 Таможенного кодекса).

Таможенный брокер (представитель) — посредник, совершающий таможенные операции от имени и по поручению декларанта или иного лица, на которого возложена обязанность или которому предоставлено право совершать таможенные операции в соответствии с Таможенным кодексом (пп. 17 п. 1 ст. 11 Таможенного кодекса).

Ставки таможенных пошлин являются едиными. На их размер не влияет характер лиц, перемещающих товары через таможенную границу РФ, виды сделок и другие факторы, за исключением отдельных случаев. В отношении ввозных таможенных пошлин ставки определяет Правительство РФ (п. 2 ст. 3 Закона о таможенном тарифе <4>). В ряде случаев, перечисленных в п. 2 ст. 319 Таможенного кодекса, таможенные пошлины не уплачиваются. Например, это правило действует, если в отношении товаров предоставлено условное полное освобождение от уплаты таможенных пошлин, в период действия такого освобождения и при соблюдении условий, в связи с которыми предоставлено такое освобождение. Не придется платить таможенную пошлину и тогда, когда общая таможенная стоимость товаров, ввозимых на таможенную территорию РФ в течение одной недели в адрес одного получателя, не превышает 5000 руб.

<4> Закон РФ от 21.05.1993 N 5003-1.

При таможенном оформлении ввезенного товара декларант или таможенный брокер уплачивает не только ввозную таможенную пошлину, но и таможенный сбор.

Таможенный сбор — платеж, уплата которого является одним из условий совершения таможенными органами действий, связанных с таможенным оформлением, хранением, сопровождением товаров (пп. 31 п. 1 ст. 11 Таможенного кодекса).

Таможенный сбор, как и пошлина, увеличивает в бухгалтерском учете стоимость приобретения товара, хотя в отличие от пошлины прямо не указан в списке затрат, формирующих стоимость приобретения товара. Ведь уплата таможенного сбора связана с приобретением товара, а список затрат, которые могут возникнуть в связи с приобретением товара, является открытым. Таможенный сбор за таможенное оформление уплачивается при декларировании товаров до подачи таможенной декларации или одновременно с подачей таможенной декларации. Ставки таможенных сборов за таможенное оформление установлены Постановлением Правительства РФ от 28.12.2004 N 863.

Примечание. Если декларирование товаров не производится, таможенные сборы за таможенное оформление не уплачиваются. Неуплата таможенного сбора за таможенное оформление на момент подачи таможенной декларации — причина отказа в ее принятии (Письмо ФТС России от 29.12.2004 N 01-06/12890).

Отметим, что таможенные сборы уплачиваются также:

  • при сопровождении транспортных средств, перевозящих товары в соответствии с процедурой внутреннего таможенного транзита либо с таможенным режимом международного таможенного транзита, до начала фактического осуществления таможенного сопровождения (таможенный сбор за таможенное сопровождение);
  • при хранении товаров на складе временного хранения или на таможенном складе таможенного органа до фактической выдачи товаров со склада временного хранения или с таможенного склада (таможенный сбор за хранение).

Пример 1. ООО «Зевс» приобрело по контракту, заключенному с иностранным партнером, товар стоимостью 10 000 евро. Товар оплачен 05.05.2008 по установленному ЦБ РФ курсу евро 36,6997 руб., грузовая таможенная декларация оформлена 20.05.2008. В соответствии с контрактом переход права собственности на товар происходит в момент оформления ГТД. Обществом уплачены таможенная пошлина в размере 36 947 руб., таможенный сбор за таможенное оформление — 1000 руб., НДС — 73 156 руб.

В бухгалтерском учете ООО «Зевс» подлежат отражению следующие проводки:

Дебет Кредит Сумма,
руб.
Отражено перечисление денежных средств в
счет предстоящей поставки товаров
иностранным партнером
(10 000 евро x 36,6997 руб.)
60 52 366 997
Отражена уплата ввозной таможенной пошлины 76 51 36 947
Отражена уплата таможенного сбора за
таможенное оформление
76 51 1 000
Отражена уплата суммы НДС 68 51 73 156
Отражен НДС, уплаченный на таможне 19 68 73 156
Отражен товар, приобретенный у иностранного
партнера <*>
41 60 366 997
Сумма НДС принята к вычету 68 19 73 156
Уплаченная ввозная таможенная пошлина
включена в стоимость приобретения товара
41 76 36 947
Уплаченный таможенный сбор за таможенное
оформление включен в стоимость
приобретенного товара
41 76 1 000

<*> В соответствии с п. 9 ПБУ 3/2006 <5> активы, оплаченные организацией в предварительном порядке, признаются в бухгалтерском учете в оценке в рублях по курсу, действовавшему на дату пересчета в рубли средств предварительной оплаты.
<5> Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2006, утв. Приказом Минфина России от 27.11.2006 N 154н.

Невозмещаемые налоги

Информацию о том, какие налоги являются невозмещаемыми, необходимо искать в Налоговом кодексе. Пунктом 1 ст. 170 НК РФ предусмотрено, что суммы НДС, предъявленные налогоплательщику при приобретении товаров либо фактически уплаченные им при ввозе товаров на таможенную территорию РФ, не включаются в расходы, учитываемые при определении налоговой базы по налогу на прибыль. Однако из этого правила есть исключения, перечисленные в п. 2 ст. 170 НК РФ, где идет речь о невозмещаемом налоге (том, который, в частности, нельзя предъявить к вычету). Невозмещаемый НДС учитывается в стоимости приобретенных товаров в случаях приобретения (ввоза):

  • товаров, используемых для операций по реализации (передаче) товаров, не подлежащих налогообложению (освобожденных от налогообложения) по ст. 149 НК РФ;
  • товаров, используемых для операций по реализации товаров, местом реализации которых не признается территория РФ, в том случае, если не будет совершено ни одно из двух обстоятельств, указанных в ст. 147 НК РФ. Во-первых, товар находится на территории РФ и не отгружается и не транспортируется. Во-вторых, товар в момент начала отгрузки или транспортировки находится на территории РФ;
  • товаров лицами, не являющимися плательщиками НДС (таковыми, к примеру, являются лица, применяющие специальный режим в виде УСНО, а также перешедшие на уплату ЕНВД) либо освобожденными от исполнения обязанностей налогоплательщика по исчислению и уплате налога по ст. 145 НК РФ;
  • товаров для реализации (передачи) товаров, операции по реализации (передаче) которых не признаются объектом обложения НДС на основании п. 2 ст. 146 НК РФ.

Пример 2. ООО «Кварц» занимается оптовой (обычная система налогообложения) и розничной (переведена на уплату ЕНВД) торговлей. В июне 2008 г. общество закупило с целью перепродажи товары на сумму 295 000 руб., в том числе НДС — 45 000 руб. Часть товаров (1/4) приобретена для осуществления розничной торговли, другая будет продана оптом. ООО «Кварц» использует следующие субсчета к счету 41:

В бухгалтерском учете ООО «Кварц» подлежат отражению следующие проводки:

Затраты по заготовке и доставке товаров до места их использования

Перечислим, какие именно затраты входят в состав затрат по заготовке и доставке товаров до места их использования (п. 6 ПБУ 5/01):

  • затраты по заготовке и доставке товаров (считаем, что сюда подлежат включению транспортно-заготовительные расходы, не перечисленные ниже). Кстати, в ПБУ 5/01 не используется термин «ТЗР», однако исходя из определения, данного в п. 70 Методических указаний <6>: затраты организации, непосредственно связанные с процессом заготовления и доставки материалов в организацию, — мы берем на себя смелость уравнять эти два термина. Отметим, что перечень затрат, относящихся к ТЗР, приведенный в Методических указаниях, касается только материалов. Получается, что торговые организации при определении состава затрат по заготовке и доставке товаров могут пользоваться только ПБУ 5/01, который содержит достаточно узкий перечень возможных ТЗР. Следовательно, торговая организация вправе «расшифровать» данный перечень самостоятельно, включив в него, например, такие затраты, как расходы по содержанию специальных заготовительных пунктов, складов и агентств, организованных в местах заготовок, расходы на командировки по непосредственному приобретению товаров, стоимость потерь по поставленным товарам в пути (недостача, порча), в пределах норм естественной убыли;
  • расходы по страхованию. В силу ст. 490 ГК РФ договором купли-продажи может быть предусмотрена обязанность продавца или покупателя застраховать товар. Если сторона, обязанная застраховать товар, не осуществит этого, другая сторона вправе сама застраховать товар и потребовать от обязанной стороны возмещения расходов на страхование либо вообще отказаться от исполнения договора;
  • затраты по содержанию заготовительно-складского подразделения организации;
  • затраты на услуги транспорта по доставке товаров до места их использования, если они не включены в цену товара, установленную договором. Думаем, здесь имеются в виду услуги транспорта, оказанные сторонними организациями, такие как транспортировка, погрузка, выгрузка товаров, хранение товаров в местах их приобретения, на железнодорожных станциях, портах, пристанях;
  • начисленные проценты по кредитам, предоставленным поставщиками (коммерческий кредит);
  • проценты, начисленные до принятия товаров к бухгалтерскому учету по заемным средствам, привлеченным для приобретения этих товаров.

<6> Методические указания по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов, утв. Приказом Минфина России от 28.12.2001 N 119н.

При отражении данных затрат в бухгалтерском учете у торговой организации есть два пути. Первый — включить все затраты, связанные с заготовкой и доставкой товаров, в стоимость приобретения товаров. Второй вытекает из п. 13 ПБУ 5/01: организация, осуществляющая торговую деятельность, может затраты по заготовке и доставке товаров до центральных складов (баз), производимые до момента их передачи в продажу, включать в состав расходов на продажу. Поскольку нормативный документ предлагает несколько вариантов учета затрат и право выбора предоставлено торговой организации, выбранный вариант необходимо закрепить в учетной политике по бухгалтерскому учету. Понятно, что лучше выбрать второй вариант как менее трудоемкий.

Пример 3. ООО «Ритм» заключило с ОАО «Зефир» договор поставки стульев (100 шт.) общей стоимостью 177 000 руб., в том числе НДС — 27 000 руб. В соответствии с договором поставки право собственности на товар переходит в момент передачи товара со склада поставщика перевозчику. Транспортировка товара осуществлена силами сторонней организации, за которую ООО «Ритм» заплатило 59 000 руб., в том числе НДС — 9000 руб. Согласно учетной политике для целей бухгалтерского учета ООО «Ритм» затраты по заготовке и доставке товаров включает в стоимость приобретения товаров. Кроме того, ООО открыло к счету 41 субсчета 41-1 «Товары в пути» и 41-2 «Товары, поступившие на склад».

В бухгалтерском учете ООО «Ритм» будут отражены следующие записи:

Дебет Кредит Сумма,
руб.
Отражены товары общества, находящиеся в пути
((177 000 — 27 000) руб.)
41-1 60 150 000
Отражена сумма «входного» НДС по товарам 19 60 27 000
Сумма «входного» НДС по товарам предъявлена
к вычету
68 19 27 000
Расходы, связанные с транспортировкой
товара, включены в стоимость приобретения
товаров ((59 000 — 9000) руб.)
41-1 60 50 000
Отражена сумма «входного» НДС по услугам
транспорта
19 60 9 000
Сумма «входного» НДС по услугам транспорта
предъявлена к вычету
68 19 9 000
Товары, находившиеся в пути, поступили на
склад организации ((150 000 + 50 000) руб.)
41-2 41-1 200 000

Пример 4. Изменим условия примера 3. Согласно учетной политике для целей бухгалтерского учета ООО «Ритм» затраты по заготовке и доставке товаров включает в состав расходов на продажу.

В бухгалтерском учете ООО «Ритм» будут отражены следующие проводки:

ОПРЕДЕЛЯЕМ СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ ТОВАРОВ

Стоимость приобретения товаров формируется исходя из цены, которую вы заплатили поставщику по договору (договорная цена). В стоимости приобретения товаров вы также можете учесть все расходы, которые вы понесли при их покупке. Но это можно сделать только в том случае, если такой порядок формирования стоимости вы предусмотрите в своей учетной политике. Отметим, что применять этот порядок вы должны в течение не менее двух налоговых периодов (двух лет) (абз. 2 ст. 320 НК РФ).

Итак, по общему правилу:

┌──────────────────────────────┐ ┌─────────────────────────────┐

│ Стоимость приобретения │ = │ Цена товара, │

│ товара │ │ установленная в договоре │

└──────────────────────────────┘ └─────────────────────────────┘

Если в учетной политике вы прописали, что стоимость приобретения товара формируется с учетом расходов, связанных с их покупкой, то:

┌──────────────────┐ ┌──────────────────┐ ┌──────────────────┐

│ Стоимость │ │ Цена товара, │ │Расходы, связанные│

│ приобретения │ = │ установленная │ + │ с приобретением │

│ товара │ │ в договоре │ │ товара │

└──────────────────┘ └──────────────────┘ └──────────────────┘

Какие расходы могут быть связаны с приобретением товара?

С приобретением товара непосредственно связаны расходы на доставку этих товаров, складские расходы, расходы на уплату различных пошлин, сборов, уплату вознаграждения посреднику и иные подобные расходы.

Если расходы, непосредственно связанные с приобретением товаров, вы решите учитывать в их стоимости, то такой порядок будет совпадать с порядком формирования фактической себестоимости товаров для целей бухгалтерского учета (п. п. 5, 6 Положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, утвержденного Приказом Минфина России от 09.06.2001 N 44н). Следовательно, в бухгалтерском учете не возникнет разниц, подлежащих отражению по правилам Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02, утвержденного Приказом Минфина России от 19.11.2002 N 114н.

Однако в результате такого решения вам придется учитывать расходы, связанные с приобретением товара, не по мере их осуществления, а в том отчетном (налоговом) периоде, в котором товары будут реализованы (пп. 3 п. 1 ст. 268 НК РФ), поскольку все расходы на приобретение товара, учтенные таким образом, становятся прямыми. Как, например, расходы на доставку товаров (транспортные расходы), которые всегда учитываются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором произойдет реализация товаров (абз. 3 ст. 320 НК РФ).

ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ РАСХОДЫ

Что такое «Величина балансовой стоимости на акцию — TBVPS»

Материальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS) — это метод оценки стоимости компания по принципу «одна акция» путем измерения собственного капитала после удаления каких-либо нематериальных активов, а материальная балансовая стоимость на акцию рассчитывается следующим образом:

Материальная балансовая стоимость компании рассматривает то, что простые акционеры могут рассчитывать получить, если фирма уйдет банкротом и всеми его активами ликвидируются по их балансовой стоимости, а нематериальные активы, такие как гудвилл, исключаются из этого расчета, поскольку они не могут быть проданы во время ликвидации. Компании с высокой материальной балансовой стоимостью на акцию предоставляют акционерам больше страховки в случае банкротства.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Материальная стоимость книги на акцию — TBVPS»

Материальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS) фокусируется исключительно на стоимости материальных активов организаций. После определения стоимости материальных активов эта сумма делится на количество акций, находящихся в настоящее время в обращении.

Цель существенной стоимостной стоимости на акцию Оценка

TBVPS дает оценку того, что каждая доля будет оцениваться, если компания обанкротится и будет вынуждена продать свои активы. Поскольку некоторые неотъемлемые характеристики, такие как хорошая воля или знания сотрудников, не могут быть ликвидированы по цене, любая стоимость этих нематериальных активов не включена в смету. TBVPS применяется только к физическим предметам, которые можно обрабатывать и продавать.

Примеры материальных активов

Материальные активы организации могут включать любые физические продукты, которые производит компания, а также любые материалы, используемые для их создания. Если организация должна заниматься производством велосипедов, любые завершенные велосипеды, любые неиспользуемые части велосипеда и любое сырье (например, металл для изготовления) будут квалифицироваться как материальные активы. Стоимость этих активов определяется исходя из того, какую цену они будут нарисовать, если компания должна ликвидировать, чаще всего в случае банкротства.

Помимо активов, связанных с производством продукта, также может быть включено любое оборудование, используемое для создания продукта. Это может включать в себя любые инструменты или механизмы, необходимые для завершения производства, а также любое недвижимое имущество, принадлежащее и используемое для целей производства. Дополнительное бизнес-оборудование, такое как компьютеры и шкафы для хранения, также может считаться материальным активом для целей оценки.

Общие сведения о балансовой стоимости

Балансовая стоимость означает отношение акционерного капитала к количеству акций. Он учитывает только учетную оценку, которая не может быть точным отражением текущей рыночной оценки.

Концепции балансовой стоимости балансовой стоимости, чистых материальных активов и акционерного капитала не совсем то же самое. Чтобы найти балансовую стоимость компании, вам необходимо взять капитал акционеров и исключить все неосязаемые предметы. Это оставляет вам теоретическое значение всех материальных активов компании, которые являются теми активами, которые можно затронуть, увидеть и почувствовать в противоположность таким вещам, как патенты, товарные знаки, авторские права и отношения с клиентами.

Именно это различие приводит к тому, что балансовая стоимость называется чистыми материальными активами.

Почему чистые материальные активы или балансовая стоимость важны для инвестора, владельца малого бизнеса, менеджера или руководителя?

Сумма чистых материальных активов, которые компания имеет на своем балансе, имеет особое значение, несмотря на то, что ее часто упускают из виду неопытные инвесторы и даже крупные финансовые порталы. На самом деле, в зависимости от источника ваших финансовых данных, вы можете даже не иметь чистых материальных активов, рассчитанных для вас, требуя от вас вывести годовой отчет или форму 10-K, чтобы рассчитать ее. (В случае, если это происходит, вычисление балансовой стоимости легко. Все, что вам нужно сделать, это взять общие активы и вычесть все нематериальные активы, такие как гудвил. Что остается, состоит из орехов и болтов компании, зданий, компьютеров , телефоны, машины, карандаши и офисные стулья.)

Книжная ценность может быть чрезвычайно полезной при оценке качества бизнеса. На самом деле, гораздо легче разбогатеть, вкладывая средства в отличный бизнес, хотя могут быть разумные вещи, когда вы смотрите на так называемые плохие предприятия. Хороший бизнес будет генерировать прибыль после налогообложения где-то между 12% и 25% по балансовой стоимости.

Отличный бизнес может генерировать прибыль после налогообложения где угодно к северу от 25% балансовой стоимости. Устойчивость этих возвратов очень важна. То, что делает такую ​​компанию, как Hershey, настолько невероятной, как долгосрочная позиция, состоит в том, что она доказала свою способность производить аппетитные результаты не только годами или десятилетиями, но и поколениями, охватывающими 19, 20 и 21 век.

Это современное открытие, которое действительно появилось в основном за последние тридцать лет. До этого времени считалось, что чем больше активов у компании, тем лучше. Это была серия успешных инвесторов с ценностью, которые продемонстрировали безумие этого подхода, показывая, что не только активные предприятия, как правило, производят более низкие доходы от собственного капитала, их можно убить в периоды высокой инфляции, поскольку потребности в недвижимости, предприятиях и оборудовании которые должны быть заменены на постоянно растущие номинальные цены, а не на что-то вроде программного обеспечения, которое может просто поднять цены без огромной корректировки структуры затрат или инвестиционной базы активов.

Вы, наверное, уже понимаете это на определенном уровне, даже если вы не знаете, что делаете. Сценарий может показать причину.

Предположим, ваша компания зарабатывает 10 миллионов долларов в год и имеет активы в размере 30 миллионов долларов. Моя компания зарабатывает те же 10 миллионов долларов, но имеет активы в размере 50 миллионов долларов. Как правило, понимается, что существует взаимосвязь между количеством активов, которыми располагает компания, и прибылью, которую она генерирует для владельцев. Если вы хотите удвоить прибыль своей компании, вам, вероятно, придется инвестировать еще 30 миллионов долларов в компанию. После реинвестирования бизнес будет иметь активы в размере 60 миллионов долларов и заработать 20 миллионов долларов в год.

Мне бы не повезло. Если бы я хотел удвоить заработок своей компании, мне пришлось бы инвестировать еще 50 миллионов долларов в бизнес, что удвоило бы активы. После реинвестирования мой бизнес будет иметь активы в размере 100 миллионов долларов и генерировать 20 миллионов долларов в год.

Что это значит?

Вам нужно будет сохранить прибыль в размере 30 миллионов долларов, чтобы удвоить прибыль. Мне нужно было бы сохранить 50 миллионов долларов, чтобы получить ту же прибыль! Это означает, что вы могли бы выплатить разницу, в этом случае 20 миллионов долларов в качестве дивидендов, реинвестировали ее в бизнес, погасили задолженность или выкупили акции! Мы поговорим об этом в будущем, но концепция тесно связана с тем, что известно как доходы от владельца.

Балансовая стоимость на акцию

Таким образом, этот финансовый показатель связывает акционерный капитал компании с количеством простых акций, находящихся в обращении. Поскольку привилегированные акции при этом не учитываются, то BVS интересен прежде всего обычным акционерам.

Расчет балансовой стоимости на акцию

Балансовая стоимость компании на одну акцию рассчитывается по формуле:

Балансовая стоимость на одну акцию = (Общий акционерный капитал − Привилегированный капитал) / Количество акций в обращении

При расчете данного показателя используется усредненное количество акций в обращении, так как некоторые краткосрочные события, такие как выкуп акций, могут привести к изменению количества акций на конец расчетного периода, что повлияет на результат вычислений и снизит достоверность показателя.

Интерпретация

По данному показателю инвесторы могут оценить стоимость одной простой акции компании. Например, если рыночная стоимость акции ниже ее балансовой стоимости, значит, акция, возможно, недооценена.

Балансовая и рыночная стоимость собственного капитала — не одно и то же. Балансовая стоимость не связана напрямую с ценностью бизнеса компании и является, по сути, лишь бухгалтерским показателем, который зависит от правил учета, принятых в компании.

Рыночная стоимость определяется текущей ценой акций компании на рынке и показывает, сколько потенциальные покупатели готовы платить за простую акцию.

Балансовая стоимость на акцию рассчитывается на основании прошлых затрат, в то время как рыночная стоимость — это перспективный показатель, отражающий способность компании приносить прибыль в будущем.

Если рыночная стоимость намного превышает балансовую, цена такой акций обычно находится в бычьем тренде. Если эти показатели приблизительно равны, рынок может быть медвежьим.

Материальные и нематериальные активы

Некоторые компании значительную долю своих активов держат в виде недвижимости или оборудования, а другие — в виде таких нематериальных активов, как авторские права или торговые марки. Активом может считаться даже квалифицированный персонал отдела продаж, потому что он способен генерировать доход.

Для двух компаний с одинаковой балансовой стоимостью на акцию, но с разными типами активов, рыночная цена акций может существенно отличаться в зависимости от того, какую ценность их активы представляют в рамках конкретной индустрии.

Вывод

Рассматривая показатель балансовой стоимости на акцию, нужно понимать два важных момента:

  • Рыночная стоимость на акцию является перспективным показателем, отражающим ценность бизнеса компании, а балансовая стоимость на акцию — лишь учетный показатель. Они никак не связаны между собой и рассчитываются на основании разных данных.
  • Некоторые активы могут учитываться по значительно заниженной стоимости, так как их ценность трудно выразить в денежном эквиваленте. К таким можно отнести бренд и репутацию, которые создаются годами, результаты собственных исследований, патенты и права интеллектуальной собственности. Все это является факторами, которые могут приводить к расхождению между балансовой и рыночной стоимостью акций.

Возмещаемая стоимость актива

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *