Резервный фонд

Отчисления в резервный фонд производятся в соответствии с учредительными фондами предприятия, но не более 25% уставного фонда. При этом сумма отчислений не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли.  

Резервный фонд создается банками для покрытия убытков и потерь, возникающих в результате их деятельности. Минимальный размер резервного фонда определяется уставом банка, но не может составлять менее 15% величины уставного капитала. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд, предусматриваемый уставом кредитной организации, должен составлять не менее 5% от чистой прибыли до достижения им минимальной установленной уставом величины.  
В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств, необходимых для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Если хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, необходимо оценить пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и потребления. Наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как резерв собственных средств, необходимый для пополнения оборотных активов.  
Показатель чистой прибыли к распределению представляет собой чистую прибыль после обязательных отчислений в резервные фонды, создаваемые по законодательству и по уставу общества. Например, резервный фонд в акционерных обществах должен быть не менее 15% уставного капитала.  
Отчисления в резервные фонды Доходы от долевого участия Доходы от ценных бумаг Льготы по налогу на прибыль  
Отчисления в резервный фонд 1 500  
Нераспределенная прибыль (84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) включает нераспределенную чистую прибыль отчетного года. Может полностью или частично распределяться на выплату доходов учредителям (участникам), финансовое обеспечение производственного развития организации, приобретение нового имущества, отчисления в резервные фонды и другие цели.  
Величина затрат на покрытие кредитного риска определяется эффективностью политики кредитной организации в области активных операций, составом и качественными характеристиками кредитного портфеля, суммами полученного дохода и прибыли (убытков) от ссудных операций прошлых лет. На практике размер отчислений в резервный фонд для компенсации риска рассчитывается исходя из суммы невозвратных кредитов предшествующего периода и процентных доходов текущего периода.  
На величину уровня процентной ставки по кредитам сильное влияние оказывает изменение экономической конъюнктуры, которое характеризуется темпами инфляции, величиной учетной ставки ЦБ РФ, размером нормативов для отчислений в резервные фонды по привлеченным средствам, объемами сделок по купле и продаже ссудных средств и т.д.  
Резервы, образованные в соответствии с законодательством Записи по этой статье производят организации, которые по закону обязаны образовывать резервные фонды, — предприятия с иностранными инвестициями и акционерные общества. Отчисления в резервные фонды могут быть использованы для покрытия убытков организации для погашения облигаций организации для выкупа собственных акций. Заполняется по данным аналитического учета счета 82 на последнюю отчетную дату.  

Отчисления в резервный фонд 10,8 11,2 + 0,4  
Изменение отчислений в резервный фонд -0,4 35 100 -0,14  
Размер налога на прибыль возрос на 1,75 млн. руб. в результате увеличения валовой прибыли и на 2,0 млн. руб. — в результате снижения размера льготируемой прибыли, налог на прибыль снизился за счет роста доходов на акции и увеличения отчислений в резервный фонд.  
При составлении консолидированного баланса особое значение имеет порядок объединения долговых обязательств. С правовой точки зрения концерн (группа предприятий) не может иметь долговых обязательств или задолженности по отношению к самому себе. Поэтому кредиты и прочие долговые обязательства, отчисления в резервный фонд и задолженность между предприятиями, входящими в группу, должны исключаться. Это касается прежде всего следующих статей баланса  
Налоговые льготы при создании резервов. До 21 января 1997 г. государство путем предоставления налоговых льгот поощряло создание резервных фондов. Отчисления в резервный фонд, исключаемые из облагаемой прибыли, не могли превышать 25° о от уставного капитала предприятия с иностранными инвестициями и 15° о от уставного капитала АО. Совместные предприятия, являющиеся АО, пользовались правом уменьшать валовую прибыль на сумму отчислений в резервный фонд в размере, предусмотренном для АО. При исчислении облагаемой прибыли предприятия валовая прибыль уменьшалась на сумму отчислений в резервный и другие аналогичные по назначению фонды, создаваемые в соответствии с законодательством РФ предприятиями, для которых предусмотрено создание таких фондов, но не превышать установленные законодательством РФ минимальные размеры этих фондов.  
При неактивном (скрытом) финансировании задействуют дополнительные источники, занижая оценку имущества (нематериальных активов), или отчисления в резервные фонды, что не отражают в балансе предприятия или учитывают в пассивах.  
Аудит правомерности и правильности произведенных отчислений в резервные фонды в соответствии с учредительными документами и учетной политикой.  
Размер ежемесячных отчислений в резервные фонды не соответствовал принятой учетной политики организации  
Акционерные общества в соответствии с законодательством и учредительными документами могут формировать резервный фонд, входящий в состав собственного капитала и предназначенный для покрытия убытков организации, а также для погашения облигаций организации и выкупа собственных акций. Размер этого фонда и величина обязательных отчислений из чистой прибыли на его формирование определяются уставом акционерного общества. При достижении предельной величины, оговоренной уставом, отчисления в фонд прекращаются. На сумму отчислений в резервный фонд производится запись в следующей корреспонденции Дт сч. 88 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) , субсчет 2 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет Кт сч. 86 Резервный капитал .  
Отчисления в резервные фонды под обеспечение ценных бумаг  
По строке 030 Резервный фонд в графе 3 отражается сумма резервного фонда, создаваемого в соответствии с законодательством Российской Федерации для акционерных обществ, на начало отчетного года. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение отчетного года в установленном порядке, показываются в графе 4. При направлении указанного резерва в соответствии с законодательством Российской Федерации на покрытие убытков, на погашение облигаций акционерного общества и выкупа его акций в случае отсутствия иных средств соответствующие суммы отражаются в графе 5 строки 030.  

Отчисления в резервные фонды.  
Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до тех пор, пока его размер не достигнет 15% от размера уставного капитала Общества. Ежегодные отчисления в резервный фонд составляют не менее 5% от чистой прибыли. Резервный фонд может использоваться лишь в целях, предусмотренных законом.  
Отчисления в резервный фонд устанавливаются собранием акционеров.  
Отчисление в резервный фонд 800 1100 3000  
В том случае, если предприятие убыточно, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения им нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяйственная деятельность предприятия сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной предприятием стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности предприятия данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.  
Отчисления в резервный фонд (стр.210)  
В первую очередь из балансовой прибыли делаются отчисления в резервный фонд и фонды, предназначенные на развитие производства, науки и техники. Далее уплачиваются проценты по ссудам банков, покрываются убытки прошлых отчетных периодов. Оставшаяся прибыль подлежит налогообложению в соответствии с действующим законодательством в России. Затем прибыль распределяется по направлениям, определенным учредительными документами. После удовлетворения потребностей предприятия чистая прибыль делится между партнерами пропорционально их доле в уставном капитале.  
Предположим, что норма резервирования для банков равна 20%. Пусть теперь фирма или частное лицо размещает на депозит 10 млн рублей. Тогда после отчисления в резервный фонд 2 млн рублей в распоряжении банка временно оказываются 8 млн рублей, которые он может предоставить в кредит. Таким образом, вместо реально существующих 10 млн рублей мы уже имеем 18 млн рублей. Хотя 10 млн рублей лежат на депозите, фирма или частное лицо могут забрать их в любой момент, т.е. это вполне реальные деньги.  
Далее, если фирма, получившая кредит, расплатится со своим контрагентом, а тот, в свою очередь, положит эти 8 млн рублей в свой банк, то этот второй банк после отчисления в резервный фонд 1.6 млн рублей сможет выдать кредит на сумму 6.4 млн рублей. В результате, после второго этапа мы будем иметь в обращении не 10 млн рублей, а 10+8+6.4=24.4 млн рублей. Подобная процедура может продолжаться до тех  
В основу определения частных норм отчислений в резервный фонд  
При расчете налогооблагаемой прибыли валовая прибыль уменьшается на сумму отчислений в резервный фонд и другие юнды, создаваемые в соответствии с законодательствам предприятиями, для которых создание таких фондов предусмотрено. При этом сумма отчислений в фонды не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли.  

В графе 3 отражается сумма создаваемого резевного фонда на начало отчетного года. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение отчетного года показываются в графе 4. При направлении указанного резерва на покрытие убытков, на погашение облигаций акционерного общества и выкуп его акций в случае отсутствия иных средств соответствующие суммы отражаются в графе 5 строки 030.  
Отчисления в резервный фонд, исключаемые из облагаемой прибыли, не могут превышать 25 % уставного капитала предприятия с иностранными инвестициями и 15 % уставного капитача акционерного общества. У совместных предприятий, являющихся акционер -ыми обществами, валовая прибыль уменьшается на сумму отчислений в резервный фонд в размере, предусмотренном дг я акционерных обществ.  
Способность к самофинансированию в международной практике оценивают путем исключения из ash flow распределенной прибыли. Полученная таким образом величина носит название валовое самофинансирование. Вычитая из нее отчисления в резервные фонды, находим чистое самофинансирование (или чистый денежный поток) — ту часть прибыли, которая остается в руках компании по завершении всех распределительных операций. Способность к самофинансированию существенно влияет на инвестиционную политику предприятия и оперативные решения.  
Убыток от основной и прочей реализации Убыток от внереализационных операций Убыток от долевого участия в деятельности других предприятий Убыток от списания безнадежной дебиторской задолженности Заграты по аннулированным производственным заказам Затраты на содержание законсервированных мощностей Некомпенсируемые пргери от простоев Отрицательная курсовая разница Убытки и потери прошлых лет Убытки от хищений при отсутствии виновных лиц Налоги на имущество содержание жилого фонда и объектов социальной и культурной сферы на содержание милиции на рекламу на нужды образовательных учреждений за парковку автотранспорта проведение телекиносъемок налог на прибыль, доначисленный при сравнении авансовой суммы и фактической суммы налога по результату корректировки на учетную станку Центробанка. Суммы отчислений в резервные фонды по утвержденному законодательству другие затраты, относимые а дебет счета 80  

Создание резервного фонда

На практике в организациях основную часть резервного капитала составляет резервный фонд. Резервный фонд может создаваться как в обязательном, так и в добровольном порядке.

Обязательный порядок создания фонда устанавливается законом, регулирующим деятельность организации той или иной организационно-правовой формы. При этом, как правило, законом определяется также общий порядок формирования и использования фонда: минимальный размер фонда и отчислений в него, источники, за счет которых фонд создается, цели, на которые он расходуется. Конкретные правила (не противоречащие требованиям законодательства) организация должна установить в учредительных документах (уставе) организации.

Создавать резервный фонд обязаны, в частности, акционерные общества. Делать это они могут только за счет чистой прибыли организации. Это следует из пункта 1 статьи 35 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Добровольный порядок предполагает право организации создавать или не создавать резервный фонд. При этом порядок его формирования организация устанавливает самостоятельно в учредительных документах (уставе) организации.

В добровольном порядке резервный фонд формируют, например, ООО (п. 1 ст. 30 Закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ).

Подробнее о порядке формирования резервного фонда в организациях различных организационно-правовых форм см. таблицу.

Если в законе, регулирующем деятельность организации, не упоминается о возможности создания резервного фонда ни в обязательном, ни в добровольном порядке, это не лишает организацию права закрепить соответствующее положение в ее учредительных документах.

Источниками формирования резервного фонда могут быть:

  • отчисления из чистой прибыли организации;
  • взносы членов (пайщиков) и т. д.

Пополняйте резервный фонд до момента, когда фонд будет сформирован полностью (т. е. в размере, установленном в учредительных документах организации). После этого отчисления (вклады, взносы и т. д.) в резервный фонд могут временно не производиться.

При расходовании средств резервного фонда его размер становится меньше установленной величины. В этом случае возобновите пополнение резервного фонда до тех пор, пока его размер не будет соответствовать требованиям закона и (или) учредительных документов.

Организации, которые обязаны создавать резервный фонд, могут использовать его только на строго определенные цели. Организации, создающие фонд добровольно, как правило, могут направить его на любые цели, прописанные в учредительных документах (уставе).

Ситуация: можно ли изменить размер резервного фонда, первоначально зафиксированный в уставе организации?

Ответ: да, можно.

Порядок формирования (в т. ч. размер) резервного фонда утверждается компетентным органом организации и закрепляется в ее учредительных документах (уставе) (см., например, п. 1 ст. 35 и п. 3 ст. 11 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ, п. 1 ст. 30 и п. 2 ст. 12 Закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ).

Например, в акционерном обществе такими полномочиями обладает общее собрание акционеров. В ООО – общее собрание участников.

Поэтому, чтобы изменить размер резервного фонда, первоначально зафиксированный в уставе, такой компетентный орган должен принять решение о его увеличении (уменьшении) и на основании этого решения внести соответствующие изменения в учредительные документы (см., например, п. 1 ст. 12 и подп. 1 п. 1 ст. 48 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ, п. 4 ст. 12, подп. 2 п. 2 ст. 33 Закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ).

Однако при этом нужно учитывать, что в организациях, формирующих фонд в обязательном порядке, как правило, законодательно установлен минимальный размер резервного фонда. Например, в акционерных обществах резервный фонд не может быть менее 5 процентов от размера уставного капитала (п. 1 ст. 35 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ).

В бухучете формирование резервного фонда отражайте по кредиту счета 82 «Резервный капитал». Корреспондирующий счет, а также документы, на основании которых делается бухгалтерская запись, зависят от источника формирования фонда.

В бухгалтерской отчетности информацию о резервном фонде отразите:

  • в Бухгалтерском балансе. Подробнее об этом см. таблицу;
  • в Отчете об изменениях капитала. Подробнее об этом см. таблицу.

Это следует из пунктов 5, 20, 30 ПБУ 4/99.

Формирование резервного фонда за счет чистой прибыли

Если резервный фонд формируется за счет чистой прибыли организации (например, такой источник формирования фонда обязателен для акционерных обществ), то его создание (пополнение) отразите в бухучете проводкой:

Дебет 84 Кредит 82

– произведены отчисления в резервный фонд за счет нераспределенной прибыли.

Это следует из Инструкции к плану счетов (счета 82, 84).

Проводку делайте на основании бухгалтерской справки, в которой приведите расчет отчислений в резервный фонд (ч. 2 ст. 9 Закона от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ).

Дополнительного решения общего собрания участников (акционеров) организации о направлении чистой прибыли в резервный фонд не требуется. Так как если организация создает его (в силу закона или в добровольном порядке), то обязанность и порядок формирования фонда закрепляются учредительными документами (уставом) организации. Поэтому регулярно подтверждать ранее принятое решение собственники не обязаны. Такой вывод следует, например, из пункта 1 статьи 35 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (для акционерных обществ), пункта 1 статьи 30 Закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (для ООО).

Поскольку дополнительного решения общего собрания участников (акционеров) о направлении чистой прибыли в резервный фонд не требуется, бухгалтерские записи делайте в том году, в котором прибыль была получена.

Пример отражения в бухучете акционерного общества ежегодных отчислений в резервный фонд за счет чистой прибыли организации

Уставный капитал ЗАО «Альфа» составляет 100 000 руб. В соответствии с уставом общества резервный фонд должен составлять 10 процентов от уставного капитала, то есть 10 000 руб. (100 000 руб. × 10%). Ежегодные отчисления на формирование резервного фонда – 6 процентов от чистой прибыли. По состоянию на 1 января размер резервного фонда – 8000 руб.

В текущем году чистая прибыль «Альфы» составила 50 000 руб. Таким образом, сумма ежегодных отчислений в резервный фонд в текущем году должна составить 3000 руб. (50 000 руб. × 6%). Однако, поскольку до достижения величины резервного фонда, предусмотренной уставом общества, не достает только 2000 руб. (10 000 руб. – 8000 руб.), отчисления в резервный фонд составят именно эту величину (2000 руб.).

Расчет отчислений в резервный фонд бухгалтер отразил в бухгалтерской справке.

В декабре в учете «Альфы» бухгалтер сделал запись:

Дебет 84 Кредит 82
– 2000 руб. – произведены отчисления в резервный фонд в размере, необходимом для завершения его формирования.

Независимо от выбранной системы налогообложения формирование резервного фонда за счет чистой прибыли организации на расчет налогов не влияет. Так как при этом не образуется расходов, которые можно учесть при налогообложении (см., например, ст. 252 НК РФ, определение ВАС РФ от 12 августа 2008 г. № 9690/08, постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 7 апреля 2008 г. № Ф04-2259/2008(3199-А27-15)).

Формирование резервного фонда за счет взносов

Большинство некоммерческих организаций (в т. ч. кредитные, сельскохозяйственные, потребительские и жилищные накопительные кооперативы) обязаны создавать резервный фонд, в том числе за счет взносов их членов (пайщиков) (п. 16 ч. 3 ст. 1, п. 1 ч. 4 ст. 6 Закона от 18 июля 2009 г. № 190-ФЗ, п. 6–7 ст. 34 Закона от 8 декабря 1995 г. № 193-ФЗ, ч. 1 ст. 53 Закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).

Полученные взносы членов (пайщиков) изначально признаются целевыми и учитываются по кредиту счета 86 «Целевое финансирование». Для контроля за задолженностью членов (пайщиков) можно использовать счет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». В бухучете сделайте такие проводки:

Дебет 76 Кредит 86

– отражена задолженность членов (пайщиков) по внесению взносов в резервный фонд;

Дебет 55 (50, 51) Кредит 76

– поступили взносы членов (пайщиков) в резервный фонд;

Дебет 86 Кредит 82

– направлены взносы членов (пайщиков) в резервный фонд.

Это следует из Инструкции к плану счетов (счета 82 и 86).

Проводки делайте на основании документов, подтверждающих задолженность членов (пайщиков) по взносам в резервный фонд, и документов, подтверждающих перечисление данных взносов (ч. 2 ст. 9 Закона от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ).

Если организация применяет общую систему налогообложения (упрощенку), то полученные членские (паевые) взносы в состав налогооблагаемых доходов не включайте. Такие суммы признаются целевыми поступлениями на содержание некоммерческих организаций и ведение ими уставной деятельности и при расчете налога на прибыль (единого налога) не учитываются. Это следует из подпункта 1 пункта 2 статьи 251 и подпункта 1 пункта 1.1 статьи 346.15 Налогового кодекса РФ.

Формирование Резервного фонда

Его история началась в феврале 2008 года, когда действующий с 2004 года Стабилизационный фонд РФ был разделен на два новых: Резервный фонд и ФНБ, или Фонд национального благосостояния.

Средства Резервного фонда представляли собой ту часть поступлений в казну от экспорта нефти, нефтепродуктов, газа и конденсата, которая превышает цифру утвержденного нефтегазового трансферта на новый финансовый год (сейчас определяется как 3,7% прогнозируемого властями объема ВВП РФ). При превышении нормативной величины Резервного фонда остальные доходы зачислялись в другой национальный фонд — ФНБ. Нормативная (максимальная) величина первоначально определялась как 10% объема ВВП РФ, прогнозируемого на очередной финансовый год. Еще одним источником средств помимо нефтегазовых поступлений являлись доходы от управления резервами фонда.

Планка отчисления средств повышалась по мере роста цены нефти: с 2004 до 2006 в еще единый Стабфонд перечислялись доходы при цене барреля выше 20 долларов, с 2006 года — свыше 27 долларов за баррель. По замыслу властей существование Резервного фонда способствовало выполнению расходных обязательств государства и стабилизации экономики (покрытие дефицита бюджета), снижая ее зависимость от колебаний нефтегазовых поступлений. ФНБ же планировался в первую очередь для сбалансирования Пенсионного фонда РФ.

Согласно принятым 30.09.2010 г. поправкам в Бюджетный кодекс (закон № 245-ФЗ) с 1 января 2010 до 1 января 2015 года максимальная величина Резервного фонда не устанавливалась, а нефтегазовые доходы направлялись в федеральный бюджет на обеспечение расходов. Пополнение фонда после 3-х летнего перерыва случилось лишь в 2012 году. Также с 1 января 2010 Резервный фонд РФ перестал пополняться доходами от управления его средствами — до февраля 2016 и эти доходы направлялись в федеральную казну.

Управление средствами Резервного фонда

Управление средствами Резервного фонда РФ возлагалось на Минфин, но часть этих полномочий позволялось делегировать Центробанку. Согласно правительственному постановлению от 29.12.2007 г. № 955 управление средствами надлежало осуществлять в целях:

  1. обеспечения их сохранности;

  2. извлечения в долгосрочной перспективе стабильного дохода от размещения резервов.

В краткосрочной перспективе допускалось получение в процессе управления средствами отрицательных финансовых результатов. Установленный правительством порядок обязывал размещать средства:

  • в иностранной валюте;

  • в номинированных в инвалюте активах с рейтингом долгосрочной кредитоспособности не ниже «Аа3» по классификации Moody’s;

  • в номинированных в инвалюте активах с рейтингом не ниже «АА-» по Fitch-Ratings и Standard & Poor’s.

Средства Резервного фонда являлись частью золотовалютных резервов России, которой распоряжался Минфин, а не Центробанк. Приказом министерства была утверждена валютная структура запасов:

евро — 45%;

доллар США — 45%;

фунт стерлингов — 10%.

Инвалюта зачислялась на счета в Банке России, который уплачивал проценты, эквивалентные доходности упомянутых активов. Из-за высокой консервативности вложений (возможно, вызванной сильным кризисом 2008 года, который случился всего через несколько месяцев после начала самостоятельного существования Резервного фонда) доходность от инвестиций оказалась примерно на уровне валютной инфляции. Сбалансированный портфель из акций и облигаций позволил бы получить в разы больший доход.

Ликвидация Резервного фонда РФ

1 февраля 2018 Резервный фонд РФ перестал существовать, слившись с упомянутым ФНБ (закон от 29.07.2017 г. № 262-ФЗ). Таким образом, Резервный фонд просуществовал ровно 10 лет с точностью до дня.

1 декабря 2017 доходы от нахождения средств фонда в ЦБ РФ за истекший год в сумме 652 миллиона рублей были перечислены в казну, остатки инвалюты со счетов в Центробанке — $7,62 млрд, €6,71 млрд и £1,10 млрд — обменены на 1,042 триллиона рублей и использованы на покрытие дефицита бюджета. Посмотрим на график:

На нем видна заметная корреляция объема резервного фонда с курсом нефти. Когда в период мирового кризиса 2008-09 годов нефть резко пошла вниз, это с небольшим опозданием отразилось и на Резервном фонде. Однако если с начала 2009 года нефть начала восстанавливать прежние позиции, то фонд продолжал активно уменьшаться и к 2011 году сократился более чем в 6 раз до 20 млрд. долларов. И если бы не высокая цена на нефть в то время, то его история могла бы быть заметно короче. Но благодаря ценам на уровне 115 долларов за баррель фонд еще смог вырасти в 4 раза, перешагнув за 80 млрд. Вторая волна падения нефти с 2014 года, наложенная на санкции, оказалось уже критической.

Довольно интересно, что хотя цена барреля нефти в долларах выглядит довольно хаотично, в рублях ситуация иная: с начала 1998 по начало 2018 года стоимость барреля подорожала со 100 до 3800 рублей, т.е. в 38 раз. При этом рубль обесценился к доллару менее чем в 10 раз: с 6 до 56 рублей. В результате динамика Резервного фонда в рублях выглядит несколько иначе:

Два пика соответствуют времени девальвации рубля — и так как девальвация конца 2014 года оказалась сильнее девальвации 2009, то и рублевая капитализация фонда оказалась максимальной в начале 2015 (тогда как в долларах средств было заметно больше в 2009). Т.е. начальная фаза кризиса даже приводила к росту рублевых активов, однако затем следовал сильный спад. К 1 декабря 2016 года в фонде было чуть более 2 трлн. рублей или примерно 35 млрд. долларов — но уже к началу 2017 года эта сумма уменьшилась вдвое до 1 трлн. рублей (17 млрд. $). Который и был потрачен в конце 2017 года, сведя баланс фонда к нулю.

Что дальше?

Эксперты, оппонирующие действующей российской власти, винят ее в нерациональном расходовании резервов и утверждают, что ликвидация Резервного фонда не сулит россиянам ничего хорошего.

Так, Алексей Навальный заявил, что Россия за нефтяные годы заработала на экспорте нефти около $2 трлн, а в двух суверенных фондах к 2014 году скопилось в общей сложности $177 млрд. Куда они делись? Всего в течение четырех лет растрачены на финансирование убыточных коррупционных проектов, силовые структуры, дотации Крыму и пропаганду. Если верить оппозиционеру, при эффективном расходовании в Резервном фонде РФ только за 2017 год оставался бы еще триллион рублей.

Другие аналитики резонно констатируют, что поводов для переживаний нет, поскольку упраздненный фонд был отнюдь не единственной «кубышкой». При этом отмечается, что пока в нем средства исчерпывались, общий объем золотовалютных резервов РФ наоборот увеличивался (за 2017 год — на 14,6%, или $55 млрд; за 2016 — на 2,5%, или $9 млрд). В них снизилась доля западных ценных бумаг и выросла — золота.

Итого, фактически Резервный фонд сегодня существует под названием Фонд национального благосостояния России. Объем которого на 1 января 2018, по официальным данным Минфина, составил $65,15 млрд, или 3,75 триллиона рублей.

Согласно расчетам властей 2018 год должен стать последним, когда дефицит бюджета будет покрываться из ФНБ. В дальнейшем его обещают превратить в настоящий фонд благосостояния, который будет пополняться валютой, купленной Минфином по бюджетному правилу, и тратиться только на софинансирование пенсионных накоплений российских граждан. Удастся ли?

Резервный фонд

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *