Отток капитала

Что такое отток капитала и как его считают?

Когда мы слышим «отток капитала», нам кажется, что деньги утекают, и скорее всего, из нашего кармана. Поэтому этот термин нередко воспринимают негативно. Но на самом деле это просто движение денег, связанное с экономическими потребностями компаний и людей.

Представьте: вы ведете бизнес с Китаем — например, продаете двигатели для самолетов, а покупаете станки для их производства. Все расчеты в Китае возможны только в юанях. Если вы заработали больше, чем потратили, у вас остается иностранная валюта. Расплатиться ею в России вы не можете — все сделки между российскими гражданами и компаниями проходят только в рублях. Но вы можете, например, разместить эти деньги на счете в иностранном банке, чтобы потом потратить их на закупку следующей партии оборудования. Таким образом, ваш капитал, согласно статистике, «оттекает» за границу.

И наоборот, если валюты на закупку оборудования не хватает, вам придется продать какое-то заграничное имущество либо занять деньги в зарубежном банке или на иностранном фондовом рынке. В таком случае к вам «притекает» дополнительный капитал. Но такие займы в свою очередь повлияют на увеличение внешнего долга страны.

Платежный баланс страны суммирует «втекающие» и «вытекающие» потоки по финансовым операциям всех российских предприятий, банков, граждан с внешним миром. Так и получается общенациональный показатель — либо приток частного иностранного капитала, либо отток.

Так отток капитала — это хорошо или плохо?

Ни то ни другое. Отток капитала означает, что наша страна инвестирует излишки средств, полученных в рамках текущих экономических операций, за рубежом. Это происходит потому, что мы продаем за границу больше товаров и услуг, чем покупаем, и у нас появляются внешние сбережения.

То есть, с одной стороны, отток капитала — это индикатор того, что наша продукция пользуется спросом за рубежом и денег от ее продажи не только хватает на покупку импорта, но и остается для инвестиций за границей. И это позитивный сигнал.

А с другой стороны, платежный баланс страны также отражает потоки иностранных инвестиций в российскую экономику. Если зарубежные инвестиции сокращаются, это тоже может стать одной из причин оттока капитала. Иногда это может быть плохим признаком — условия инвестирования в стране недостаточно привлекательны. В таком случае стоит работать над улучшением ситуации.

Но в то же время не стоит забывать, что зарубежные инвестиции в российские компании и банки могут увеличивать внешний долг. Например, если компания привлекает деньги иностранных инвесторов с помощью облигаций, получается, она берет их в долг. И вместе эти долги компаний складываются во внешний долг страны. При неблагоприятных внешних условиях, например при укреплении доллара, обслуживание такого долга становится неподъемным для компании. Поэтому некоторые страны придерживаются политики умеренности, чтобы внешних денег в экономике не было слишком много.

Основные причины вывоза

Среди основных факторов, вызывающих отток капитала из Росссийской Федерации можно назвать следующие:

  1. отсуствие стабльности в экономике и политике РФ. Тут также следует отметить постоянно ухудшающиеся отношения с другими странами-конкурентами (США, Великобритания и т. д), из которых идет достаточно существенный поток инвестиций. Например, ситуация 2014 года спровоцировала самый круппный отток каитала размером в 150 миллиардов долларов;
  2. отсутствие доверия к российской банковской системе. В 2008 году банковская система оказалась в кризисе и многие инвесторы, предприниматели и физлица потеряли в банках огромные денежные средства. После этого кризиса банки восстанавливались несколько лет. Но за этот переиод потерянное доверие не вернулось на прежний уровень;
  3. сложные налоги и бюрократическая система их учета. В России существует очень большое количество разногго вида налогов, создающих большое давление на бизнес. Предпринимателям проще уйти в серую экономику, чем работать в белой;
  4. слабая судебная система. Предприниматели плохо защищены с существующей правовой системой. Что слабо стимулирует зарубежных инвесторов вкладывать сюда свои деньги.
  5. высокий по сравннению с другими развитыми странами инфляционный уровень, который способствует обесцениванию вложенных капиталов.

Вывод капитала за рубеж может разрушить экономику России. Удастся ли его остановить?

Не успели российские предприниматели определиться с законом о деофшоризации, как подоспела новая головная боль. Теперь все российские банки должны незамедлительно сообщать в Росфинмониторинг об операциях клиентов – как компаний, так и граждан – со странами, которые приняли санкции против России. Насколько эффективны и чем чреваты последние новации, выясняла «Наша Версия».

Болячка под названием «отток капитала» появилась в России почти одновременно с рыночной экономикой. В стабильные периоды «бегство» денег из страны не создаёт серьёзных проблем, но в кризис способно подкосить экономику под корень. Даже благоденствие отдельно взятой семьи трудно поддерживать с дыркой в кармане, в которую ежедневно «утекает» кошелёк. Значит, дырку нужно залатать и создать кошельку комфортное пребывание в его нише.

В государственном масштабе решить такую задачу чрезвычайно сложно: кошелёк – это живые люди, и они хотят сохранить свои деньги. В итоге получается естественное противостояние, где каждый неловкий шаг может привести к ужасным последствиям. Но и бездействовать уже нельзя. В 2014 году отток капитала из России вырос в 2,5 раза – до 151,5 млрд долларов с 61 млрд в 2013 году. Это абсолютный антирекорд за всю историю рыночной России. Причины известны. Это санкции, закрывшие рефинансирование на внешних рынках и напугавшие иностранных инвесторов.

Таким образом, легко заметить, что политические кризисы для капитала опаснее, нежели экономические. Так, в ходе кризиса 2008 года из России «убежало» существенно меньше «пугливых» денег – 133,6 млрд долларов.

За 20 лет реформ (1992–2012 годы) из России вывезено более 2 трлн долларов. Теперь они работают в интересах стратегических конкурентов, финансируя у них модернизацию, инновации, научно-технический прогресс и социальные программы.

Шар с намёком

Государство делает попытки вернуть «беглые» деньги домой. Сейчас вот ждём реакцию на антиофшорный закон. Капитал безмолвствует, но один сигнал уже подан. С подачи журнала Forbes СМИ сообщили: совладельцы «Альфа-групп» Михаил Фридман (37% акций) и Алексей Кузьмичёв (18%) будто до конца 2015 года намереваются стать налоговыми резидентами Великобритании. Это реакция на антиофшорное законодательство, по которому российский налоговый резидент обязан уведомить Федеральную налоговую службу, если у него есть как минимум 25-процентная доля в зарубежных активах. В совокупности совладельцы имеют более 50% активов «Альфа-групп» – а это Альфа-банк, «АльфаСтрахование» и доля в X5 Retail Group (сети «Пятёрочка» и «Перекрёсток»). Вот за всю эту роскошь, приносящую дивиденды в России, бизнесмены готовы платить налоги в Лондоне и там же отчитываться по доходам.

Бред? А почему? Ни в одном уставе вы не найдёте строчку про обязательство быть патриотом своей родины и не подставлять ей подножку в трудную минуту.

«Альфа-групп» – одна из крупнейших финансово-промышленных групп в России. Источники Forbes в серьёзных кабинетах сообщили: после появления закона о деофшоризации многие бизнесмены в России задумались о смене налогового резидентства. Правда, бизнесменам придётся появляться в России меньше чем 183 дня в году. Но при этом бизнес останется на месте, в России.

По теме1282

Футболист «Монако» Александр Головин, перешедший в европейский клуб этим летом, рассказал о жизни за рубежом, сложностях, которые у него возникают, а также о том, как к россиянам относятся за границей.

Не успела новость отшуметь, как пришло опровержение: мол, совладельцы «Альфа-групп» ничего такого не планируют и уводить налоги от родных осин не будут. Хотелось бы вздохнуть с облегчением, но замучили вопросы. Что всё это означает? Фальстарт? Тонкий намёк на толстые обстоятельства? Пробный шар? Или это была реакция на ещё не обнародованную к тому моменту инсайдерскую информацию на новацию Росфинмониторинга?

Флешмоб в банках

Но вот она обнародована в «Известиях» и далее везде. Росфинмониторинг ввёл новый критерий для попадания в чёрный список стран, в котором прежде числились такие преступления, как коррупция, отмывание денег, финансирование терроризма и потворствование свободному обороту наркотиков. Обо всех операциях клиентов, являющихся резидентами провинившихся стран, банки должны сообщать в Росфинмониторинг. Теперь к списку присоединили ещё и страны, принявшие санкции против России и подвергнутые встречным санкциям. Российские банки отныне обязаны информировать об операциях компаний и физических лиц 41 страны.

Операции с такими резидентами банки должны оценивать как сомнительные и незамедлительно сообщать о них финразведке. У банков есть специальные программы и каналы, по которым сообщения уходят в это ведомство. Отчитываться банки должны по 115-ФЗ: сейчас по сделкам свыше 600 тыс. рублей отчёт нужно отправить в течение трёх дней, по «сомнительным» сделкам нужно извещать Росфинмониторинг незамедлительно.

В 2014 году уже был ужесточён критерий вовлечённости банков в проведение «сомнительных операций»: порог таких сделок снизили с 5 до 3 млрд рублей.

Саботаж строго карается вплоть до лишения лицензий. За последние пару лет отзыв лицензий у банков стал новым явлением нашей жизни, и нередко поводом послужили именно нарушения предписаний Росфинмониторинга, в частности неисполнение «отмывочного законодательства». Так что всё очень серьёзно.

Что ж, российские банки должны соблюдать и защищать интересы родной страны – с этим не поспоришь. Но банкиры стонут. Очень недоволен и крупный бизнес. Все вместе пророчат коллапс. Например, снятие иностранным резидентом наличности со своего счёта будет затягиваться на неопределённый срок или вообще не проводиться банком. У клиентов же нет защиты, практически нет юридических инструментов для ускорения операции. Кому это понравится? Такое решение даёт новый толчок к оттоку денег за рубеж.

…И тут Росфинмониторинг опроверг громкое сообщение: ведомство не устанавливало никаких требований к банкам по раскрытию информации об операциях физлиц и компаний, которые являются резидентами стран, принявших санкции против России!

Вот тут в финансовых кругах случился флешмоб – последняя сцена из «Ревизора» с недоумением на лицах: и что это было? Шаг назад, намёк, угроза, пробный шар, фальстарт?

Что-то происходит. Понятно, что и бизнес и государство разрабатывают разные сценарии, обкатывают их – тихо или со вбросами в медийное пространство. Ищут. Бизнес хочет защитить свои деньги, власть хочет защитить Россию.

Бизнес дырочку найдёт

Консенсус пока не просматривается. Неужели Россия обречена быть денежным донором для богатых стран?

Безуспешные попытки остановить отток капитала у нас предпринимались не раз, например после кризиса 1998 года. Бизнес изобретателен и всегда находит обходные манёвры. То же происходит и с новой попыткой в виде антиофшорного законодательства, самой мягкой из всех предыдущих. Предложены пути легализации капитала, предложены мотивация и гарантии безопасности. Но бизнес умеет считать и сравнивает цифры налогообложения: 13% в России и 0% в офшоре. К тому же, если у тебя есть доля в иностранной компании не больше 5%, ты должен о ней заявить, а если больше половины – счета приравниваются к твоим собственным средствам. И как только бизнесмен высветит свой офшор, его обложат налогами как собственные средства. А в офшоре благодать: совсем безопасно, там столетиями всё это притиралось, и при чём тут какая-то налоговая амнистия!

Может быть, стоит не церемониться, а просто запретить вывод капитала из страны? Сделать это несложно. Но есть риск, что тогда за рубеж утекут вообще все деньги, причём очень быстро. Недавнее исследование МВФ, проанализировавшее эффективность ограничений при оттоке капитала в 37 странах с развивающейся экономикой, пришло к выводу, что, как правило, средства управления контрольного порядка оказываются неэффективными и не могут остановить «бегство» денег. Главный урок международного опыта состоит в том, что контроль за оттоком капитала может быть эффективным только тогда, когда он связан с надёжным политическим планом по устранению основных причин кризиса.

Конкретно

41 страна из чёрного списка Росфинмониторинга

США, Канада, Австралия, Норвегия, Иран, Сирия, Судан, Новая Зеландия, Аргентина, Мексика, Швейцария, Северная Корея, Ямайка плюс 28 стран Евросоюза: Австрия, Бельгия, Болгария, Великобритания, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Польша, Португалия, Румыния, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Хорватия, Чехия, Швеция, Эстония.

Так ли страшен отток капитала?

Отток капитала «съел» доходы от высоких нефтяных цен, заявил главный экономист ВЭБа Андрей Клепач. Чуть раньше ЦБ опубликовал статистику по вывозу капитала. За десять месяцев этого года он втрое превысил аналогичный показатель 2017-го, и это максимум с 2014 года

Фото: .com

Высказывание Андрея Клепача нельзя понимать так, что Россия много заработала на продаже дорогой нефти, а потом кто-то взял и вывел эти доходы за рубеж. Главный экономист ВЭБа имел в виду, что в стране увеличился отток капитала и нивелировал дополнительные нефтяные доходы, или, как выразился главный экономист ВЭБа, «съел». Но и это не стоит понимать как что-то очень негативное.

Вообще, понятие «отток капитала» многие трактуют неправильно. Например, какая-то компания благодаря экспорту много заработала и расплатилась по иностранным долгам. Уменьшила нагрузку, появилось больше свободных средств. Разве плохо? Тем не менее это тоже считается вывозом капитала. Или другой вариант — зарубежные инвестиции, которые тоже считаются оттоком, напоминает директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович:

Георгий Остапкович директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ «В отток капитала входят и те средства, на которые наши предприятия покупают активы за рубежом. Это, в общем-то, позитивный момент. Если предприятие покупает какую-то ценность, какие-то активы за рубежом и потом на этих активах создает прибавочную стоимость с учетов российских интересов, это нормально».

В этом году в России действительно увеличился отток капитала: за январь — октябрь больше 42 млрд долларов, в три раза больше, чем за тот же период в прошлом году. Конечно, часть этой суммы действительно вывели, в том числе с криминальными целями и схемами. Но совершенно точно, что часть этих денег вывели спекулянты, которые, опасаясь новых санкций, продавали российские бумаги. И ничего в этом особо неприятного нет: сегодня ушли — завтра снова придут. А если не придут, то тоже ничего страшного. Скорее, хуже будет этим игрокам, которые не смогут заработать на высоких ставках.

Или можно вспомнить, что российские госбанки кредитовали нерезидентов, что подтверждается официальной отчетностью. Это тоже считается оттоком. Хотя ничего плохого в том, что банк заработает на кредите иностранцам, нет. О том, с чем еще связан рост вывоза капитала, говорит главный экономист «Нордеа Банка» Татьяна Евдокимова:

Татьяна Евдокимова главный экономист «Нордеа Банка» «Частично это было связано с санкциями и с выходом иностранных инвесторов из российских активов, но в значительной степени это также было следствием того, что компании выплачивали внешние долги, и частично из-за того, что компании накапливали иностранную валюту в преддверии возможных санкционных рисков. Поэтому мы видим такие цифры, но вряд ли мы можем сказать, что это однозначный источник негатива для российской экономики».

Даже те 42 млрд, что вывезли из страны, это совсем немного по сравнению с тем, что утекло из России в 2014-м — больше 150 млрд. Причины понятны, но утекло потому, что было чему утекать. А вот в 2015-м, на который пришлась самая острая фаза кризиса, отток снизился почти в три раза. Можно сделать вывод: вывоз капитала показывает, что в стране идут активные процессы, а когда экономическая жизнь затормаживается, нечего и вывозить.

И еще один момент: статистика ЦБ по оттоку учитывает только частный капитал. А в этом году власти, пользуясь высокими нефтяными ценами, активно наполняли иностранной валютой резервы. На эти деньги, вероятно, будут выполнять «майский» указ. А если случится новый кризис, то они поддержат бюджет. И вот тогда их, если вернуться к формулировке Клепача, действительно «съедят».

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Отток капиталов

Смотреть что такое «Отток капиталов» в других словарях:

  • отток капиталов — Форма движения капиталов, которая в последние годы превратилась в России в серьезную проблему. Речь идет о денежных средствах страны (принадлежащих как государству, так и частным собственникам), которые направляются в другие страны в виде… … Справочник технического переводчика

  • отток — ОТТОК, а, м Состояние рынка, при котором происходит резкое сокращение количества товаров, капиталовложений и т.п. В периоды кризисов происходит отток капиталов из страны … Толковый словарь русских существительных

  • БЕГСТВО КАПИТАЛОВ — (capital flight) Крупномасштабный и внезапный отток капиталов резидентов или иностранцев из страны. Причинами бегства капиталов становятся страх перед общественными беспорядками или преследованиями, представляющими непосредственную угрозу для… … Экономический словарь

  • Движение капиталов — (capital movements, capital flows) перемещение капитала между экономическими субъектами. В рыночной экономике капитал всегда стремится туда, где он способен принести бóльшую прибыль или иную экономическую выгоду. Как правило, движение капиталов … Экономико-математический словарь

  • движение капиталов — Перемещение капитала между экономическими субъектами. В рыночной экономике капитал всегда стремится туда, где он способен принести б?льшую прибыль или иную экономическую выгоду. Как правило, движение капиталов реализуется в денежной форме,… … Справочник технического переводчика

  • Бегство Капиталов — отток денежных средств компаний и населения данного государства за рубеж, в целях более надежного размещения или сохранения от высокого налогообложения, потерь от инфляции. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

  • БЕГСТВО КАПИТАЛОВ — стихийный, нерегулируемый государством отток денежных средств предприятий и населения (валюты) за рубеж, в целях более надежного и выгодного их помещения (инвестирования) а т.ж. для того, чтобы избежать их экспроприации высокого налогообложения,… … Энциклопедический словарь экономики и права

  • СЧЕТ ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛОВ — раздел платежного баланса страны, в котором фиксируются отток и приток капитала … Большой экономический словарь

  • Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… … Энциклопедия инвестора

  • Платежный баланс — (Balance of payments) Платежный баланс это статистический документ, отражающий все внешнеэкономические операции данной страны Платежный баланс страны, методы и структура составления платежного баланса, отрицательное и положительное сальдо… … Энциклопедия инвестора

Почему происходит отток капитала из страны

Когда такой отток капитала становится слишком быстрым и значительным, это является серьезным показателем наличия экономических и политических потрясений и основной причиной утечки активов и капитала. Многие правительства начнут устанавливать ограничения на выбор капитала для выхода. Коннотация таких действий, как правило, предупреждает других инвесторов, которые не покинули страну, о том, что состояние принимающей страны и экономики стремительно ухудшается.

Аномальный отток капитала создает все более серьезное давление на макроэкономику страны и ее экономику. Он имеет тенденцию отговаривать как отечественных, так и иностранных инвесторов вкладывать средства в государство и его компании. Существует ряд обоснованных объяснений того, почему на самом деле происходит такое бегство капитала. Среди них неестественно низкие национальные процентные ставки и растущие политические волнения.

Часто правительства налагают жесткие ограничения на бегство капитала, добиваясь решительных усилий, чтобы остановить бегство денег и финансовых активов. Это делается для того, чтобы поддержать рынки капитала и особенно внутренние банковские учреждения и системы, которые могут потерпеть неудачу, если все деньги будут одновременно выведены. Слишком малое количество банковских депозитов часто приводит к банкротству банков, когда большое количество активов одновременно исчезает. Впоследствии многим банкам было трудно, если не просто невозможно, отозвать существующие кредиты, чтобы удовлетворить требования клиентов по выводу средств.

Часто правительства налагают жесткие ограничения на бегство капитала, добиваясь решительных усилий, чтобы остановить бегство денег и финансовых активов. Это делается для того, чтобы поддержать рынки капитала и особенно внутренние банковские учреждения и системы, которые могут потерпеть неудачу, если все деньги будут одновременно выведены. Слишком малое количество банковских депозитов часто приводит к банкротству банков, когда большое количество активов одновременно исчезает. Впоследствии многим банкам было трудно, если не просто невозможно, отозвать существующие кредиты, чтобы удовлетворить требования клиентов по выводу средств.

Объяснение того, что происходит, если есть чистый отток денег из страны.

Воздействие на:

  1. Реальный ВВП (имеет тенденцию к падению)
  2. Трудоустройство
  3. Обменный курс — обменный курс будет падать
  4. Платежный баланс — дебет на финансовый счет
  5. Уверенность — если большие оттоки, это может вызвать негативную спираль снижения доверия.
  6. Государственный долг — может быть сложнее финансировать государственные заимствования у иностранных инвесторов.

Это зависит от того, является ли небольшой отток денег или вызван потерей доверия (утечка капитала)

  • Влияние «горячих денежных потоков»

Предположим, что процентные ставки в одной стране очень низкие. Это заставит инвесторов искать за рубежом лучшую отдачу от сбережений.

Если процентные ставки в стране равны нулю, вкладчики получают низкую доходность, поэтому они могут рассчитывать на инвестиции в другие страны, где процентные ставки выше. Если процентные ставки в США составляют 3%, для вкладчиков было бы целесообразно внести деньги в банки США (или купить облигации США).

Это вызывает финансовые потоки из страны в США. Это дебетовая позиция в платежном балансе финансового счета.

  • Влияние на обменный курс оттока капитала

Если будет большой чистый отток денег, то можно увидеть снижение курса. Это потому, что люди будут продавать валюту, чтобы купить долларовые активы. Увеличение предложения валюты на валютных рынках приведет к снижению стоимости валюты.

Последствия снижения курса фунта стерлингов будут вызывать инфляцию.

Это приведет к удорожанию импорта, что приведет к удорожанию импортных товаров.

Мы говорим об ухудшении условий торговли — потребители могут покупать меньше импортных товаров / по сравнению с экспортом.

Снижение обменного курса также сделает экспорт более дешевым, что приведет к росту экспортного спроса (и более высокому совокупному спросу. Это увеличение экспортного спроса может привести к созданию новых рабочих мест в экспортных отраслях и более высоким темпам экономического роста.

Поэтому, если есть умеренное снижение обменного курса, это может стимулировать экономический рост.

Горячие денежные потоки имеют тенденцию быть довольно краткосрочными. Если мы получим временный отток капитала, это может оказать ограниченное влияние на экономику. Однако, если мы получим значительный и устойчивый отток капитала, это может начать оказывать негативное влияние на внутренние инвестиции. Если банки видят уменьшение резервов наличности, у них меньше денег для кредитования. Большое снижение коэффициента сбережений повлияет на инвестиции в страну, которая испытывает отток капитала. Например, в таких странах, как Россия и Венесуэла, которые полагались на доходы от нефти, произошел резкий отток капитала, когда цены на нефть упали. Это вызвало серьезные проблемы для этих экономик. Валюта быстро упала, и это вызвало высокую инфляцию.

Если обычные потребители потеряли всякую уверенность в конкретной стране, они могут захотеть перевести все свои сбережения за границу Это значительное падение доверия может привести к оттоку капитала — при снижении уровня инвестиций и обычных расходов. Этот вид бегства капитала может вызвать падение экономического роста. Например, Греция пострадала от бегства капитала, и это является фактором греческого спада. Но этот уровень бегства капитала был вызван не низкими процентными ставками, а крупными структурными проблемами, такими как экономия и коллапс экономики.

Формы оттока капитала

Механизм извлечения прибавочной стоимости в международном масштабе определяется в разнообразных формах вывоза капитала.

Вывоз капитала происходит либо в форме экспорта ссудного капитала, либо в форме функционирующего экспортного (промышленного) капитала.

При вывозе капитала владелец кредита приобретает доход в виде процентов.

Удаление операционного капитала (инвестиции в промышленность, торговлю и т. д.) Приносит его владельцу доход в виде дивидендов или прибыли.

Разница между экспортным кредитом и оборотным капиталом является существенной. Преобладание одной из этих форм во многом определяет характеристики страны. Например, в Англии на первое место выдвинулись ее колониальные владения, с которыми был связан вывоз капитала. Во Франции иностранный капитал размещался в основном в Европе, особенно в России (не менее 10 млрд.), в основном это был заемный капитал, государственные займы, а не капитал, вложенный в отрасль. В отличие от английской, колониальной, французской столицы можно назвать ростовщичество.

Снятие заемного капитала зависит от срока погашения, цели, характера и обеспечения предмета.

На сегодняшний день он подразделяется на долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный международный кредит. Кредит на срок более трех – пяти лет считается долгосрочным, от одного до трех (иногда до пяти лет) — среднесрочным, менее года — краткосрочным.

Основной формой долгосрочного международного кредита являются международные кредиты. Старые, традиционные формы частных международных займов — это прежде всего займы, которые предоставляют из своих собственных ресурсов крупнейшие коммерческие банки в капиталистическом мире. Хотя часть зарубежных кредитов банков в общем экспорте ссудного капитала за последнее десятилетие сократилась, они все еще играют заметную роль на межгосударственной арене. Таким образом, в тысяча девятьсот пятьдесят шестом году группа британских банков предоставила долгосрочный кредит для строительства индийских металлургических организаций. В конце тысяча девятьсот пятьдесят восьмого года три нью-йоркских банка выделили правительству де Голля кредит в размере двести миллионов долларов, чтобы помочь стабилизировать валюту и политическую ситуацию во Франции. По состоянию на конец тысяча девятьсот шестидесятого года общая сумма внешних кредитов частными банками на срок более одного года составляла полтора миллиарда долларов.

Но не всегда частные долгосрочные кредиты оказываются ресурсами самих банков. Банки часто применяли для этой задачи многочисленные крупные государства рантье. Это осуществимо с помощью так называемых облигационных займов (или «внешнего выпуска»). Инвестиционные банки занимаются размещением (продажей) на денежном рынке стран ценных бумаг (облигаций), выпущенных зарубежными частными организациями или государственными органами. И в этой ситуации кредиторами являются большие западные государства, где существует развитый денежный рынок и значительный избыток ссудного капитала в поисках более прибыльных сфер. В этой операции перевод ценных бумаг происходит в направлении, обратном движению вывозимого капитала.

До определенного уровня межгосударственные долгосрочные кредиты носили преимущественно частные. Однако даже в период монополии стало все шире и шире пользоваться «услугами» страны. Государство иногда выступало гарантом по частным кредитам, оказывая выплату процентов и погашение кредита.

Особое значение имеет применение государства в качестве гаранта по кредитам других стран. В этом случае заемщики и гаранты обычно являются экономически слаборазвитыми странами для обеспечения выплаты долга путем заимствования части доходов (от государственных табачных, солевых, алкогольных и других монополий, доходов от таможни, железных дорог и т. д.).

Помимо предоставления долгосрочного внешнего кредита в международных отношениях, практикуемая западными странами, экспортирует краткосрочный заемный капитал, который действует в двух основных формах: коммерческий и банковский кредит и текущие счета в иностранных банках.

  • Коммерческий банковский кредит в межгосударственной торговле. Товары в мировой капиталистической торговле, как правило, продаются по краткосрочным кредитам, целью которых является ускорение оборота экспортеров капитала и повышение их нормы прибыли. Чем острее становится проблема продажи на внешних рынках, тем больше растет и набирает обороты краткосрочное финансирование внешней торговли и возрастает ее значение в борьбе с конкурентами с целью завоевания доли рынка.

В связи с тем, что срок действия таких банковских кредитов не превышает нескольких месяцев, а коммерческий кредит предоставляется в виде отсрочки платежа, эти кредиты практически не отражаются в официальной статистике капитала экспортных кредитов.

Если краткосрочная задолженность ликвидируется в ходе ежедневных деловых операций, эта статистика дефектов не особенно заметна. Однако во времена кризиса, когда капиталисты не в состоянии полностью оплатить свои обязательства, краткосрочные кредиты конвертируются в среднесрочные и долгосрочные, а затем обнаруживается огромный разрыв между должностными лицами, отчетами и фактическим состоянием дела.

  • Текущие счета в иностранных банках. Эту форму компании и банки используют для привлечения средств мобильного капитала в других странах. Кроме того, компании западных стран часто имеют банковские счета в тех странах, рынки которых особенно заинтересованы в них. Текущие счета в зарубежных банках организации применяют для перевода своих денег за границу, когда государство сталкивается с экономическими, финансовыми и политическими трудностями или с политическим давлением на правительство, которое он злой в своей собственной стране. За рубежом (швейцарские, американские и другие банки) также держат свой капитал обанкротившихся политиков и авантюристов, крупных валютных спекулянтов и так далее. Например, зарубежные депозиты в швейцарских банках только в тысяча девятьсот шестьдесят первом году достигли 12 около два с половиной миллиарда долларов.

Для текущих счетов в зарубежных банках характерна крайняя мобильность, нестабильность и зависимость от экономической и политической ситуации. Во время общего кризиса, когда капиталистическая система теряет стабильность на мировом рынке, значительные суммы денежного капитала перемещаются из одной страны в другую в поисках «тихого» места.

Отток капитала — это положительное или отрицательное влияние?

Нельзя точно ответить на этот вопрос. Отток капитала подразумевает, что наше государство вкладывает дополнительные средства, приобретенные в рамках действующих экономических операций, за границей. Это осуществляется потому, что мы вывозим за рубеж больше товаров и услуг, чем приобретаем, и у нас обнаруживаются внешние сбережения.

Можно сказать, что отток капитала — это показатель того, что продукция государства пользуется спросом за его пределами и средства от ее продажи не только идут на приобретение зарубежных товаров и услуг, но и сохраняется для вложений за рубежом. И это считается положительным эффектом.

Но также платежный баланс государства отражает потоки зарубежных вложений в нашу экономику. Если иностранные вложения уменьшаются, это тоже способно стать одним из факторов оттока капитала. В некотором смысле это может быть отрицательным эффектом — условия вложений в государстве не очень впечатляют. В этой ситуации необходимо действовать над улучшением ситуации.

Но также не нужно забывать, что иностранные вложения в отечественные организации и банки способны повышать внешний долг. Таким образом, если организация получает средства зарубежных вкладчиков с помощью облигаций, то выходит, что она получает их в долг. И вместе эти займы организаций формируются во внешний долг государства. При неположительных внешних условиях, таких как укреплении доллара, погашение такого займа становится невероятным для организации. Поэтому некоторые государства следуют политики умеренности, чтобы внешних денег в стране не было очень много.

Отток капитала

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *