О чем говорит увеличение

Анализ состояния производственных запасов

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

• о расширении масштабов деятельности предприятия;

• о стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

• о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя ин пол ном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время к тому, чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный год в 1,6 раза.

Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и за счет стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет влияния количественно го (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (З) по каждому их виду осуществляется способом абсолютных разниц:

Данные табл. 9.11 показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не столько за счет их количества, сколько за счет роста их стоимости в связи с инфляцией.

Таблица 9.11

Анализ состояния запасов

Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производстве цикл. Он определяется следующим образом:

Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала на этой стадии кругооборота и, следовательно, о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости капитала в запасах может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего средний остаток запаса делится на однодневный средний его расход.

Из табл. 9.12 видно, что фактическая продолжительность оборота капитала в запасах значительно выше нормативной как в целом, так и по отдельным видам материалов, а по материалу D запасы превышают нормативные почти в 7 раз. Следовательно, данному пред приятию следует более эффективно управлять материальными активами, не допуская образования сверхнормативных запасов.

Таблица 9.12

Период оборачиваемости капитала в запасах

На многих предприятиях в последнее время большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (П ) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведёния отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы и т.д.

Значительный удельный вес в оборотных активах предприятий занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой — о замедлении оборачиваемости капитала на данной стадии.

Продолжительность нахождения капитала на стадии незавершенного производства (П ) равна времени, в течение которого производится продукция:

На данном предприятии продолжительность нахождения средств в процессе производства уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,5 дня. Необходимо проанализировать также продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения. Продолжительность производственного цикла зависит от интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других факторов. Его сокращение свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ЗАПАСОВ

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:

• 1) расширении масштабов деятельности предприятия;
• 2) стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
• 3) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный период на 35%, в то время как объем производства продукции за этот период вырос на 7,4%.

Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

Данные, приведенные в табл. 14.5, показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не столько за счет их количества, сколько за счет роста их стоимости в связи с инфляцией.

Таблица 14.5

Анализ состояния производственных запасов

Вид запасов	Масса, т		Цена, руб.		Остаток запасов, тыс. руб.		Изменение суммы запасов, тыс. руб.
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	Всего	В том числе за счет
								количества	стоимости
А							+310	+50	+260
В							+200		+264
С							+57	+10	+47
И т.д.
Итого					10 000	13 500	+3500	+300	+3200

Важно также проанализировать интенсивность использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов.

Период оборачиваемости производственных запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

На анализируемом предприятии данные показатели будут такими:

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	36 240	49 960
Продолжительность оборота запасов, дни

Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о менее эффективном управлении ими в отчетном периоде. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Поэтому необходимо изучить причины их образования. Таковыми могут быть: неточность плановых расчетов, отклонение фактического поступления материалов от расчетного, отклонение фактического расхода от расчетного.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего их средние остатки нужно разделить на однодневный расход соответствующего материала и полученный результат сравнить с нормативным.

Из табл. 14.6 видно, что фактическая продолжительность оборота капитала в запасах значительно выше нормативной как в целом, так и по отдельным видам материалов, а по материалу С запасы созданы на 2,5 года и превышают нормативные в 10 раз. Значит, данному предприятию следует более эффективно управлять материальными активами, не допуская образования сверхнормативных запасов.

Чтобы установить вклад каждого вида запасов в формирование среднего периода нахождения капитала в запасах ТМЦ, необходимо

Период оборачиваемости производственных запасов

Вид запасов	Средние остатки, тыс. руб.	Однодневный расход материалов, тыс. руб.	Запас, дни
			по норме	фактически
Л		21,875
В		48,8
С		0,3
И т.д.
Итого		138,8

удельный вес каждого из них в общем однодневном обороте умножить на количество дней нахождения капитала в /-м запасе ТМЦ:

Готовая продукция также занимает большой удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях. Это может быть обусловлено как объективными факторами (усилением внешней и внутренней конкуренции), так и внутренними (неэффективной работой службы маркентинга). Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия омертвляет оборотный капитал, что приводит к дефициту денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. Это одна из основных причин снижения эффективного развития и финансовой стабильности субъектов предпринимательской деятельности. Учитывая также, что согласно теории рыночной экономики производство считается завершенным только после реализации продукции, остатки готовой продукции должны быть минимальными

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков готовой продукции, их удельный вес в среднемесячном объеме производства, а также скорость оборота в данном виде активов.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

На анализируемом предприятии рассматриваемые показатели будут такими:

Показатель	Значение показателя		Изменение
	прошлый период	отчетный период	абсолютное	относительное, %
Средние остатки готовой продукции, тыс. руб.			+735	+35,0
Себестоимость отгруженной продукции за анализируемый период, тыс. руб.	77 350	80 639	+3289	+4,25
Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции,дни	9,9	12,8	+2,9	+29,3
Удельный вес запасов готовой продукции в среднемесячном выпуске, %	32,3	40,4	+8,1	+25,0

Как показывают приведенные данные, на анализируемом предприятии замедлилась оборачиваемость капитала в запасах готовой продукции и увеличился ее удельный вес в среднемесячном выпуске в связи со снижением скорости продаж.

Динамику остатков и скорость продаж надо анализировать и по каждому виду продукции (см. табл. 2.3, гл. 2), что позволит установить, какие виды продукции пользуются меньшим спросом и подвержены большему риску невостребованности.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга.

С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы, а также структурной перестройки экономики предприятия ит.д.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой — о замедлении оборачиваемости капитала на данной стадии.

Продолжительность нахождения капитала на стадии незавершенного производства (Пнп) равна времени, в течение которого производится продукция:

На анализируемом предприятии рассматриваемые показатели будут такими:

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Фактическая себестоимость произведенной продукции, тыс. руб.	77 950	84 168
Средние остатки незавершенного производства, тыс. руб.
Продолжительность производственного процесса, дни	15,0	16,9

На данном предприятии продолжительность нахождения средств в процессе производства увеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1,9 дня.

Необходимо проанализировать также продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения: уровень интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и др. Его сокращение свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Введение

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает его материальное состояние запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

о расширении масштабов деятельности предприятия;

стремление защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой деятельности предприятия.

В тоже время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузки производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

Предприятие должно иметь представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности использования капитала, рассчитываемыми как отношение полученной прибыли к величине используемых ресурсов. Экономический смысл коэффициента рентабельности капитала состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.

Роль капитала и его эффективное использование всегда важны для любого предприятия, т.к. главным источником прибыли является умелое и рациональное использование капитала предприятия, его приумножение.

Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной
деятельности предприятия

Уменьшение стоимости внеоборотных активов обусловлено уменьшением величины таких статей как «Основные средства» и «Нематериальные активы». Основные средства за 2009 год составляли 16437 млн. руб. при их удельном весе в общей стоимости имущества 96,6 %, а за 2011 год -14941 млн. руб. при удельном весе 98,79%. Изменение сумм по данным статьям произошло как за счет снижения тенденции приобретения в анализируемом периоде машин и оборудования, транспортных средств, инструмента, производственного и хозяйственного инвентаря, автоматизации системы бухгалтерского учета, отсутствия приобретения необходимого программного оборудования, так и за счет недооценки основных средств РУП «ГЗСИиТО». Вождение с инструктором .

Уменьшение вложений во внеоборотные активы за анализируемый период свидетельствует об отсутствии инвестиционной направленности вложений предприятия, ориентируемой на модернизацию производства, внедрение новых технологий, позволяющих наладить выпуск качественной и высокорентабельной продукции. Материальные оборотные средства, представленные в виде запасов постоянно увеличивались на протяжении всего анализируемого периода. В 2011 году по сравнению с 2010 годом запасы возросли на 3345,0 млн. рублей. Удельный вес запасов увеличивался с 43,76% в 2009 году до 65,81% в 2011 году. Доля наиболее мобильных оборотных средств (дебиторская задолженность) за период 2009-2010 год увеличилась с 7490 млн. руб. до 8055 млн.руб. Лишь в 2011 году по сравнению с 2010 годом дебиторская задолженность снизилась на 896 млн. руб. и составила 7159 млн. руб. Увеличение остатков готовой продукции и товаров (2009 год — 8,89 %, за 2011 год -11,64%) говорит о том, что предприятию не удалось найти рынки сбыта продукции, правильно построить маркетинговую политику предприятия, что в свою очередь приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса свидетельствует об увеличении абсолютного размера капитала предприятия за 2009-2010 годы, лишь в 2011 году наблюдалось его незначительное снижение на 456 млн. руб. Сумма кредиторской задолженности увеличивается за 2011 год по сравнению с 2009 годом на 2748 млн. рублей в общей валюте баланса, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Отрицательной чертой является увеличение краткосрочных кредитов на предприятии, а также ежегодное увеличение их доли в балансе. Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, при условии, что они не замораживаются на длительное время в обороте и своевременно погашаются.

Анализируя показатели ликвидности можно сказать следующее:

¾ коэффициент абсолютной ликвидности на 01.01.12 уменьшился (на 0,01) по сравнению с его значением на 01.01.2011 года и составил 0,02. Это означает, что за счет денежной наличности, имеющейся в распоряжении у РУП «ГЗСИиТО» на отчетную дату оно сможет погасить лишь 2% имеющейся краткосрочной задолженности.

¾ на 01.01.2012 года значение коэффициента промежуточной ликвидности равно 0,56, что является показателем того, что за счет ожидаемых поступлений за реализованную продукцию предприятие сможет погасить текущую задолженность на 56%. Для выхода на достаточный уровень данного показателя предприятие должно проводить грамотную кредитно-финансовую политику, направленную на снижение дебиторской задолженности, выбор наиболее эффективной формы кредитования и др.

¾ значение коэффициента текущей ликвидности неустойчиво, причем следует отметить, что на начало 2012 года показатель составляет 1,67 и его значение больше нормативного (не менее 1,6). Это свидетельствует о достаточной платежеспособности предприятия на отчетную дату, то есть у предприятия достаточно собственных оборотных средств для своевременного погашения срочных обязательств.

Рассматривая коэффициенты финансовой устойчивости за 2009-2011 годы, были отмечены следующие тенденции их изменения:

¾ значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами неустойчиво и его значение на 01.01.2012 года больше нормативного значения (норматив — не менее 0,14). Это говорит о том, что у РУП «ГЗСИиТО» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;

Перейти на страницу:

Анализ бухгалтерского баланса предприятия: увеличение запасов, активов и дисбаланс

Бухгалтерия любого предприятия всегда должна быть точной и сбалансированной. Анализ бухгалтерского баланса является надежным способом привлечь хорошего инвестора. Именно он показывает уровень привлекательности финансовой деятельности, ее платежеспособность, кредитоспособность.

Для чего необходим бухгалтерский баланс?

Активы компании всегда должны быть под контролем. Что может поведать бухгалтерская отчетность:

• Увеличение запасов говорит о позитивной тенденции развития;
• Увеличение внеоборотных и оборотных активов говорит о наращивании производственной мощи, увеличении инвестиций.

Данные факторы в целом считаются позитивными, ведь такие показатели в среднесрочной перспективе должны дать неплохой доход. Результатом становится большой объем производства, на результаты деятельности которого есть существенный спрос. Такая ситуация возможна при большом заказе в долгосрочной перспективе.

Увеличение выручки и долгосрочных обязательств говорит о проекте, который рассчитан минимум на пять лет. Чтобы финансово себя обезопасить, необходимо прибегнуть к юридической конструкции договора, в котором детально будут прописаны права и обязанности сторон сделки.

В тоже время опасения у инвестора могут вызвать следующие факторы:

• Уменьшение основных средств в балансе говорит о том, что предприятие не имеет ликвидности и, скорее всего, пребывает в стагнации или упадке. Это не означает, что в перспективе оно не может принести прибыль, однако могут потребоваться солидные вложения;
• Уменьшение оборотных активов резко повышает риски компании. С одной стороны, при росте чистой выручки этот факт может быть оправдан, но в принципе он не говорит о целевом развитии.

О чем говорит увеличение внеоборотных активов?

Внеоборотные активы нужны предприятию для того, чтобы видеть реальную цену определенного имущества компании. Как правило, они включают в себя:

• финансовые вложения (инвестиции);
• право собственности на промышленное имущество;
• объекты интеллектуальной собственности;
• расходы по организации труда и различных мероприятий.

Снижение внеоборотных активов говорит о положительных и отрицательных моментах. Стоит детально смотреть баланс и понимать, в результате чего это произошло. Например, если была уменьшена расходная часть, то предприятие могло это сделать с целью понижения уровня риска.

Дисбаланс

Особое внимание инвестор должен обратить на ситуацию, при которой внеоборотных активов больше, чем оборотных. Данный факт распространен в среде начинающих предприятий, которые вначале пытаются закрепить все внеоборотные активы, и лишь затем поднимать оборотные. Если на предприятии дисбаланс просматривается в долгосрочном периоде, то его развитие минимально и серьезно подвержено стагнации вследствие политических, экономических и юридических факторов.

О чем говорит увеличение запаса в балансе?

Запасы чаще всего свидетельствуют о больших поступлениях товаров на предприятие. При этом уменьшение запасов, а также снижение оборотных активов говорит о фактическом движении к прекращению деятельности. Возможно, в такой ситуации просто не хватает оборотных средств. Если же запасы увеличиваются, а продажи не растут, то увеличивается и риск снижения платежеспособности компании. И наоборот, увеличение оборотных активов говорит о том, что продажи идут полным ходом, выручка стабильна.

Стоит заметить, что в такой ситуации увеличение валюты и запасов в балансе говорит о исключительно рациональном подходе к управлению активами.

Подведем итоги

Рост долгосрочных финансовых вложений говорит о удачно сделанной инвестиции. Поэтому каждый человек, который дорожит своими деньгами, прежде всего, должен провести анализ бухгалтерского баланса того предприятия, в которое собирается вкладываться.

Снижение запасов в балансе говорит о

Основные причины сокращения запасов (отрицательная роль запасов)

Основной причиной, побуждающей предприятия снижать запасы, являются затраты, связанные с их хранением, которые за год составляют, как отмечалось в § 17.1, примерно 25% от стоимости запаса.

Рассмотрим, какие виды затрат могут быть снижены при сокращении запасов.

Снижение запасов позволяет снизить потери от омертвления в запасах денежных средств. Вложение денег в запасы означает изъятие их из альтернативных проектов и, соответственно, недополученную при реализации этих проектов прибыль. Размер недополученной прибыли оценивается нормой эффективности денежных вложений в оборотные средства. Нижней границей этой нормы можно, например, считать процентную ставку Сбербанка по вкладам населения. Очевидно, что размеры потерь от омертвления денежных средств будут прямо пропорциональны размеру запаса. Причем коэффициентом пропорциональности является норма эффективности капитала.

Снижение запасов позволяет снизить затраты на содержание специально оборудованных помещений — складов. Хранение продукции требует создания соответствующих условий.

С этой целью создают склады, которые, как правило, представляют собой здания или помещения, оснащенные всем необходимым оборудованием. Затраты на содержание склада включают амортизационные отчисления от его стоимости, а также такие расходы, как оплата отопления, охраны, электроэнергии и т.п.

Снижение запасов позволяет снизить затраты на оплату труда персонала складов: административно-управленческих работников, кладовщиков, водителей внутрискладских транспортных средств, грузчиков, экспедиторов и др.

Снижение запасов позволяет снизить потери от ухудшения потребительских качеств продукции. Хранение продукции зачастую сопровождается изменением ее потребительских качеств либо в связи с идущими физико-химическими процессами, либо за счет морального устаревания продукции. Моральное старение ведет к уценке и, соответственно, к затратам.

Физико-химические процессы, происходящие с продукцией во время хранения, иногда могут повысить ее стоимость. Например, при хранении некоторых сортов вин их качество повышается. Однако чаще всего происходящие во время хранения физико-химические изменения приводят к снижению потребительских качеств продукции и, соответственно, к затратам, которые будут прямо пропорциональны размеру запасов.

Снижение запасов позволяет снизить потери, вызванные риском хищений, пожаров, стихийных бедствий. Оценка стоимости риска в денежной форме может производиться:

• o через расходы на страхование;
• o через тарифы и ставки страховых компаний.

Как известно, лучшая защита от хищений — отсутствие продукции. Очевидно, что потери, вызванные риском хищений, пожаров, стихийных бедствий, прямо пропорциональны размеру запасов.

Основные причины создания запасов (положительная роль запасов)

Содержание запасов всегда сопряжено с затратами, однако предприниматели вынуждены их создавать, так как отсутствие запасов может привести к еще большей потере прибыли.

Рассмотрим основные причины, которыми руководствуются предприниматели, создавая материальные запасы.

Увеличение запасов ведет к увеличению возможности немедленного обслуживания покупателей. Выполнить заказ покупателей можно одним из следующих способов:

• o на производственном предприятии — произвести заказанный товар;
• o на торговом предприятии — закупить заказанный товар;
• o и на производственном, и на торговом предприятиях — выдать заказанный товар немедленно из имеющегося запаса.

Последний способ является, как правило, наиболее дорогим, так как требует содержания запаса. Однако в условиях конкуренции возможность немедленного удовлетворения заказа может оказаться решающей в борьбе за потребителя.

Таким образом, снижение запаса может привести к потерям в результате снижения продаж.

Увеличение запасов ведет к снижению затрат, связанных с размещением заказов.

Увеличение запасов ведет к уменьшению числа заказов, так как заказы размещаются реже, но становятся более крупными. Уменьшение числа заказов, в свою очередь, ведет к снижению затрат, связанных с их размещением.

Каждый заказ, направленный поставщику, сопряжен с определенными затратами. Необходимо принять решение о направлении заказа, затем оформить заказ, провести соответствующие платежи, проконтролировать соблюдение поставщиком условий договора по данному заказу, принять товар, возможно, предъявить претензию по факту выполнения заказа. Приведенный перечень работ, который не является полным, свидетельствует, что увеличение числа заказов повышает трудозатраты сотрудников отдела снабжения, склада, бухгалтерии, а также других подразделений предприятия. Повышение трудозатрат влечет за собой увеличение числа сотрудников с соответствующим ростом заработной платы. Увеличивается потребность в площадях офисных помещений и в их оснащении, что также повышает затраты.

Увеличиваются расход бумаги, затраты на телефонные звонки и электронные сообщения. Перечень видов затрат, возрастающих при увеличении числа заказов, может быть продолжен.

Таким образом, увеличение запаса ведет к снижению затрат, связанных с размещением заказов.

Увеличение запасов ведет к снижению затрат, связанных с доставкой продукции.

Увеличение размера доставляемой партии товара в ряде случаев позволяет переходить с малотоннажного автомобильного транспорта на крупнотоннажный или на железнодорожный, что, в свою очередь, сокращает суммарные транспортные затраты в единицу времени. Например, предприятием оптовой торговли установлен план продаж ксероксной бумаги в размере 16 000 упаковок в месяц. Доставка может осуществляться вагоном — один вагон в месяц, либо автомобилем — два автомобиля в месяц. Использование вагона позволяет сэкономить на доставке, но в два раза увеличивает средний запас на складе.

Таким образом, увеличение запаса может привести к снижению транспортных расходов.

Увеличение запасов (сбытовых) позволяет снижать затраты, связанные с производством единицы изделия. Можно выпускать изделия малыми партиями, по мере возникновения спроса. Тогда запасы будут небольшими, однако постоянные переналадки производства лягут бременем на себестоимость единицы изделия. Другой путь — выпустить одну большую партию и держать готовый продукт в сбытовом запасе. В этом случае расходы, связанные с запуском изделия в производство, распределятся на большое количество изделий, что может снизить себестоимость единицы даже при возросшем запасе.

Таким образом, увеличение сбытового запаса за счет увеличения размера производимой партии изделий снижает затраты на их производство.

Увеличение запасов повышает способность предприятия выдерживать нарушения установленного графика поставок (непредсказуемое снижение интенсивности входного материального потока). Речь идет о страховом запасе, который создается для того, чтобы в случае задержки поставок не остановился производственный или торговый процесс.

Таким образом, увеличение запаса ведет к снижению риска потерь от остановки производства или отсутствия товара в торговле.

Увеличение запасов повышает способность предприятия выдерживать колебания спроса (непредсказуемое снижение интенсивности выходного материального потока). Речь также идет о страховом запасе. Спрос на товар подвержен колебаниям, которые не всегда можно точно предугадать. Поэтому, если не иметь достаточного страхового запаса, не исключена ситуация, когда платежеспособный спрос не будет удовлетворен, т.е. предприниматель рискует остаться без товара в момент предъявления спроса и отпустить клиента с деньгами и без покупки.

Создание запасов необходимо в связи с сезонным характером производства или потребления некоторых видов товаров, а также с сезонным характером транспортировки.

Сезонный характер производства, например, имеет продукция сельского хозяйства. Так, урожай картофеля в России убирается в начале осени. Потоки же этого корнеплода идут по товаропроводящим цепям круглый год. Следовательно, где-то должен накапливаться запас.

Примером сезонного характера потребления могут служить школьные товары, спрос на которые в конце августа резко возрастает. Запасы школьных тетрадей в товаропроводящих системах, в связи с этим, могут накапливаться уже с января.

В России транспортировка имеет выраженный сезонный характер в районах Крайнего Севера. Созданный в этом регионе летом товарный запас на протяжении большей части года является практически единственным источником покрытия товарооборота для торговых организаций.

Увеличение запасов позволяет получать прибыль, играя на разнице в рыночных ценах, т.е. за счет спекуляции. Цена на некоторые товары на рынке может возрасти. Предприятие, сумевшее предвидеть этот рост, создает запас с целью получения прибыли за счет изменения рыночной цены.

Скидки за покупку крупной партии товаров также могут стать причиной создания запасов. Допустим, имея стабильные продажи по 400 единиц товара в месяц, предприятие оптовой торговли закупало товар у поставщика партиями по 200 единиц (один раз в две недели). Следующая партия завозилась после полного расхода предыдущей. Средний запас, очевидно, был равен 100 единиц. Однажды поставщик предложил, а предприятие согласилось закупать и завозить товар партиями по 1200 единиц при условии предоставления существенной скидки с цены. Запас при этом возрос до 600 единиц.

Снижение запаса в этом случае ведет к потере скидок поставщика.

Увеличение запасов позволяет снизить потери от простоев производства, возникающих по причине отсутствия запасных частей. Планово-предупредительный ремонт оборудования, как правило, осуществляется по графикам, в соответствии с которыми заготавливаются необходимые запасные части. Однако помимо планового ремонта могут возникать аварии и непредвиденные поломки оборудования. Отсутствие запасов деталей в этой ситуации приведет к остановке производственного процесса. Особенно это важно для предприятий с непрерывным процессом производства, так как в этом случае остановка производства может обойтись слишком дорого.

Таким образом, увеличение запаса запасных частей снижает риск потерь от остановки производства.

Увеличение запасов позволяет упростить управление производственным или торговым процессом. Создание запасов как в производстве, так и в торговле позволяет снизить требования к степени согласованности в цепи производственных участков или между звеньями товародвижения и, соответственно, снизить издержки на организацию управления этими объектами.

Перечисленные причины свидетельствуют о том, что предприниматели как в торговле, так и в промышленности вынуждены создавать запасы, так как в противном случае возникают потери и затраты, уменьшающие прибыль. Однако увеличение запасов ведет к росту других видов затрат (см. § 17.3), что также уменьшает прибыль.

Уровень запасов на предприятии должен подбираться таким, чтобы суммарные затраты и потери по всем статьям были минимальны, т.е. прибыль максимальна.

О чем говорит увеличение оборотных активов в балансе?

Увеличение оборотных активов говорит о разных тенденциях в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Чтобы дать правильную оценку этого явления, нужно рассмотреть влияние каждого элемента, входящего в структуру оборотных активов. На что при этом следует обратить внимание, расскажем в нашей статье.

Что показывает увеличение оборотных активов?

Из чего складываются оборотные активы и какая доля приходится на каждый его вид, можно посмотреть в разделе II бухгалтерского баланса предприятия. Проводить анализ структуры оборотных средств необходимо по их группам и в динамике, сравнивая данные с показаниями предыдущих отчетных периодов и учитывая специфику коммерческой деятельности предприятия.

Рассмотрим наиболее вероятные изменения в сумме каждого элемента оборотных средств.

• 1. Прирост материалов и сырья, предназначенных для производства, может говорить:
• либо о наращивании производства, что является положительным фактором;
• либо о накоплении сверхнормативных запасов, что ведет к снижению оборачиваемости активов и должно рассматриваться как негативное явление.

2. Постоянное увеличение объема готовой продукции может указывать на неудовлетворительную работу отдела сбыта, снижение спроса на продукцию, неправильную политику по ценообразованию. «Запертые» средства в непродаваемых запасах продукции — верный путь к снижению платежеспособности предприятия и его зависимости от привлечения денег извне. Этот показатель — тревожный сигнал для руководства и требует принятия своевременных решений.

3. Увеличение дебиторской задолженности в целом может свидетельствовать и о положительной динамике — например, предприятие разработало эффективную схему по продаже своих товаров в кредит. Для анализа дебиторку следует разграничивать:

• на «нормальную» — текущую, которая обусловлена характером работы предприятия; ее рост может быть связан с ростом объемов продаж, что является положительной тенденцией;
• сомнительную — просроченную, которая говорит об увеличении неоплаченных долгов покупателей. При наличии растущего объема сомнительных долгов необходимо пересматривать сбытовую и кредитную политику для покупателей и уделять внимание работе с плохими долгами. Результат большого числа задолженностей, по которым нет оплаты, такой же, как и при затоваривании складов. Предприятие недополучает собственных денежных средств для финансирования своей дальнейшей деятельности.

4. Увеличение объемов финансовых вложений, которые делает предприятие, тоже можно толковать двояко:

• с одной стороны, данный факт может говорить о наличии у предприятия большого объема свободных денежных средств, которые можно разместить в рост;
• с другой стороны, чрезмерное увлечение финансовыми вложениями может вести к отвлечению средств из основной деятельности и недостаточной активности предприятия в этой деятельности.

Увеличение оборотных активов и их доли в имуществе предприятия является, в общем, позитивным явлением, однако оно не должно становиться причиной уменьшения оборачиваемости средств и платежеспособности организации, а также фактором снижения деловой активности.

О чем свидетельствует уменьшение оборотных активов?

Уменьшение оборотных активов говорит тоже о неоднозначных изменениях, происходящих в финансовом состоянии фирмы. Рассмотрим наиболее вероятные случаи снижения каждого элемента структуры средств в обороте и их влияние на результат деятельности предприятия.

1. Уменьшение запасов и сырья, а также товаров и готовой продукции может указывать на сворачивание производства, нехватку оборотных средств или неудовлетворительную работу отдела снабжения.
2. Снижение дебиторской задолженности рассматривается в общем как положительное явление. Но правильно будет оценивать его в связи с объемом выручки:

• если дебиторка снижается вместе с падением продаж, то это процесс естественный, но факт не положительный — такое совместное снижение почти всегда говорит о том, что бизнес «сбавляет обороты»;
• если при уменьшении дебиторки выручка сохраняется на одном уровне или растет, то можно сделать вывод, что улучшилась политика расчетов предприятия с клиентами. Это положительный аспект.

3. Уменьшение объемов денежных средств может поставить предприятие в состояние неплатежеспособности и невозможности вовремя рассчитаться по обязательствам. Сам по себе данный факт, конечно, негативный. Однако он чаще всего является следствием обстоятельств, которые мы рассмотрели выше:

• снижения оборачиваемости запасов (т. е. роста их показателей в отчетности);
• ухудшения качества дебиторских долгов (т. е. роста дебиторки);
• неправильной инвестиционной политики (которую можно проследить по росту объемов финансовых вложений).

Из вышесказанного можно сделать вывод, что оборотных средств по каждому виду должно быть определенное количество, необходимое для эффективного функционирования бизнеса. То есть должна существовать оптимальная норма, показатели выше или ниже которой будут негативно сказываться на состоянии предприятия.

Нельзя однозначно сказать, является ли увеличение оборотных активов положительной тенденцией, без детального рассмотрения изменения составляющих элементов. Анализ и оценку состояния средств в обороте предприятия следует проводить с учетом особенностей деятельности организации, чтобы вовремя принять необходимые управленческие решения.

Внеоборотные активы нужны предприятию для того, чтобы видеть реальную цену определенного имущества компании. Как правило, они включают в себя:

• финансовые вложения (инвестиции);
• право собственности на промышленное имущество;
• объекты интеллектуальной собственности;
• расходы по организации труда и различных мероприятий.

Снижение внеоборотных активов говорит о положительных и отрицательных моментах. Стоит детально смотреть баланс и понимать, в результате чего это произошло. Например, если была уменьшена расходная часть, то предприятие могло это сделать с целью понижения уровня риска.

Особое внимание инвестор должен обратить на ситуацию, при которой внеоборотных активов больше, чем оборотных. Данный факт распространен в среде начинающих предприятий, которые вначале пытаются закрепить все внеоборотные активы, и лишь затем поднимать оборотные. Если на предприятии дисбаланс просматривается в долгосрочном периоде, то его развитие минимально и серьезно подвержено стагнации вследствие политических, экономических и юридических факторов.

Стоит заметить, что в такой ситуации увеличение валюты и запасов в балансе говорит о исключительно рациональном подходе к управлению активами.

Анализ бухгалтерского баланса

🇺🇸Хотите начать торговать на американском рынке? Сделайте это с профессионалами👍.

Чтение бухгалтерского баланса компании – один из этапов экспресс-анализа финансовой отчетности (Financial Statement) компании-эмитента, дающий инвестору представление о ее кредитоспособности, платежеспособности, возможных рисках и инвестиционной привлекательности.

При анализе бухгалтерского баланса инвестору следует выяснить:

• Что происходит с активами компании? Есть ли у предприятия основные средства? Соответствуют ли они операционной (основной, производственной) деятельности компании? Как ведет себя оборотный капитал?
• Есть ли резкие изменения в отдельных статьях баланса? Если есть, то каковы причины их вызвавшие?
• За счет каких средств финансируется компания? Каково соотношение заемного и собственного капитала? Каково соотношение запасов и затрат к источникам их формирования?
• Что происходит с нераспределенной прибылью? Это особенно важно для дивидендных компаний. При отрицательной величине нераспределенной прибыли компания не может платить дивиденды на законных основаниях.

“Хороший” баланс удовлетворяет следующим условиям:

1. Валюта (итог по всем счетам) баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода.
2. Темпы роста валюты баланса выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки.
3. Размеры, доли и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
4. Темпы роста оборотных активов выше темпов роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств.
5. Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам.
6. Доля собственного капитала в валюте баланса превышает 50%.
7. В балансе отсутствуют непокрытые убытки.

Оценка результатов анализа баланса

Данные баланса позволяют предварительно оценить платежеспособность компании на отчетную дату. Для этого следует вычесть из суммы оборотных активов величину краткосрочных обязательств. Полученный результат можно назвать “запасом прочности” компании по платежеспособности.

Причины изменения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

Анализ финансового положения компании логично начинать с оценки краткосрочной перспективы — расчета и интерпретации показателей ликвидности и чистого оборотного капитала (ЧОК).

С математической точки зрения чистый оборотный капитал (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) и коэффициент общей ликвидности (Оборотные активы / Краткосрочные обязательства) снижаются, если краткосрочные обязательства увеличиваются быстрее, чем оборотные активы.

Для управленческого анализа такое объяснение не актуально, так как рост краткосрочного заемного капитала является лишь следствием изменений в размерах имущества, собственных средств и долгосрочных займов организации. Эту закономерность можно установить не только на уровне логики, но и через трансформацию формулы расчета ЧОК:

ЧОК = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы (1).

В равной степени неактуально было бы рекомендовать оптимизировать показатели за счет наращивания оборотных активов (что, по сути, означает создание максимальных запасов, предоставление неограниченных отсрочек покупателям) и сокращения краткосрочных обязательств (отказ от отсрочек платежей, предоставляемых поставщиками, и авансов со стороны покупателей).

Причины снижения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности, которые можно выявить по данным финансовой отчетности, перечислены в табл. 1. Примеры, иллюстрирующие методику в действии, предложены далее.

К сведению

Представленная методика применима для отчетности как российского, так и международного образца. Во втором случае следует обращать внимание только на наименования строк, игнорируя их номера.

Таблица 1 Причины снижения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

№ примечания	Причина снижения коэффициента общей ликвидности	Выявление причины по данным отчетности
	Сокращение собственного капитала (прежде всего — убытки)	Уменьшаются значения по стр. 1300 баланса «Итого по разделу III Капитал и резервы». Причину сокращения собственного капитала можно определить по данным отдельных строк баланса в разделе III «Капитал и резервы», отчета об изменениях капитала и отчета о финансовых результатах. Основные причины: убытки; начисленные дивиденды
	Финансирование капитальных вложений за счет краткосрочных обязательств	Рост внеоборотных активов в балансе (стр. 1100 «Итого по разделу I») превышает совокупный рост собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 1300 «Итого по разделу III» и 1400 «Итого по разделу V»)
	Погашение долгосрочных займов за счет роста краткосрочных обязательств	Сокращение суммы долгосрочных заемных средств (стр. 1410 баланса) и прочих долгосрочных обязательств (стр. 1450) превышает рост собственного капитала (стр. 1300 «Итого по разделу III Капитал и резервы»)

Начинать анализ стоит с изучения капитала и резервов в пассиве баланса. При неизменной либо растущей сумме активов снижение величины собственных средств неизбежно требует привлечения дополнительных займов.

Если сокращение собственного капитала было замещено долгосрочными обязательствами, ЧОК и коэффициент общей ликвидности избегают падения; замещение краткосрочными обязательствами неизменно «тянет» показатели вниз.

С управленческой точки зрения важно установить, какие действия привели к сокращению капитала и резервов — результаты деятельности (убытки), решения в области распределения прибыли в пользу собственников (начисление дивидендов) либо иные операции, которые перечислены в отчете о движении капитала.

Переоценка внеоборотных активов — как в сторону уменьшения стоимости (уценка), так и в сторону увеличения стоимости (дооценка) — не приводит к изменению показателей ликвидности, так как в этом случае собственный капитал и внеоборотные активы изменяются на одну и ту же величину.

Результат капитальных вложений — дополнительная прибыль — нередко возникает в долгосрочной перспективе по отношению к моменту осуществления инвестиций.

Если в краткосрочном будущем предстоит исполнить обязательства по операциям, результат которых (прибыль как источник погашения обязательств) будет получен в более отдаленном времени, ситуация с текущей платежеспособностью компании становится более напряженной. Об этом сообщит снижение коэффициента общей ликвидности и чистого оборотного капитала.

К сведению

В данном случае вид краткосрочных обязательств не имеет значения: если капитальные вложения были профинансированы за счет роста кредиторской задолженности, а не за счет привлечения краткосрочных кредитов, это также способствует снижению коэффициента ликвидности и ЧОК.

О направлении инвестирования средств — в нематериальные активы, основные средства, финансовые вложения или активы, передаваемые в аренду (доходные вложения в материальные ценности) — позволят судить возрастающие значения в соответствующих строках баланса (раздел «Внеоборотные активы»), а также пояснения к отчетности № 1 «Нематериальные активы», № 2 «Основные средства», № 3 «Финансовые вложения».

Если для погашения долгосрочных займов недостаточно собственных средств, привлечение краткосрочных источников неизбежно. Вид краткосрочных обязательств — займы или кредиторская задолженность — с точки зрения анализа не принципиален.

Опираясь на экономические закономерности и формулу (1), можно утверждать, что росту коэффициента общей ликвидности и чистого оборотного капитала способствуют:

1. Рост собственного капитала. Может быть достигнут за счет:

• получения прибыли (итоговая строка 2400 отчета о финансовых результатах);
• вложений собственников (рост значений по строкам баланса 1310 «Уставный капитал» и 1350 «Добавочный капитал без переоценки»);
• роста доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (роста самофинансирования в результате сокращения доли чистой прибыли, распределяемой между собственниками).

Чтобы оценить долю чистой прибыли, остающуюся в распоряжении организации, необходимо сопоставить совокупный рост значений по строкам 1370 «Нераспределенная прибыль» и 1360 «Резервный капитал» пассива баланса с величиной чистой прибыли (стр. 2400 отчета о финансовых результатах) за период. Чем ближе рассчитанное значение к 100 %, тем более благоприятной считается ситуация с точки зрения укрепления финансового положения компании.

К сведению

В акционерных обществах невозможно стопроцентное самофинансирование, так как часть прибыли должна распределяться между собственниками.

2. Соблюдение правила: если для покупки или строительства внеоборотных активов требуются заемные средства, привлекать долгосрочное, а не краткосрочное финансирование.

3. Реализация (сокращение) внеоборотных активов, результат которой направляется на погашение краткосрочных обязательств.

К сведению

Решение, указанное в п. 2, неоднозначно: долгосрочные займы — это, как правило, значительные процентные расходы, которые уменьшают прибыль и, как следствие, сокращают собственный капитал и ухудшают финансовые показатели. В результате компании с высокой ликвидностью допускают финансирование капитальных вложений краткосрочными обязательствами, так как снижение показателей ликвидности с высокого до среднего уровня не означает существенного ущерба для текущей платежеспособности организации. Для компаний, чьи коэффициенты ликвидности невелики, сохранение приемлемой платежеспособности в краткосрочной перспективе за счет «более дорогого» долгосрочного финансирования не лишено смысла (это можно назвать платой за снижение риска).

В результате анализа необходимо установить, какие из событий оказали положительное, а какие — негативное влияние на показатели ликвидности. Рост или сокращение показателей позволит судить о том, влияние каких событий было более существенным.

Причины изменения коэффициента финансовой устойчивости (автономии)

Коэффициент автономии (Собственный капитал / Итого пассивов) отражает степень зависимости компании от заемного капитала и имеет отношение к оценке долгосрочной перспективы организации.

С точки зрения необходимости погашения долгосрочные и краткосрочные обязательства равнозначны. Поэтому при оценке финансовой устойчивости рассматривается совокупная величина заемного капитала — в отличие от анализа ликвидности, когда долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу, так как не требуют погашения в ближайшем будущем.

Небольшое изменение формулы (Собственный капитал / Итого активов) подтверждает, что снижение коэффициента автономии — результат превышения роста активов над собственным источникам финансирования. Отсюда — неизбежное наращивание заемных средств.

Причины, в результате которых возрастает доля заемных источников финансирования и снижается коэффициент автономии:

1. Сокращение собственного капитала в результате убытка или существенных дивидендных начислений (уменьшилась нераспределенная прибыль), бухгалтерского обесценения имущества (сократились накопленные ранее суммы переоценки внеоборотных активов) или медленного роста собственного капитала из-за низкой прибыльности либо невысокой доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании (низкого уровня самофинансирования).

2. Капитальные вложения, размер которых превышает сумму собственных источников финансирования, возникших в том же периоде (рост внеоборотных активов, превышающий рост собственного капитала).

3. Увеличение оборотных активов, превышающее рост собственного капитала. Может происходить вследствие:

• наращивания объемов производства, при котором рост величины оборотных активов неизбежен;
• или/и снижения оборачиваемости оборотных активов (увеличения отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, увеличения срока предоплаты поставщикам за получаемые ресурсы, увеличения периода хранения материалов и запасов готовой продукции на складе).

Причины роста коэффициента автономии:

1) увеличение собственного капитала (за счет максимизации прибыли или уменьшения той ее части, которая распределяется в пользу собственников, вложений со стороны собственников и инвесторов);

2) ускорение оборачиваемости активов;

3) приобретение активов в пределах сумм, не превышающих возникшие за период собственные источники финансирования.

В результате дооценки внеоборотных активов значение коэффициента автономии тоже может увеличиться, но интерпретировать такой рост как реальное повышение финансовой устойчивости компании не вполне обоснованно.

Чтобы выяснить причины изменения показателя, изучаются строки отчетности, перечисленные в табл. 1 и пояснениях к табл. 2, 3.

Причины изменения коэффициентов рентабельности

Параметрам, определяющим величину коэффициентов рентабельности, уделено достаточно внимания в экономической литературе. В частности, специалистам хорошо знакома формула Dupont, которая устанавливает зависимость рентабельности собственного капитала от показателей прибыльности, оборачиваемости и структуры пассивов организации. В связи с этим проанализируем причины изменения коэффициентов рентабельности непосредственно на данных табл. 2 и 3.

Определяем причины изменения финансовых показателей по данным отчетности

Пример 1

Данные для анализа представлены в табл. 1.

Строки баланса с нулевыми значениями не показаны.

Δ означает расчет по принципу: .

При анализе изменения долгосрочных обязательств (п. 25) стоит уделять особое внимание изменению долгосрочных займов (Δ п. 13).

Расчет коэффициентов рентабельности в строках 30 и 33, коэффициентов оборачиваемости в строках 29 и 32, а также показателя в строке 36 выполняется на основании средней величины активов или пассивов в периоде, которое определяется по принципу: .

Выводы о причинах изменения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

В исследуемом периоде наблюдается устойчивая тенденция на снижение коэффициента ликвидности и чистого оборотного капитала (пп. 20, 21). В 2016 г. они опустились ниже уровня, признанного минимально необходимым:

• коэффициент общей ликвидности < 1 (величина краткосрочных долгов превысила объем ресурсов, которые в краткосрочной перспективе способны обеспечить приток денег в компанию);
• ЧОК < 0 (внеоборотные активы частично и производственный процесс полностью финансируются за счет заемных средств).

Таким образом, ситуацию с платежеспособностью компании в краткосрочной перспективе можно назвать напряженной, имеющей тенденцию к ухудшению.

Расчеты, выполненные в пп. 23–27, проясняют, что в каждом из рассмотренных лет произошли события, положительно и негативно повлиявшие на показатели ликвидности. При этом негативное влияние было более существенным.

Положительное воздействие на коэффициент общей ликвидности и ЧОК оказал рост собственного капитала компании (п. 23).

Поэлементное изучение капитала показывает, что собственные средства выросли за счет деятельности предприятия (чистой прибыли, пп. 19, 31) и высокого уровня самофинансирования (п. 24). Мы не будем проводить построчный анализ отчета о финансовых результатах и выявлять факторы роста или сокращения прибыли.

События, оказавшие негативное влияние на показатели ликвидности в 2015 г.:

• финансирование инвестиций за счет краткосрочных обязательств,
• частичное погашение долгосрочных займов за счет краткосрочных заимствований.

Сравнение прироста собственного капитала (19 236 тыс. руб.) с величиной погашенного долгосрочного займа (20 000 тыс. руб.) позволяет сказать, что долгосрочные обязательства были заменены краткосрочными в минимальном объеме, не существенном для финансового положения компании.

Основная причина снижения коэффициентов ликвидности в 2015 г. — полное финансирование капитальных вложений за счет наращивания краткосрочных долгов. Это подтверждает сопоставление роста внеоборотных активов на 16 166 тыс. руб. и доступной величины собственных средств после погашения долгосрочных займов — 0 руб. (19 236 тыс. руб. – 20 000 тыс. руб.).

Можно интерпретировать значения пп. 23–26 за 2015 г. иным образом: собственный капитал стал источником финансирования капитальных вложений, в результате долгосрочные обязательства практически в полном объеме были исполнены за счет увеличения краткосрочных долгов.

В любом случае справедлив вывод: при сумме собственных средств, полученных компанией в 2015 г., одновременное погашение долгосрочных займов и осуществление капитальных вложений привело к снижению показателей ликвидности.

Отрицательные последствия для показателей ликвидности в 2016 г. имело финансирование капитальных вложений существенными суммами краткосрочного финансирования:

49 617 тыс. руб. – (30 632 тыс. руб. + 0) = 18 985 тыс. руб., или 38 % роста внеоборотных активов.

В обоих годах инвестиции представляли собой вложения в основные средства (п. 1).

Построчный анализ раздела «Краткосрочные обязательства» покажет, какого рода заимствования были привлечены — платные (кредиты) или бесплатные (кредиторская задолженность).

Если в дальнейшем компания не будет финансировать капитальные вложения краткосрочными источниками и сохранит прибыльность работы (а лучше — увеличит прибыль, в том числе благодаря вводу дополнительных фондов, созданных в 2015–2016 гг.), она сможет добиться роста коэффициентов ликвидности.

Выводы о причинах изменения коэффициента автономии

Как на показателях ликвидности, так и на коэффициенте автономии положительно сказался рост собственного капитала предприятия в каждом из рассматриваемых периодов (п. 23). При этом и в 2015-м, и в 2016-м году организация наращивала активы опережающими темпами по отношению к росту собственных средств (пп. 23, 26, 28). В 2015 г. такое превышение наблюдается в оборотных активах, в 2016 — во внеоборотных и оборотных активах одновременно. В результате сочетания положительного и отрицательного влияний значения коэффициента автономии в течение 2015–2016 гг. практически неизменны.

В 2016 г. оборотные активы существенно выросли из-за наращивания объемов производственной деятельности, что может подтвердить заметное увеличение выручки (порядка 34 %, п. 17) и растущая величина основных средств предприятия.

Небольшое снижение коэффициента оборачиваемости (п. 29) может быть основанием для вывода, что некоторый «вклад» в увеличение суммы оборотных активов внесло ухудшение условий управления дебиторской задолженностью и/или запасами компании. Для прояснения ситуации желательно рассчитать периоды оборота отдельных элементов запасов и дебиторской задолженности и изучить иную релевантную информацию.

Выводы о причинах изменения коэффициентов рентабельности

Положительная динамика коэффициентов рентабельности (пп. 30, 33) была достигнута благодаря финансовым результатам работы предприятия — росту прибыльности с 5 до 7 % (п. 31). Как мы уже отмечали, выявление причин изменения прибыли является обязательной частью анализа, но выходит за рамки статьи.

Небольшое снижение оборачиваемости активов компании (п. 32) оказало незначительное негативное влияние на оба коэффициента, замедлив их рост.

Снижение оборачиваемости — следствие замедления движения средств в оборотном капитале (п. 29) и инвестиций во внеоборотные активы. Так как в периодах капитальных вложений приобретенные или созданные активы еще не генерируют доходов, временное снижение оборачиваемости можно признать закономерным.

Отличие значений рентабельности собственного капитала от рентабельности активов имеет единственное объяснение — влияние структуры пассивов организации.

Рост рентабельности собственного капитала на 8 % на фоне 3%-ого увеличения рентабельности активов свидетельствует о том, что сложившаяся в компании структура источников финансирования выгодна с точки зрения собственников и инвесторов.

В структуре пассивов компании преобладает заемный капитал с небольшой динамикой роста доли собственных средств (пп. 22, 36).

Чтобы максимизировать доходность собственных средств, можно и далее увеличивать долю собственных источников финансирования. Кроме того, это обеспечит еще и финансовую устойчивость, которая у предприятия невысока.

Высокая доля собственного капитала в пассивах — не самоцель, важно сохранить ее на приемлемом уровне (в теории — не менее 0,5; на практике оценка допустимой величины зависит от отраслевой принадлежности, конкурентного положения и иных факторов).

Наращивание активов за счет заемного капитала может оказаться эффективным решением, обеспечивающим рост рентабельности предприятия. Компании с высокой долей собственного капитала в пассивах могут реализовывать такие решения, так как снижение коэффициента автономии с высокого до среднего уровня не будет означать утраты финансовой устойчивости.

Вывод

Работу компании можно признать достаточно эффективной на фоне высокого риска утраты платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Чтобы изменить ситуацию, необходимо обеспечить прибыльность работы компании и рост активов в пределах возникающих сумм собственных средств.

Пример 2

Проанализируем финансовое состояние еще одного предприятия, данные для расчетов — в табл. 3.

Выводы

Заметный рост коэффициента ликвидности и ЧОК в 2015 г. (пп. 15, 16) закономерен, так как были выполнены все условия роста показателей:

• увеличился собственный капитал (п. 18);
• долгосрочные обязательства за счет краткосрочных источников не погашались (п. 20, нет сокращения долгосрочных обязательств);
• финансирования капитальных вложений краткосрочными займами не было (19 181 тыс. руб. < (21 500 тыс. руб. + 2 447 тыс. руб.)).

В 2016 г. также соблюдаются все условия роста ликвидности, но коэффициент общей ликвидности при этом снижается. Причина математическая и связана с особенностями поведения дробей. Рост числителя и знаменателя дроби на одну и ту же величину приводит к уменьшению результата деления; сокращение числителя и знаменателя дроби на одну и ту же величину, напротив, увеличит итоговое значение.

По экономической логике увеличение оборотных активов и краткосрочных обязательств на одну и ту же величину не должно изменить текущую платежеспособность компании. Этот вывод подтвердит расчет чистого оборотного капитала (табл. 4).

Таблица 4 Расчет чистого оборотного капитала, тыс. руб.

	Исходная ситуация	Изменение краткосрочных активов и краткосрочных обязательств на одну и ту же величину
		рост	сокращение
Оборотные активы		150 + 50 = 200	150 – 50 = 100
Краткосрочные обязательства		100 + 50 = 150	100 – 50 = 50
Коэффициент общей ликвидности	150 / 100 = 1,5	200 / 150 = 1,3	100 / 50 = 2,0
Чистый оборотный капитал	150 – 100 = 50	200 – 150 = 50	100 – 50 = 50

В 2016 г. текущие активы и краткосрочные обязательства предприятия возросли практически на равную величину: 117 031 тыс. руб. (332 258 – 215 227, п. 2) и 113 560 тыс. руб. (178 045 – 64 485, п. 10). Одновременный рост числителя и знаменателя в формуле коэффициента ликвидности (причем существенный) математически сократил итоговое значение. В результате интерпретировать снижение коэффициента ликвидности в 2016 г. как признак ухудшения текущей платежеспособности компании нет оснований. Рост чистого оборотного капитала предприятия подтверждает такой вывод.

Учитывая сокращение объемов продаж (п. 12) и несущественные суммы капитальных вложений, связать значительный рост оборотных активов в 2016 г. с текущим или планируемым наращиванием масштабов деятельности затруднительно.

Двукратное падение оборачиваемости текущих активов (п. 24) говорит о серьезном ухудшении в управлении дебиторской задолженностью и/или запасами компании в 2016 г. Чтобы сделать окончательный вывод, надо рассчитать периоды оборота и изучить информацию о работе с заказчиками и поставщиками. После этого можно будет определить, как оптимизировать оборачиваемость.

Рост оборотных активов, существенно превысивший размеры собственных средств, полученных в периоде (117 031 тыс. руб.>18 447 тыс. руб.), стал причиной снижения коэффициента автономии 2016 г. В 2015 г. он увеличился в результате роста собственных средств (21 500 тыс. руб.) и сокращения совокупных активов (текущие активы сократились, рост внеоборотных активов на 19 181 тыс. руб. оказался в пределах возникшего за период объема собственных средств).

На каждую отчетную дату значения коэффициента автономии остаются высокими, поэтому даже в 2016 г. говорить о снижении и тем более утрате финансовой устойчивости не приходится. Компания была и остается финансово устойчивой.

Замедление оборачиваемости текущих активов (п. 24) повлекло за собой падение оборачиваемости совокупных активов (п. 27) и заметное сокращение коэффициентов рентабельности предприятия. То, что падение рентабельности собственного капитала (–6 %) превысило падение рентабельности активов (–5 %), говорит о том, что структура источников финансирования компании стала менее благоприятной с точки зрения собственников и инвесторов. Этим изменением стало увеличение доли заемных средств (пп. 31, 17).

Во всех периодах причина роста собственного капитала — полученная прибыль (пп. 14, 7, 6), а не переоценка внеоборотных активов (п. 5), что положительно характеризует положение компании.

Отметим снижение объемов прибыли в 2016 г. (п. 14) и как следствие — меньший прирост собственных средств по отношению к предыдущему периоду. Но этот факт не снижал финансовые показатели, а лишь замедлял их рост.

Существенная часть прибыли компании (порядка 50 %) распределяется в пользу собственников (п. 19). В результате увеличивается собственный капитал и, как следствие, финансовые показатели растут медленнее, чем позволяют результаты работы предприятия.

Учитывая достаточно высокий уровень всех финансовых показателей, компания «может себе позволить» сложившиеся параметры работы.

Показатели ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности организации меняются под влиянием следующих параметров:

• финансовый результат (прибыль) и его распределение между компанией и собственниками;
• размеры вложений во внеоборотные активы;
• условия управления оборотными активами;
• принципы финансирования деятельности.

Общим для всех финансовых показателей является тот факт, что их величина зависит от роста собственного капитала компании, т. е. от действий, влияющих на размеры выручки, производственных и финансовых расходов, дивидендных выплат, привлекаемого акционерного капитала. Соотношение размеров капитальных вложений и роста собственного капитала, а также принципы управления оборотными активами оказывают влияние на динамику коэффициентов финансовой устойчивости и рентабельности.

Для показателя общей ликвидности принципиален не сам размер капитальных вложений, а способ их финансирования — долгосрочными либо краткосрочными источниками. Выбор в пользу долгосрочного заемного капитала способен «поддержать» показатель общей ликвидности, но в дальнейшем может иметь отрицательные последствия для всех коэффициентов за счет большей величины финансовых расходов в составе прибыли.

Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста»

Краткосрочные финансовые вложения – это…

Обновление: 20 декабря 2017 г.

В процессе осуществления экономической деятельности предприятие производит различные инвестиционные вложения, направленные на извлечение прибыли. Они могут быть краткосрочными и долгосрочными. Рассмотрим более подробно краткосрочные финансовые вложения (в балансе это строка 1240).

Краткосрочные финансовые вложения в балансе

В бухгалтерском учете и отчетности инвестиционные вложения организации классифицируются на краткосрочные и долгосрочные. Рассмотрим их отличия.

Под долгосрочными понимаются инвестиции на длительный срок (свыше одного года). Это могут быть, например:

• долевое участие в капитале других организаций;
• предоставление процентных займов другим организациям;
• приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.) с длительным сроком погашения.

В отчетности их указывают в строке 1170 баланса.

Напротив, краткосрочные финансовые вложения – это инвестиции, период обращения или погашения которых составляет один год и менее. Активами, в которые инвестируются денежные средства организации, могут быть ценные бумаги других предприятий и организаций, финансы на срочных депозитных счетах кредитных организаций и др. Такие активы характеризуются как ликвидные и наиболее легко реализуемые.

В отчетности их указывают в строке 1240 баланса.

По-другому вне зависимости от конкретного вида инвестиций учет финансовых вложений кратко можно объяснить следующим образом.

Во многом отнесение активов к той или иной категории связано с планами предприятия по отношению к ним. К примеру, если предприятие вложилось в уставный капитал другой организации, оно может планировать различные варианты получения экономического эффекта для себя. Это может быть влияние на организацию, контроль над ней, извлечение прибыли за счет дивидендов. В этом случае такие инвестиции признаются долгосрочными финансовыми вложениями.

Однако купленную долю в уставном капитале можно и перепродать, извлекая прибыль именно от такой сделки. Владение долей с ее перепродажей в течение года рассматривается как ликвидный актив и краткосрочные финансовые вложения. Они подлежат внесению во второй раздел баланса «Оборотные активы».

В связи с тем, что в балансе финансовые вложения отражают как долгосрочные, так и краткосрочные активы, к счету 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений» создается аналитический учет. Стоимость вложений, в отношении которых создан такой резерв, соответствует балансовой за минусом соответствующих резервов.

Значение краткосрочных вложений

Положительный эффект от краткосрочных вложений зависит от множества факторов. Как правило, инвестиция считается удачной, если вложение осуществляется за счет собственных средств без заимствований на стороне. Такие вложения самые рискованные, т.к. период времени на управление ими очень мал. Ожидаемая прибыль по краткосрочным активам вполне может обратиться и в убыток, т.к. по ним высок риск обесценивания.

Значительное увеличение краткосрочных финансовых вложений говорит о стремлении к сохранению капитала и получении прибыли путем применения тактических методов в небольшой период времени. В этом случае структура активов обогащается ликвидностью.

Важно учитывать, что на определенном этапе увеличение оборотных активов, включающих в себя краткосрочные финансовые вложения, может свидетельствовать о расширении масштабов экономической деятельности предприятия. Подобный эффект подлежит анализу наравне с другими экономическими факторами. В ходе него изучаются структура, адресность размещения и т.д.

Страница 3

где Rэ — экономическая рентабельность, %

Нкр — средняя ставка процентов за вредит, %

Sз — общая сумма заемных средств фирмы, тыс. руб.

Sc — собственные средства фирмы, тыс. руб.,

2/3 — коэффициент, учитывающий снижение рентабельности в результате налогообложения прибыли (условно величина налога принята равной 1/3 или 33% от прибыли.)

Коэффициент рентабельности демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

Элементы формулы принято называть:

(Rэ — Нкр) — дифференциал, (Нкр берем среднее значение = 45)

Sз/Sc — плечо рычага.

Рентабельность возросла, это считается положительным результатом.

Плечо рычага намного превышает принятое считать нормальное значение 0,5-0,6, но в рассматриваемом периоде замечен спад.

Эффекта рычага — отрицательная величина, это говорит о его отсутствии.

1.3. Анализ имущественного положения фирмы

Анализ имущественного положения фирмы предполагает, прежде всего, анализ актива баланса (таблица 3).

Таблица 3. Анализ структуры актива баланса.

Общая величина активов за текущий год увеличилась на 46% — это благоприятный фактор:

· Внеоборотные активы — в общем уменьшились на 11%

· Нематериальные активы — увеличились на 10%, т.е. могли быть приобретены дополнительно какие-либо патенты, лицензии, товарные знаки.

· Основные средства — уменьшились на 11%, т. е. В течении года могли быть списаны с баланса машины, оборудование, или здания.Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила менее 40%, следовательно Предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия.

· Незавершенное строительство — положение не изменилось

· Доходные вложения в материальные ценности — увеличились на 60%, т.е. произошло вложение денег в лизинг, либо в имущество, предоставляемое по договору проката — это считается очень хорошим улучшением

· Долгосрочные финансовые вложения — увеличились на 60%, т.е. появились новые инвестиции в другие предприятия. Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности,

· Оборотные активы — в общем увеличились на 60%. В целом наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы, это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия

· Запасы — увеличились на 37%, в числе которых возросли затраты на сырьё, издержках обращения, увеличилась готовая продукция и товары для перепродаж. В анализируемый период стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором.

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) — выросла на 91 %.

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) — увеличилась на 103%

Объемы общей дебиторской задолженности выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.Наибольшая доля в общей сумме задолженности приходилась на краткосрочных (со сроком погашения в течении 12 месяцев) , что показывает срочное выведение средств из оборота.

· Краткосрочные финансовые вложения — увеличились в 23 раза, что говорит о существуют свободные денежные средства, которые организация может вкладывать на короткий срок.

· Денежные средства — выросли в 7,6 раза, следовательно оборот вырос, том числе касса — в 9,4 раза;

расчетные счета — в 8,4 раза.

В целом увеличение активов предприятия (сумма оборотных и внеоборотных активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса.

Имущественное положение фирмы характеризуют следующие дополнительные показатели:

1. Доля основных средств в валюте актива баланса

do. c = Fo.c/A x 100%

где Fo.c — основные средства,

A -валюта актива баланса.

Показатель	На начало года	На конец года
do. c	42060/150610х100% = 28	38000/219050х100% = 18

По сравнению с началом года к концу произошло уменьшение основных средств в валюте актива баланса на 35,71 %. Это неблагоприятный фактор.

2. Доля основных средств во внеоборотных активах

вн

Балансовый остаток денежных средств увеличивается в результате роста кредиторской задолженности

Это позволяет определить фактические значения доходов и расходов, но многие перемещения денежных средств не показываются.

Счет прибылей и убытков отражает далеко не все, что произошло на предприятии за отчетный период. Он не содержит сведений о фактах, которые не поддаются достаточно точной оценке (например, прием на работу нового сотрудника). Также счет прибылей и убытков не отражает операций, не связанных с реализацией (например, выпуск новых акций).

Манипулировать данными счета прибылей и убытков гораздо легче, чем данными отчета о движении денежных средств. Зато счет прибылей и убытков позволяет, например, однозначно разграничить плату за потребленную в прошлом месяце электроэнергию и плату за здание, которое предприятие будет арендовать ближайшие 15 лет.

7. Расчет прибыли

Объем продаж — это доход от продажи продукции. Себестоимость проданной продукции показывает, во сколько обошлось предприятию приобретение или изготовление товаров. Валовая прибыль вычисляется по следующей формуле:

Валовая прибыль

Валовая прибыль = объем продаж — себестоимость проданной продукции

Под расходами будем понимать накладные расходы, понесенные в ходе осуществления продаж за определенный период времени. Чистая прибыль вычисляется по следующей формуле:

Пример. В апреле объем продаж составил 200000 грн. Себестоимость проданной продукции равна 90000 грн.

Внимание Сальдо на конец периода — это размер денежной наличности предприятия на конец периода.

Расчет движения денежных средств производится по следующей формуле:

формула расчета движения денежных средств

сальдо на начало периода + поступления — платежи = сальдо на конец периода

Отчет о движении денежных средств не лишен недостатков. Он отражает уже сложившуюся ситуацию и носит исторический характер.

Для инвестора, интересующегося платежеспособностью предприятия, более полезным был бы прогноз движения денежных средств предприятия.

6. Счет прибылей и убытков

Счет прибылей и убытков показывает доходы и расходы предприятия от операций между двумя соседними датами составления бухгалтерского баланса.

Важно Из него видны результаты работы предприятия за этот период: получило ли оно прибыль или понесло убытки.

При составлении счета прибылей и убытков доходы и расходы признаются не тогда, когда они оплачены деньгами, а тогда, когда они начислены. Например, реализация товаров считается совершившимся фактом, когда продавец выполнил условия договора купли-продажи, а не когда за товар получены деньги.

Доход признается полученным, если его можно объективно оценить и обоснованно предположить поступление средств в будущем.

Счет прибылей и убытков строится по принципу начисления, который точнее сопоставляет полученные доходы и понесенные расходы за рассматриваемый период.

Рассчитать изменение денежных средств за период.

2. Определить факторы, обеспечившие изменение денежных средств.
(Краткосрочных финансовых вложений у предприятия нет).

Задача 2.

Дополнительная информация к условиям задачи 1: продажи, покупки или переоценки внеоборотных активов не было.

Пользуясь исходными данными и результатами решения задачи 1, определить сумму нераспределенной прибыли на конец периода.

Задача 3.

Имеются следующие данные предприятия:

1. Выручка от продаж увеличилась в данном периоде по сравнению с предыдущим на 5%.

2. Затраты на проданную продукцию увеличились на 7%.

3. Задолженность покупателей на начало данного периода равна 5000 тыс.

руб.

4. Задолженность предприятия поставщикам на начало данного периода — 4000 тыс. руб.

Просроченной дебиторской и кредиторской задолженности на начало периода нет. Условия расчетов с покупателями и поставщиками не изменились.

Определить, как повлияет рост выручки от продаж и затрат на изменение денежных средств на конец периода.

Задача 4.

Денежные поступления предприятия за квартал составляют 27 000 тыс.
руб.; расход денежных средств равен 26 000 тыс. руб., в том числе обязательные ежемесячные платежи -12 000 тыс. руб. Поступления ежемесячно уменьшаются на 10%. Все платежи, кроме обязательных, должны быть произведены в первом месяце квартала. Остаток денежных средств на начало квартала равен 100 тыс.

Балансовый остаток денежных средств увеличивается в результате роста кредиторской задолженности образец

Насколько можно ли доверять финансовой отчетности?

Предполагается, что бухгалтерский учет на предприятии ведут честные, компетентные люди, которые в своей работе не делают ошибок. В реальной жизни это не так.

Бухгалтеры, как и все люди, допускают ошибки.

Инфо Использование технических средств в расчетах позволяет избежать арифметических ошибок. А вот методические ошибки (дублирование или пропуск записей, регистрация факта хозяйственной жизни предприятия не на тех счетах и т.
д.) вполне возможны.

Бухгалтерская отчетность может быть искажена из-за невысоких технических навыков лиц, составляющих отчет. Если заработок бухгалтера зависит от финансовых показателей предприятия, то может возникнуть неправильное желание приукрасить отчетность.

Бухгалтерский баланс содержит информацию о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия на определенный момент времени.

Уже на следующий день показатели баланса изменятся. Руководство предприятия заинтересовано в придании балансу как можно более убедительного вида с помощью ряда трюков.

В последние несколько недель отчетного периода предприятие пытается отсрочить платежи поставщикам. Но уже в первые дни нового финансового года денежные средства начнут убывать, вознаграждая кредиторов за терпение.

Бухгалтерия всегда работает «с запасом».

В учетных журналах всегда можно найти какие-нибудь затраты, способные уменьшить показатель прибыли.

Балансовый остаток денежных средств увеличивается в результате роста кредиторской задолженности проводки

Это говорит о том, что у РУП «ГЗСИиТО» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;

Перейти на страницу: 456789 1011

3.2. Анализ актива баланса

Финансовые отчеты любого предприятия представляют собой один из важнейших документов, который фактически «ставит диагноз» бизнесу.

Но для того чтобы этот диагноз был правильным, нужно уметь правильно прочитать и понять бухгалтерский баланс. Цифр в балансе не мало, но при желании можно разобраться и читать финансовые отчеты будет проще, полезно и интересно. Настоящий руководитель, кроме всего другого, просто обязан быть и немного бухгалтером, ведь только так, можно представлять финансовое положение собственного предприятия.

Финансовая отчетность

1. Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс содержит информацию о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия на определенный момент времени.

Из бухгалтерского баланса можно узнать, откуда поступили вложенные в данный бизнес средства и куда они были размещены на момент составления баланса.

Бухгалтерский баланс отражает все операции, производимые в ходе хозяйственной деятельности предприятия.

2. Активы

Активы — это все материальные ресурсы, имеющие денежную стоимость и находящиеся в распоряжении предприятия.

Активы подразделяются на материальные и нематериальные активы.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от изменений в стоимости активов и пассивов баланса .

Любое увеличение внеоборотных активов , запасов, дебиторской задолженности

означает отток денежных средств; любое увеличение пассивов является фактором прироста денежных средств. Увеличение или уменьшение остатка денежных средств на конец периода по сравнению с его началом — это сальдо изменения стоимости активов и величины пассивов .

Реальное влияние на увеличение или уменьшение денежного потока оказывают начисленная амортизация и чистая прибыль. Если использование прибыли превышает полученную чистую прибыль, денежный поток уменьшается, так как расходы, превышающие величину чистой прибыли, практически осуществляются за счет собственных оборотных средств.

Движение денежных потоков должно прослеживаться не только на начальную и конечную даты периода, но и в течение всего периода (по месяцам или кварталам, если периодом является год, по месяцам, если периодом является квартал года). Возможны ситуации, когда за период в целом остаток денежных средств увеличивается, а внутри периода на отдельные даты имеет место недостаток денежных средств в результате превышения расходов над поступлениями денег.

Один платёж получается не таким существенным, денежные средства поступают своевременно. А вот более редкие, но крупные закупки ведут к появлению задолженностей в больших суммах.

Не для каждой компании такое поведение приемлемо.

• Длительность по отсрочке для платежа. Определяется отдельно, в условиях договора. При увеличении отсрочек и задолженности становятся больше.

Правила анализа задолженности вместе с показателями

Есть несколько параметров, которые используются при проведении анализа.

Для контроля деятельности используют:

1. Рентабельность кредитной задолженности.
2. Самофинансирование.
3. Зависимость компании от того, какая у неё кредиторская задолженность.
4. Период, за который долги гасятся.
5. Оборачиваемость кредитных средств.

Каждый руководитель сам выбирает параметры, по которым отслеживается конечный результат. Главное, чтобы расчёты не перегружали систему. Следует опираться на те параметры, которые больше всего подходят в том или ином случае.

Дополнительные рекомендации для анализа задолженности

То, насколько быстро компания рассчитывается со своими кредиторами, отображается в виде коэффициента оборачиваемости кредитной задолженности.

Балансовый остаток денежных средств снижается в результате роста:

а) внеоборотных активов;

б) собственного капитала;

в) кредитов банков.

5. Элементом денежного потока в составе выручки от продаж является:

а) прибыль от продаж;

б) чистая прибыль;

в) и то и другое.

Элементом денежного потока в составе выручки от продаж являются:

а) материальные затраты;

б) затраты на оплату труда;

в) амортизация.

7. Денежные поступления за год превышают расходование денежных средств за год.

Это означает, что такая же ситуация имеет место по данным каждого месяца года. Верно ли это?

а) да;

б) нет.

В первом и втором месяцах квартала предприятие имеет превышение расходов над поступлениями, а на конец квартала поступления больше расходов. Это может означать, что:

а) предприятие пользовалось в течение квартала кредитом банка;

б) предприятие имело просроченные на два месяца платежи;

в) и то, и другое.

9. Балансовый остаток денежных средств на конец периода — это:

а) сумма превышения поступлений над расходами на конец периода;

б) суммарная величина остатка денежных средств на конец периода;

в) сумма превышения поступлений над расходами в последний месяц периода.

10. Балансовый остаток денежных средств на конец периода меньше, чем на начало.

Определим валовую прибыль и чистую прибыль.

Валовая прибыль = объем продаж — себестоимость проданной продукции = 200000 — 90000 = 110000 грн.

Чистая прибыль

Чистая прибыль = валовая прибыль — расходы = 110000 — 30000 = 80000 грн.

Прибыль предприятия может зависеть от целого ряда факторов искусственного характера. Например, при слиянии предприятия с другим предприятием совокупная прибыль станет больше. Следует помнить, что прибыль и наличные деньги — это не одно и то же.

Счет прибылей и убытков отражает доходы и расходы за определенный период времени.

Как читать баланс: простейшие практические правила

Но некоторые расходы (арендная плата, страхование и т. д.) могут осуществляться предоплатой.

Прибыль — это лишь один из показателей. Поэтому при анализе результатов деятельности предприятия нужно ориентироваться не только и не столько на прибыль, сколько на совокупность показателей, характеризующих финансовый и имущественный потенциалы предприятия.

8. Пояснения к финансовой отчетности

Предприятие сопровождает свою финансовую отчетность пояснениями. Эти пояснения содержат:

1. сведения об используемых методах учета (способ начисления амортизации, метод оценки запасов товарно-материальных ценностей и т.

Неплатежи предприятия также свидетельствуют о финансовых затруднениях.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают в ходе происшедших изменений в составе источников его образования. Поступления, приобретения, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемных средств с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, с другой — об активном перераспределении дохода от кредитора предприятию-должнику. Структуру пассивов характеризуют:

. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования (КФ) или коэффициент финансового риска), который вычисляется по формуле:

, (11)

где

ЗК — сумма привлечённого предприятием заёмного капитала;

СК — сумма собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансирования характеризует объём привлечённых заёмных средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

. Коэффициент автономии (КА):

, (12)

где

К — общая сумма капитала предприятия на определённую дату.

Нормальные ограничения для коэффициентов 0,5 — 1 означают, что обязательство предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Имидж предприятия страдает, а поставщики и инвесторы стараются держаться подальше от таких производств.

Причины возникновения кредиторского долга

Существуют несколько факторов его появления.

1. Рост дебиторского долга.
2. Взятые на себя обязательства компании превышают ее возможности.
3. Активы компании не находятся в ее собственности, а обязательства возрастают.
4. Плохая маркетинговая политика.

В свою очередь, снижение кредиторской задолженности говорит о том, что система менеджмента компании работает эффективно, тем самым повышая финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

В любом случае, бухгалтер предприятия должен сделать подробный анализ дебиторского и кредиторского долга.

Как анализировать дебиторскую задолженность

Самый простой и доступный способ — использование коэффициента дебиторской задолженности к продажам. Это соотношение, которое состоит из дебиторской задолженности бизнеса, деленное на его продажи.

Позволяет инвесторам выяснить степень, до которой продажи бизнеса еще не были оплачены клиентами в определенный момент времени.

Это отрицательно повлияет на положительную оценку вашего бизнеса, как кредитными учреждениями, так и инвесторами.

В свою очередь, уменьшение дебиторского долга в балансе говорит о том, что приток денежных средств на вашу фирму увеличивается. Кредиторы будут уверенны в вашей платёжеспособности, а потенциальные инвесторы увидят в вашей фирме солидную компанию, чтобы вложить деньги

Кредиторская задолженность в балансе

Показывает, сколько вы должны получателям. Она включает все обязательства перед вашими кредиторами, поставщиками и другими контрагентами. Возникает при непогашении следующих долгов:

• налоговые платежи и сборы в государственные фонды;
• начисление заработной платы и удержание. Это включает в себя любую заработную плату или удержания, которые причитаются сотрудникам, но еще не выплачены. Подробнее о сроках погашения долговых обязательств по заработной плате можно узнать тут;
• оплата по кредитам;
• собственный капитал. Иногда это называется акционерным капиталом.

К источникам заемных средств относятся: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; расчеты по дивидендам; прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные кредиты и займы выдаются на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию внедрение новой техники и т.д. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от проведенных мероприятий.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия.

Движение источников заемных средств, динамика их состава и структуры анализируется по данным Форм №1 и № 5. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банка и займов, не погашенных в срок.

Любое их увеличение свидетельствует о наличии у предприятия финансовых затруднений.

Кредиторская задолженность, ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующая о степени стабильности финансового состояния предприятия.

Тема 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В целях углубления анализа качества кредиторской задолженность следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику.

Элементом денежного потока в составе выручки от продаж является:

а) прибыль от продаж;

б) чистая прибыль;

в) и то и другое.

6. Элементом денежного потока в составе выручки от продаж являются:

а) материальные затраты;

б) затраты на оплату труда;

в) амортизация.

7. Денежные поступления за год превышают расходование денежных средств за год. Это означает, что такая же ситуация имеет место по данным каждого месяца года. Верно ли это?

а) да;

б) нет.

8. В первом и втором месяцах квартала предприятие имеет превышение расходов над поступлениями, а на конец квартала поступления больше расходов.

Это может означать, что:

а) предприятие пользовалось в течение квартала кредитом банка;

б) предприятие имело просроченные на два месяца платежи;

в) и то, и другое.

9. Балансовый остаток денежных средств на конец периода — это:

а) сумма превышения поступлений над расходами на конец периода;

б) суммарная величина остатка денежных средств на конец периода;

в) сумма превышения поступлений над расходами в последний месяц периода.

Балансовый остаток денежных средств на конец периода меньше, чем на начало. Это означает, что:

а) расходы за период превышают поступления за период;

б) расходы на отдельные даты внутри периода превышают поступления на эти даты;

в) и то и другое.

Условия расчетов с покупателями и поставщиками не изменились.

Определить, как повлияет рост выручки от продаж и затрат на изменение денежных средств на конец периода.

Задача 4.

Денежные поступления предприятия за квартал составляют 27 000 тыс. руб.; расход денежных средств равен 26 000 тыс. руб., в том числе обязательные ежемесячные платежи -12 000 тыс. руб. Поступления ежемесячно уменьшаются на 10%. Все платежи, кроме обязательных, должны быть произведены в первом месяце квартала.

Остаток денежных средств на начало квартала равен 100 тыс. руб.

Рассчитать денежный поток за квартал, составив таблицу его движения.

Задача 5.

Поступление денежных средств состоит только из платежей покупателей. Обязательные ежемесячные расходы составляют 8000 тыс.

руб.

Квартальная выручка от продаж равна 45 000 тыс. руб., покупатели рассчитываются с предприятием каждые 40 дней.

Суммарная величина квартального расхода денежных средств равна 30 000 тыс. руб., из них 10 000 тыс. руб. платятся во втором месяце, 20 000 тыс. руб. — в третьем месяце.

Рассчитать изменение денежного потока за квартал в табличной форме.

Задача 6.

Движение денежных потоков по кварталам года показано в следующей таблице (тыс.