Коэффициенты финансовой устойчивости

Содержание

Коэффициент финансовой устойчивости (формула по балансу)

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Итоги

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, насколько активы компании профинансированы за счет надежных и долгосрочных источников. Т. е. показывает долю источников для финансирования своей хоздеятельности, которые компания может привлечь на добровольной основе.

Анализируя коэффициент финансовой устойчивости, формула которого будет приведена чуть ниже, можно сказать, что чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно.

Коэффициент финансовой устойчивости — формула по балансу (данные из формы 1):

Кфину = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700.

Если расшифровать показатели строк, формула будет выглядеть так:

Кфину = (Ксоб + Обдс) / Побщ,

где: Кфину — коэффициент финустойчивости;

Ксоб — собственный капитал, включающий имеющиеся резервы;

Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года;

Побщ — итого по пассивам (иначе — валюта баланса).

Поскольку значение строки 1700 баланса складывается из суммарных значений строк 1300, 1400 и 1500, а стр. 1500 — это краткосрочные обязательства, можно говорить о том, что коэффициент, приближенный к 1, показывает, насколько мало привлечено компанией краткосрочных займов. Низкая доля краткосрочных заимствований как раз и называется финансовой устойчивостью.

Вы сможете беспроблемно читать баланс своего предприятия, если изучите нашу статью «Как читать бухгалтерский баланс (практический пример)?».

Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости

Приемлемое для стабильной хоздеятельности значение коэффициента финансовой устойчивости — в пределах от 0,8 до 0,9. Это и есть нормативное значение.

Значение коэффициента, превышающее 0,9, свидетельствует о финансовой независимости компании. Кроме того, это также говорит о том, что анализируемое предприятие будет оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе.

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Обратите внимание! Если значение коэффициента больше 0,95, это может свидетельствовать о том, что компания не использует все доступные возможности для расширения бизнеса, которые могут быть предоставлены за счет «быстрых» источников финансирования. Очень часто такая кредитная политика компании (не привлекать краткосрочные займы) свидетельствует о неэффективном управлении.

Если коэффициент финансовой устойчивости опустился ниже 0,75, это должно послужить для компании очень тревожным сигналом. Такая ситуация может говорить о возникновении риска хронической неплатежеспособности компании, а также ее попадания в финансовую зависимость от кредиторов.

Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Для оценки зависимости по каждой составляющей активов компании и имуществу в целом используются различные коэффициенты финансовой устойчивости. В зависимости от формул и аналитической составляющей выделяют простые и сложные коэффициенты.

1. К самым простым коэффициентам финансовой устойчивости относятся те, которые определяют степень автономии компании. Они не учитывают структуру активов и обязательств. Самую суть значения автономии (финансовой независимости) отражает коэффициент Кфн, показывающий концентрацию собственного капитала.

Его рассчитывают по формуле:

Кфн = стр. 1300 / стр. 1600.

Его нормативное значение находится в пределах 0,5–0,7.

2. К другой группе (учитывающей структуру капитала и вид ссуд) относится коэффициент, определяющий финансовую зависимость компании. Его рассчитывают по формуле:

Кфинз = (Обдс + Обкс – Дуч + Дбуд + Рпр) / Побщ,

где: Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства);

Обкс — краткосрочные ссуды и обязательства;

Дуч — долги перед участниками;

Дбуд — доходы, ожидаемые в будущем;

Рпр — резервы ожидаемых расходов;

Побщ — итого по пассивам.

Формула по балансу будет иметь следующий вид (приведены номера строк из формы 1):

Кфинз = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1450 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700.

Нормативное значение для этого коэффициента составит 0,5, а рекомендуемым будет 0,8.

3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Ксзс) даст самую реальную оценку устойчивости компании в финансовом плане. Он укажет, сколько заимствованных у кредиторов рублей приходится на 1 руб. собственных средств.

Его формула по балансу выглядит так:

Ксзс = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300.

Нормативным значением для данного коэффициента будет число меньше 0,7. Динамический рост показателя скажет о том, что усиливается зависимость компании от кредиторов.

4. Коэффициент маневренности своих активов (Кман) укажет на то, сколько собственных средств находится в обороте. Его нормативное значение находится в пределах 0,2–0,5. Он рассчитывается по такой формуле:

Кман = (Ксоб – Вна) / Ксоб,

где: Ксоб — собственный капитал, включающий и имеющиеся резервы;

Вна — суммарное значение внеоборотных активов.

Или по балансу:

Кман = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300.

5. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксова) указывает количество рублей внеоборотных активов, приходящееся на 1 руб. оборотных.

Ксова = стр. 1200 / стр. 1100.

Нормативного значения для этого показателя не установлено.

6. Коэффициент покрытия оборотного капитала (Кпокр) своими источниками финансирования. Его нормативное значение должно быть больше 0,1. Формула следующая:

Кпокр = (Ксоб – Вна) / Оба,

где: Оба — оборотные активы.

Или по балансу:

Кпокр = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200.

7. Коэффициент обеспеченности запасов своими средствами (Кобзс) имеет нормативное значение, которое должно находиться в пределах 0,6–0,8. Определяется по формуле:

Кобзс = (Ксоб + Обдс – Вна) / Запасы.

Или по балансу:

Кобзс = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210.

Итоги

Сущность коэффициента финансовой устойчивости состоит в том, что с его помощью компания может определить свою зависимость от кредиторов и узнать о своей платежеспособности. Данный показатель необходимо регулярно рассчитывать. Для этого берутся данные из баланса.

Знание текущего состояния финансовой устойчивости компании поможет ей составить финансовый и бизнес-план на следующий год. Кроме того, компания сумеет грамотнее выстроить свою кредитную политику в соответствии с поставленными целями и нынешним финансовым положением.

Подробнее о составлении финансовых планов читайте в нашей статье «Организация финансового планирования и бюджетирования».

Коэффициент финансовой устойчивости (формула расчета по балансу)

В статье мы рассмотрим коэффициент финансовой устойчивости, а также формулу расчета для оценки финансовой надежности проекта или бизнес-плана.

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости (англ. Margin of financial safety) – показатель, который показывает способность предприятия устойчиво финансировать производственный процесс в долгосрочной перспективе. Данный коэффициент оценивает степень зависимости предприятия от заемщиков.

Формула расчета коэффициента финансовой устойчивости

Показатель рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам предприятия (валюта баланса). Формула имеет следующий вид:

При отсутствии у компании долгосрочных займов, коэффициент финансовой устойчивости трансформируется в коэффициент автономии (финансовой независимости). Более подробно про коэффициент автономии читайте в статье: «Коэффициент автономии. Расчет на примере ОАО «Северсталь».

Нормативное значение

Рекомендуемое значение показателя находится в интервале 0,8-0,9. Снижение данного показателя снижает возможность компании (бизнеса) своевременно расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочном периоде и повышает риск банкротства. Данные нормативные значения могут корректироваться в зависимости от отрасли. Чем более материалоемко производство, тем выше может быть значение коэффициента и аналогично наоборот. При расчете показателя следует не только оценивать его текущее значение, но также рассматривать тенденцию и динамику его изменения.

Кфу ↗ Если коэффициент выше нормы. Рост финансовой независимости от заемного капитала. Финансирование производственной деятельности в большей степени за счет собственного капитала.
Кфу ↘ Если коэффициент ниже нормы. Снижение финансовой независимости предприятия.

Предприятию необходимо внимательно управлять структурой заемного и собственного капитала и находить баланс. Так как увеличение доли заемного капитал увеличивает рентабельность и прибыльность, но в тоже время снижает финансовую устойчивость и повышает финансовые риски. И аналогично при снижении размера заемного капитала снижается прибыльность предприятия, но увеличивается его финансовая устойчивость. Общую оценку финансового состояния бизнеса необходимо сделать по основным группам: рентабельность, ликвидность, оборачиваемость и финансовой устойчивости.

Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости: инструкция

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Формула индекса постоянного актива по балансу

Понятие индекса постоянного актива

В процессе анализа различных форм бухгалтерской отчетности можно рассчитывать и изучать различные показатели, характеризующие:

  • Экономическую устойчивость предприятия,
  • Платежеспособность,
  • Результативность активов и др.

Важным показателем, который часто используют при проведении анализа, является индекс постоянного актива по балансу. Формула индекса постоянного актива по балансу рассчитывает коэффициент, которым определяется та часть собственных средств компании, которая идет на покрытие внеоборотных активов, представляющих собой часть производственного потенциала компании.

Сущность постоянных активов

Постоянные активы включают в себя средства, которые вложены в материальные ценности и объекты вещественного характера, используемые в процессе производства. Расчет производится с целью определения влияния на объекты труда и их трансформации в продукцию.

Постоянные активы участвуют в большинстве производственных циклов, их использование происходит на протяжении длительного периода времени путем переноса части стоимости на цену готовых изделий (например, амортизационными отчислениями).

Постоянные активы имеют пассивную и активную часть:

  • Пассивная часть включает в себя здания и сооружения, от которых напрямую зависят условия труда, и эксплуатация объектов активной части,
  • Активная часть состоит из оборудования, транспорта и машин, принимающих непосредственное участие в переработке предмета труда. Эта часть постоянных активов подвижна и подвергается сильному влиянию научно-технического прогресса.

Постоянные активы составляют активы внеоборотного характера, которые представлены в балансе определенными строками.

Формула индекса постоянного актива по балансу в общем виде выглядит следующим образом:

Iпа = ВА / СОС

Здесь Iпа – индекс постоянного актива,

ВА – внеоборотные активы,

СОС – собственные средства предприятия.

Формула индекса постоянного актива в соответствии со строками баланса выглядит следующим образом:

Iпа = строка1100 / строка1300

Формула индекса постоянного актива по балансу характеризует степень обеспеченности активов баланса собственными средствами, то есть финансовую устойчивость предприятия.

Норматив показателя

Для показателя индекса постоянного актива по балансу не существует единого нормативного значения. Значения индекса в прямой степени зависит от:

  • области и специфики деятельности предприятия,
  • структуры и состава активов, включая оборотных активов,
  • политики управления собственными средствами и др.

В целом формула индекса постоянного актива по балансу должна принимать значение от 0,5 до 0,8. Также в этом случае должно соблюдаться равенство показателя постоянного актива и показателя маневренности собственных средств, которые при сложении должны равняться единице.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание Даны показатели двух компаний по бухгалтерскому балансу. Сравнить их работу, вычислив индекс постоянного актива по балансу.

Компания 1

Строка 1100 – 1 200 тыс. руб.,

Строка 1300 – 2450 тыс. руб.

Компания 2

Строка 1100 – 1 812 тыс. руб.,

Строка 1300 – 1 950 тыс. руб.

Решение Выполним расчет для двух компаний по следующей формуле:

Iпа = строка1100 / строка1300

Iпа (1) = 1200/2450 = 0,49

Iпа (2) = 1812/1950 = 0,93

Вывод. Мы видим, что показатель первой компании находится в диапазоне нормативного значения, поэтому можно считать, что она работает с большей эффективностью.

Ответ Iпа (1) = 0,49Iпа (2) = 0,93

ПРИМЕР 2

Задание Предприятие отработало 2 периода со следующими показателями:

1 период:

Стоимость внеоборотных активов – 125 000 рублей,

Сумма собственных средств – 156 000 рублей.

2 период:

Стоимость внеоборотных активов – 138 000 рублей,

Сумма собственных средств – 189 000 рублей.

Решение Формула для решения данной задачи:

Iпа = ВА / СОС

Iпа = 125000/156000 = 0,8

Iпа = 138000/189000 = 0,73

Вывод. Мы видим, что показатели за оба периода находятся в диапазоне нормативного значения (от 0,5 до 0,8) поэтому компания функционирует в нормальном режиме. Для более точной картины требуется расчет других финансовых показателей.

Ответ Iпа (1) = 0,8Iпа (2) = 0,73

Индекс постоянного актива

Финансовую устойчивость любой компании можно оценить с помощью различных коэффициентов, соотношения строк отчетности. Большое значение имеет и финансовая оценка производственного потенциала предприятия, то есть состояния его основных средств. Одним из показателей для такой оценки является индекс постоянного актива. Что это за показатель, как и для чего его считать? Рассмотрим в статье.

Что такое постоянный актив

Постоянными являются активы, информация о которых указана в разделе I баланса, а именно:

Соответственно, сумма постоянных активов предприятия — это строка 1100 баланса.

Что такое индекс ПА

Это коэффициент, который показывает, какая часть внеоборотного имущества, в том числе ОС, финансируется собственным капиталом предприятия.

Превышения КПА свидетельствует о неустойчивом финансовом положении компании, так как:

  • при отсутствии долгосрочных заемных средств данная ситуация говорит о том, что ПА формируются не только за счет собственного, но и за счет внешних краткосрочных источников, а извлечение денег из оборота на такие цели может привести к невозможности расплатиться по краткосрочным обязательствам;
  • при наличии же в балансе долгосрочных заемных средств КПА более 1 также сигнализирует о возможных финансовых проблемах в случае извлечения денег из оборота при обязанности их возврата кредиторам.

Как рассчитать

Коэффициент постоянного актива равен соотношению внеоборотных активов к собственному капиталу:

КПА = ВОА / СК.

Индекс постоянного актива (формула по балансу) = стр. 1100 / стр. 1300 .

Значение показателя, конечно, зависит от сферы деятельности компании. Так, в капиталоемких производствах его значение будет выше, чем у предприятий, наличие основных фондов в деятельности которых не является решающим фактором. Например для предприятий торговли преобладающими в структуре баланса будут оборотные средства.

Общепринятое нормативное значение КПА — в пределах от 0 до 1.

КПА напрямую связан с коэффициентом маневренности, который, наоборот, показывает, какая часть оборотных средств финансируется собственным капиталом организации.

Сумма этих двух показателей должна равняться единице.

Пример расчета по данным баланса

КПА на конец 2017 года = 13 280 / 15 705 = 0,85.

На начало 2017 года = 15 314 / 18 062 = 0,85.

Значение в пределах 1 говорит о том, что ВОА финансируются за счет собственных источников капитала.

Устойчивость показателя в динамике говорит о том, что предприятие эффективно использует имеющиеся у него основные фонды, не приобретая новые.

Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.

Анализ финансового состояния предприятия

Для определения положения компании проводится анализ ее финансового состояния: в ходе расчетов, интерпретации и оценки финансовых показателей обнаруживаются уязвимости предприятия, для устранения которых затем разрабатывается ряд мер, а также выявляются резервы повышения эффективности производства.

Анализ может проводиться как службами предприятия, так и инвесторами, поставщиками ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. В первом случае целью будет обеспечение непрерывности входящего потока финансов и дальнейшее их распределение таким образом, чтобы получить максимальную прибыль; во втором – поиск возможности наиболее выгодного вложения средств и исключение потерь.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансового состояния предприятия можно использовать следующие коэффициенты:

Методы анализа финансового состояния предприятия

  1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

К этой группе показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС).
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы
2) Наличие функционирующего капитала (то есть собственных и привлеченных источников формирования запасов, ФК).
ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).
ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы
Каждому из названных показателей соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ): формулы их расчета даны в левом столбце таблицы. Результаты расчетов способны выявить, какова финансовая ситуация на предприятии.

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко, и подчас свидетельствует не столько о прочном финансовом положении компании, а о том, что ее руководство не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. ФСОК ≥ 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность. ФСОС< 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние чревато нарушением платежеспособности, однако возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов сохраняется. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ ≥ 0.

4. Кризисное финансовое состояние. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ < 0.

  • Относительные показатели финансовой устойчивости
  • Анализ относительных показателей заключается в сравнении: — фактических коэффициентов текущего года с периодом предыдущего года;
    — фактических коэффициентов с нормативами;
    — фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;
    — фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.
    В данном методе оцениваются: коэффициент автономии (дает представление о зависимости от заемного капитала), коэффициент капитализации (соотношение заемных и собственных средств), коэффициент привлечения средств (указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств), коэффициент финансовой независимости (показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования), коэффициент финансирования (показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных), коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств), коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и другие. Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

    Ссылки

  • «Как сделать вашу компанию дороже?»
  • Это заготовка эницклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

    Причины финансовой неустойчивости предприятий

    В настоящее время большая часть российских предприятий испытывает финансовые трудности. Это связано не только с общей ситуацией в стране, но и со слабостью финансового управления на предприятиях. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие организации на грань банкротства.

    В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ), под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

    Внешними признаками несостоятельности является приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

    Банкротство зарождается, если отсутствует постоянная аналитическая работа, направленная на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления очевидных признаков. В своем развитии банкротство проходит несколько стадий: скрытая стадия, стадия финансовой неустойчивости, явное банкротство.

    На скрытой стадии начинается незаметное снижение «цены» предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и во вне его. Анализ скрытой стадии банкротства можно проводить, используя так называемые формулы «цены предприятия».

    Снижение цены предприятия может означать либо снижение его прибыльности, либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин — внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Большинство внешних причин являются проявлением общего ухудшения условий предпринимательства.

    На стадии финансовой неустойчивости начинаются трудности с наличностью, появляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

    На третьей стадии предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конкуренция, а при спаде падают темпы роста.

    Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

    На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости организаций, поэтому именно на этой стадии банкротства мы заострим внимание и рассмотрим ее более подробно.

    На этапе финансовой неустойчивости появляются внешние признаки надвигающегося кризиса. Происходят задержки платежей, нарушение условий договоров, трудности с наличностью, конфликты на предприятии, финансовые показатели не укладываются в норму.

    Прежде всего, с точки зрения финансового анализа эта стадия дает о себе знать через показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Здесь применяется анализ ликвидности структуры баланса, определение коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости.

    На данном этапе нежелательным являются резкие изменения любых стадий баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:

    — резкое уменьшение денежных средств на счетах;

    — увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

    — старение дебиторской задолженности;

    — разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на счетах, также говорит о снижении объемов деятельности);

    — снижение объемов продаж.

    Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.

    При анализе работы предприятия тревогу также должны вызывать:

    — задержки с предоставлением отчетности;

    — конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений.

    Повышенного внимания требуют предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффектности, разбалансированности долгов.

    На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивать заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвесторов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становятся склонны к незаконным действиям.

    Рассмотрим финансовые проблемы организаций в России в 1997 — 2007гг (см. таблицу 5).

    Таблица — 5 Оценка факторов, ограничивающих деловую активность организаций (в процентах от общего числа базовых организаций)

    Недостаток денежных средств

    Недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны

    Неопределенность экономической обстановки

    Отсутствие надлежащего оборудования

    Высокая конкуренция со стороны зарубежных производителей

    Недостаточный спрос на продукцию организации за рубежом

    Рассмотрим также статистику по задолженностям организаций в России в 2007г (см. таблицу 6).

    Таблица — 6 Структура кредиторской и дебиторской задолженности организаций по видам экономической деятельности в 2007 г. (на конец года; в процентах к итогу)

    Наименование сектора

    Кредиторская задолженность

    Дебиторская задолженность

    Всего

    Просроченная

    Всего

    Просроченная

    Всего

    — в том числе по видам деятельности:

    сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

    2,2

    5,3

    1,8

    2,3

    рыболовство, рыбоводство

    0,3

    0,3

    0,1

    0,2

    добыча полезных ископаемых

    8,8

    16,9

    9,5

    16,9

    обрабатывающие производства

    27,1

    25,8

    25,5

    23,0

    строительство

    11,3

    9,6

    7,7

    6,5

    оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

    24,4

    11,7

    28,2

    21,0

    гостиницы и рестораны

    0,3

    0,2

    0,2

    0,0

    транспорт и связь

    8,0

    5,5

    9,0

    6,4

    финансовая деятельность

    1,1

    0,0

    1,2

    0,0

    операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

    9,6

    9,1

    10,4

    8,0

    научные исследования и разработки

    3,4

    1,3

    2,1

    1,2

    государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение

    0,0

    0,1

    0,0

    0,0

    образование

    0,1

    0,0

    0,0

    0,0

    здравоохранение и предоставление социальных услуг

    0,2

    0,1

    0,1

    0,0

    предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

    0,5

    0,7

    0,6

    0,5

    Возникновение финансовых проблем предприятий, а именно финансовой неустойчивости обусловлено рядом причин. Данные причины можно разделить на две основные группы: внешние (не зависящие от деятельности предприятия) и внутренние (зависящие от деятельности предприятия).

    К внешним причинам возникновения финансовой неустойчивости можно отнести:

    1) Социально-экономические причины:

    — рост инфляции;

    — нестабильность налоговой системы;

    — нестабильность регулирующего законодательства;

    — снижение уровня реальных доходов населения;

    — рост безработицы.

    2) Рыночные причины:

    — снижение емкости внутреннего рынка;

    — усиление монополизма на рынке;

    — нестабильность валютного рынка;

    — рост предложения товаров-субститутов.

    3) Прочие внешние причины:

    — политическая нестабильность;

    — стихийные бедствия;

    — ухудшение криминогенной ситуации.

    К внутренним причинам возникновения финансовой неустойчивости предприятий относятся:

    1) Управленческие причины:

    — неэффективный финансовый менеджмент;

    — плохое управление издержками производства;

    — отсутствие гибкости в управлении;

    — высокий уровень коммерческого риска;

    — недостаточное знание конъюнктуры рынка.

    — недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности

    Производственные причины:

    — необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;

    — устаревшие и изношенные основные фонды;

    — низкая производительность труда;

    — высокие энергозатраты;

    — перегруженность объектами социальной сферы.

    Рыночные причины:

    — низкая конкурентоспособность продукции;

    — зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

    Конечно, все вышеперечисленные причины могут лежать в основе финансовой неустойчивости предприятия, но большее влияние на финансовое состояние оказывают управленческие причины. Иными словами, если управление финансами предприятия плохо организовано, диагностика состояния проводится не своевременно, а при возникновении каких либо финансовых трудностей не предпринимаются соответствующие меры, возникает финансовая неустойчивость и как следствие банкротство.

    Поэтому, чтобы не допустить появления финансовой неустойчивости нужно постоянно оценивать финансовое состояние предприятия, и на основе полученных данных разрабатывать направления его улучшения.

    Неустойчивое финансовое состояние

    Неустойчивое финансовое состояние — характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет:

    • пополнения источников собственных средств,
    • сокращения дебиторской задолженности,
    • ускорения оборачиваемости запасов.

    Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:

    Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

    Неустойчивое финансовое положение проявляется в виде:

    • нарушений финансовой дисциплины (задержек в оплате труда, использования временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.),
    • перебоев в поступлении денег на расчетные счета и платежах,
    • неустойчивой рентабельности,
    • невыполнения финансового плана, в том числе по прибыли.

    Страница была полезной?

    Еще найдено про неустойчивое финансовое состояние

    1. Финансовая устойчивость организаций оборонно-промышленного комплекса с длительным производственным циклом СОС и КО При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно
    2. Анализ взаимосвязи глубины кризиса и опасности банкротства предприятий Нет кризиса Стадия скрытого банкротство Неустойчивое финансовое состояние допустимое 33>СОС КК ИОФН при ПЗ ГП>КК Величина собственных оборотных средств меньше
    3. Определение типа финансовой устойчивости организаций оказывающих жилищные услуги (на примере республики Мордовия) ООО Домком-сервис в течение трех рассматриваемых лет находиться так же в неустойчивом финансовом состоянии так как из таблицы видно что соотношение источников формирования запасов и обшей
    4. Нормирование собственного оборотного капитала как важнейший инструмент обеспечения финансовой устойчивости аграрных предприятий Исходя из этого неустойчивое финансовое состояние названными учеными считается допустимым если выполняются условия где ККз — часть краткосрочных
    5. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства 3 Неустойчивое финансовое состояние при котором нарушается платежный баланс но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств
    6. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов A2 ≥ 0, A3 ≥ 0 неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности Но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения
    7. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности При этом финансовая устойчивость является допустимой если соблюдаются следующие условия производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов заемных средств участвующих в формировании запасов незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем что сохраняется возможность восстановления платежеспособности ΔСОС < 0 ΔСДИ <
    8. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации ООО Джумайловское находится в неустойчивом финансовом состоянии Впоследствии это может привести к нарушению платежной дисциплины В тоже время не
    9. Управление дебиторской задолженностью на предприятиях Достаточно устойчивое финансовое состояние Неустойчивое финансовое состояние Крайне неустойчивое финансовое состояние Коэффициент финансовой устойчивости Капитал Долгосрочные обязательства Пассивы ≥
    10. Анализ финансового состояния в динамике Нормальная независимость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние Оценка риска финансовой неустойчивости Безрисковая зона Зона допустимого риска
    11. Тип финансовой устойчивости Далее устойчивые пассивы неустойчивое финансовое состояние устойчивый экономический рост Синонимы класс финансовой устойчивости Страница была полезной
    12. Аналитический обзор методов прогнозирования вероятности банкротства предприятий Данная точка находится в области неустойчивого финансового состояния Если в момент прохождения критической точки не будут приняты антикризисные меры сохранится
    13. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода При этом если границы изменения интенсивных факторов находятся в пределах от 38 до 62% то устойчивость будет нормальной Неустойчивое финансовое состояние характерно для организации у которых границы изменения интенсивных факторов составляют от 14
    14. Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения Финансовая устойчивость разделяется на четыре типа в зависимости от обеспечения материально-производственными запасами ресурсов абсолютная финансовая устойчивость нормальная финансовая устойчивость неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние В зависимости от типа финансовой устойчивости компания определяет
    15. Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельности Итого Рентабельность ниже средней ставки по кредитам Неустойчивое финансовое состояние До 250 183 20 17 37 250-499 194 31 14 45 500-999
    16. Чистый оборотный и собственный оборотный капитал малых предприятий: функциональная роль, методика расчета и анализа К С0К > 0,21 Финансирование осуществляется за счет нормальных источников но нарастает степень зависимости от заемного капитала при одновременном сокращении участия собственного капитала в формировании оборотных активов Неустойчивое финансовое состояние НеФУ ЧОК < 0 0,2 > К С0К > 0,11 Оборотные активы
    17. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4 Ф ≥ 0 ΔОИ ≥ 0 15 3 Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности но при котором все же сохраняется возможность восстановления
    18. Многокритериальный подход к анализу предпринимательских рисков Тип финансовой ситуации неустойчивое состояние нормальная независимость нормальная независимость х х б Относительные показатели финансовой устойчивости
    19. Платежеспособность предприятия В состоянии неустойчивого финансового положения платежеспособность предприятия меняется с помощью оптимизации структуры активов и пассивов а
    20. Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развития В связи с высокой долей заемных средств в структуре капитала более 90% на конец каждого года анализируемого периода баланс предприятия неликвиден наблюдается недостаток как собственных оборотных средств так и собственных и долгосрочных источников финансирования имеет место неустойчивое финансовое состояние т е происходит нарушение нормальной платежеспособности Оценка эффективности использования капитала на данном

    Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия

    

    В статье рассмотрены основные часто используемые мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.

    Ключевые слова: финансовая устойчивость.

    Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности. В современной экономике управление финансовым состоянием компании и методы его оценки являются наиболее важными элементами успешной организации бизнеса и повышения эффективности его функционирования.

    На основании анализа финансовой устойчивости необходимо определить к какому типу финансовой устойчивости относится конкретное предприятие:

    1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется полной платежеспособностью предприятия, оно не нуждается в дополнительном финансировании.
    2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется платежеспособностью предприятия и грамотным распределением заемных средств.
    3. Финансовая неустойчивость характеризуется низкой платежеспособностью предприятия и необходимостью привлечения дополнительных денежных средств для возможности в дальнейшем осуществлять свою деятельность.
    4. Финансовый кризис характеризуется отсутствием платежеспособности предприятия, оно имеет высокую вероятность наступления несостоятельности (банкротства).

    Если предприятие финансово неустойчиво или находится в финансовом кризисе, то необходимо провести ряд мероприятий, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия — это мероприятия по повышению эффективности управления и обеспечение устойчивой реализации, и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

    Для обеспечения финансовой устойчивости в условиях финансового кризиса необходимо принять ряд мер антикризисного характера, которые будут направлены на уменьшение всех статей затрат, увеличение поступления денежных средств в организацию, необходимых для погашения задолженности, а также направленных на рост объема продаж и получение прибыли. Чтобы антикризисная политика была эффективной, как правило, необходимо использовать новые приемы управления — изменение ведения деятельности, учитывающей в себе ранее допущенные ошибки в управлении организации в целом и в финансовом управлении непосредственно.

    Целью осуществления локальных мероприятий по повышению финансовой устойчивости является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия, которое характеризуется грамотным распределением и соотношением собственных и заемных средств. Идеальное соотношение — когда собственные средства превышают заемные.

    На начальном этапе необходимо восстановить платежеспособность организации, чтобы не допустить развитие кризисного состояния в дальнейшем, в перспективе финансовое оздоровление уже должно быть направлено на оптимальное использование организацией ее потенциальных возможностей по формированию прибыли, а, следовательно, на поддержание долгосрочной финансовой устойчивости.

    Большинство предприятий прибегают к внешнему финансированию для развития бизнеса и в дальнейшем получения прибыли. Но не многие могут корректно рассчитать реальную прибыль от вложенных средств и последствия приобретаемых займов, по которым необходимо платить проценты, из-за этого многие несут убытки. Для того, чтобы поддерживать финансовую устойчивость предприятия необходимо уметь грамотно распределять и управлять собственными и заемными средствами.

    Организации находятся на грани банкротства из-за неэффективной производственно-коммерческой деятельности. распространенными причинами этого являются большой объем кредиторской задолженности и дебиторской задолженности, управление которыми требует больших трудозатрат. Далеко не на всех предприятиях грамотно отслеживается дебиторская и кредиторская задолженности, которые в дальнейшем ведут к финансовой нестабильности. Предлагаются следующие мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженности:

    1) Установить систему взыскания долгов:

    – разработать внутреннюю отчетность для мониторинга дебиторской и кредиторской задолженностей (Платежный календарь и Регламент управления дебиторской задолженностью);

    – проанализировать состав договоров в части, касающейся сроков и размеров штрафных санкций в случае несвоевременной оплаты по договорам;

    – ежемесячно контролировать оплату в срок по договорам по каждому контрагенту, вести единую таблицу для своевременного выявления просроченной дебиторской;

    – ежемесячно производить сверку расчетов по всем контрагентам в целях контролирования дебиторской задолженности.

    2) Организовать последовательную работу с контрагентами, имеющими дебиторскую задолженность:

    – регулярное ведение телефонных переговоров;

    – рассылка письменных уведомлений и претензий;

    – разработка индивидуальных графиков погашения задолженности;

    – своевременное обращение в суд;

    – прекращение обслуживания клиента.

    3) Разработать стратегию по погашению кредиторской задолженности — привлечение источников финансирования.

    Одним из мероприятий по повышению финансовой устойчивости является мероприятия по увеличению собственного капитала. Наращивание собственного капитала происходит за счет увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов.

    Внутренние источники собственного капитала формируются в процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию. Предприятие, которое способно полностью или значительно покрывать свои финансовые потребности за счет внутренних источников, получает значительные конкурентные преимущества и благоприятные возможности, снижает свои риски .

    Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» детально классифицирует способы увеличения уставного капитала :

    – за счет имущества общества;

    – за счет внесения дополнительных вкладов участниками;

    – на основании заявления отдельного участника (отдельных участников) о внесении дополнительного вклада;

    – на основании заявления третьего лица (заявлений третьих лиц) о внесении дополнительного вклада.

    Для повышения конкурентоспособности предприятия необходимо постоянно отслеживать качество предоставляемого товара и услуг — это тоже одно из мероприятий по повышения финансовой устойчивости. Качественный продукт по обоснованной цене — залог дальнейшей прибыли.

    Внедрение мероприятий по финансовому оздоровлению — это долгий трудоемкий процесс разработки и реализации существенных изменений в организации. Данные мероприятия должны быть настолько эффективными, чтобы предприятие могло пережить финансовые трудности в нестабильной рыночной среде и стать прибыльным.

    Литература:

    1. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», статья 19
    2. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Основные понятия, методы и концепции: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Я. Лукасевич. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2018. — 135 с.

    Относительные показатели финансовой устойчивости

    • Финансовая устойчивость и платежеспособность
    • Сущность относительных показателей финансовой устойчивости
    • Методика расчета показателей финансовой устойчивости
    • Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости
    • Выводы по результатам расчета показателей финансовой устойчивости

    Финансовая устойчивость и платежеспособность

    Платежеспособность означает способность компании выполнять свои долгосрочные долговые обязательства. Оценка способности компании выплатить свои долгосрочные обязательства (т.е. погасить проценты и основной кредит), как правило, включает в себя углубленный анализ компонентов ее финансовой структуры. Коэффициенты финансовой устойчивости предоставляют информацию об относительной сумме долга в структуре капитала компании и достаточности прибыли и денежного потока для покрытия процентных расходов и других фиксированных расходов.

    Аналитики пытаются понять использование компанией долга по нескольким основным причинам. Одной из причин является то, что сумма долга в структуре капитала компании имеет важное значение для оценки риска и доходности компании, в частности, ее финансового рычага. Рычаг (левередж) имеет увеличительный эффект, который возникает из-за наличия постоянных расходов (расходы, которые остаются неизменными в пределах некоторого диапазона активности). Рычаг может принимать две формы: операционный леверидж и финансовый леверидж.

    Операционный рычаг увеличивает влияние изменений объема продаж на операционную прибыль. Прибыльные компании могут использовать операционные рычаги, потому что когда их доходы увеличиваются, за счет операционного рычага происходит повышение операционной прибыли. Это связано с тем, что хотя переменные издержки будут расти пропорционально доходу, постоянные издержки не будут увеличиваться.

    При финансировании фирмы (т.е. привлечении капитала для нее) использование долга приводит к использованию финансового рычага. Каждый привлеченный рубль кредита приводит не только к увеличению процентных обязательств, но и росту прибыли до налогообложения компании. Если учесть, что компания может заработать больше на полученные средства, чем он платит в виде процентов по этим средствам, то привлечение некоторого уровня долга в структуру капитала компании может увеличить прибыльность капитала акционеров.

    Тем не менее, более высокий уровень долга в структуре капитала компании увеличивает риск дефолта и приводит к увеличению стоимости заимствований для компании, чтобы компенсировать кредиторам взятый ими более высокий кредитный риск.

    Связанные материалы

    Начиная с работ Модильяни и Миллера, значительное количество исследований было сосредоточено на оптимальной структуре капитала компании и этот вопрос все еще остается важным в области корпоративных финансов. При анализе финансовых отчетов аналитик стремится понять уровень и тенденцию в использовании компанией финансового рычага – как в прошлом, так и по отношению к компаниям-аналогам. Аналитики также должны быть осведомлены о взаимосвязи между операционным рычагом и финансовым рычагом. Операционный леверидж может ограничить способность компании использовать финансовый рычаг.

    Относительная платежеспособность компании является основой для оценки ее долговых ценных бумаг и кредитоспособности. И, наконец, понимание использования компанией долга может предоставить аналитикам понимание будущих перспектив бизнеса компании, так как решения руководства о финансировании часто сигнализируют о представлениях управленцев о будущем компании.

    Существуют два основных подхода к определению финансовой устойчивости. Согласно первому, финансовую устойчивость компании можно понять по соотношению заемного и собственного капитала. Согласно второму подходу, предприятие является финансово устойчивым, если у него достаточно собственных оборотных активов.

    Также говоря о долгосрочной перспективе развития компании, следует помнить, что финансовая устойчивость зависит и от соотношения доходов и расходов. Даже если в компании есть определенные проблемы с текущей платежеспособностью, в будущем положительный финансовый результат позволит сбалансировать входящие и исходящие денежные потоки, сделает компанию финансово устойчивой. Из этого следует, что высокая рентабельность компании положительно влияет на способность компании проводить стабильную деятельность.

    Значительное влияние на финансовую устойчивость имеет также размер заемного капитала по отношению к собственному капиталу или общей сумме финансовых ресурсов. Компания может стабильно функционировать в условиях высокой финансовой зависимости от средств кредиторов. Однако изменение рыночной ситуации, другие негативные воздействия внешней и внутренней среды могут привести к тому, что компания не сможет отвечать по процентным обязательствам и обязательствам по возврату тела кредита. Поэтому высокая доля обязательств создает угрозы финансовой устойчивости компании в средне- и долгосрочной перспективах.

    Сущность относительных показателей финансовой устойчивости

    Показатели финансовой устойчивости – это группа относительных показателей, которая указывает на уровень финансовых рисков, зависимость субъектов хозяйствования от заемного капитала и обеспеченность собственным.

    Высокая финансовая устойчивость указывает на способность оперативно реагировать на внешние и внутренние стрессы без необходимости снижения финансового и производственного потенциала предприятия.

    Подходы к определению и названию коэффициентов варьируются среди профессиональных аналитиков и поставщиков финансовых данных, некоторые, например, используют в расчетах проценты по краткосрочным и долгосрочным долговым обязательствам и не учитывают обязательства, такие как кредиторская задолженность. Другие аналитики используют определения, которые более инклюзивные (например, все обязательства) или ограниченные (например, только долгосрочные кредиты и займы). При использовании различных определений общего долга существенно меняются выводы о платежеспособности компании.

    Методика расчета показателей финансовой устойчивости

    Сумма собственных оборотных средств определяется как разница суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и внеоборотных активов.

    Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами является соотношением собственных оборотных средств к оборотным активам.

    Маневренность собственного капитала определяется как соотношение запасов к собственным оборотным средствам.

    Маневренность собственных оборотных средств рассчитывается как соотношение денежных средств к собственным оборотным средствам.

    Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов является соотношением собственных оборотных средств к сумме запасов.

    Коэффициент покрытия запасов является соотношение нормативных источников покрытия запасов к сумме запасов.

    Коэффициент автономии является соотношением собственного капитала к сумме пассивов.

    Коэффициент финансовой зависимости является соотношением пассивов к собственному капиталу.

    Коэффициент маневренности собственного капитала означает соотношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

    Коэффициент концентрации заемного капитала означает соотношение заемного капитала к сумме пассива.

    Коэффициент финансовой стабильности определяется как соотношение собственных средств к заемным финансовым ресурсам.

    Коэффициент финансовой устойчивости – это соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных ссуд к пассивам

    Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости

    Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости

    Выводы по результатам расчета показателей финансовой устойчивости

    Если показатели финансовой устойчивости, находящихся в рамках нормативных значений, это свидетельствует о высокой независимости от внешних источников привлечения финансовых ресурсов, низкой вероятности банкротства, способности быстро приспособиться к изменению конъюнктуры рынка и т.д. В то же время чрезмерно высокие значения показателей, например, показателя финансовой автономии может свидетельствовать о том, что организация использует имеющийся потенциал частично.

    Экономическое содержание и нормативные значения показателей следующие:

    — Сумма собственных оборотных средств — этот показатель указывает на ту часть оборотных активов предприятия, которую можно финансировать за счет своих финансовых ресурсов. Нормативным показателем является наличие на предприятии суммы собственных оборотных средств в положительном размере.

    — Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами говорит о способности предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных средств. Нормативным значением является 0,1 и выше. В случае низкого значения необходимо привлекать дополнительные средства для покрытия разрывов в платежном календаре.

    — Маневренность рабочего капитала — этот показатель указывает на часть запасов предприятия, которые финансируются за счет собственных оборотных средств. Способность покрывать объем запасов за счет собственных средств свидетельствует о хороших перспективах развития предприятия, низкой потребности в дополнительном привлечении заемных средств и потенциально низком объеме финансовых затрат. Положительным является уменьшение значения показателя.

    — Маневренность собственных оборотных средств указывает, какая часть собственных оборотных средств находится в денежной форме. Высокое значение показателя свидетельствует о способности быстро отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет собственного капитала.

    — Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов свидетельствует об уровне финансирования запасов за счет долгосрочных источников финансовых ресурсов. Положительной динамикой является увеличение показателя.

    — Коэффициент покрытия запасов указывает, какая часть запасов обеспечена нормальными источниками финансирования запасов. Положительной динамикой является повышение значения этого коэффициента.

    — Коэффициент финансовой независимости указывает, какую часть активов предприятие способно профинансировать за счет собственного капитала. Нормативным значением показателя является 0,4 — 0,6. Значение ниже свидетельствует о высоком уровне финансовых рисков, а значение выше может означать, что имеет место неполное использование потенциала (в случае положительного показателя эффективного финансового левериджа).

    — Обратным к предыдущему является коэффициент финансовой зависимости, а его нормативное значение — около 2.

    — Коэффициент маневренности собственного капитала позволяет определить долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов. Положительное значение свидетельствует о достаточности собственных финансовых ресурсов для финансирования внеоборотных активов и части оборотных. Положительной динамикой является увеличение показателя, а нормативным значением — 0,1 и выше.

    — Коэффициент концентрации заемного капитала противоположен коэффициенту автономии и позволяет определить долю активов предприятия, которая финансируется за счет долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов. Нормативным значением соответственно является 0,4-0,6.

    — Показатель финансовой стабильности — свидетельствует о соотношении собственных и заемных средств, а нормативным значением является единица.

    — Коэффициент финансовой устойчивости позволяет указать, какая часть активов финансируется за счет долгосрочных источников финансирования — собственного капитала и долгосрочных заемных финансовых ресурсов. Высокое значение показателя свидетельствует о низком уровне риска потери платежеспособности и хороших перспективах функционирования предприятия. В частности о том, что банкротство в текущем году субъекту хозяйствования не угрожает. Нормативным является значение 0,7-0,9.

    Список использованных источников

    3.3. Анализ финансовой устойчивости

    Финансовую устойчивость можно считать одним из самых важных показателей стабильности организации. Финансовая устойчивость — это способность организации поддерживать свое существование и бесперебойную работу, благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых потоков.

    Тип финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ» определим на основании расчетов, представленных в таблице 3.7.

    Таблица 3.7 — Определение типа финансового состояния, тыс. руб.

    Показатели

    2012 г.

    2013 г.

    2014 г.

    Собственный капитал

    Внеоборотные активы

    Наличие собственного оборотного капитала

    Долгосрочные кредиты и заемные средства

    Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала

    Краткосрочные кредиты и заемные средства

    Общая величина собственного оборотного и заемного капитала

    Общая величина запасов и затрат

    Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов

    Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов

    Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов

    Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

    По показателям, полученным в таблице 3.7, можно сделать вывод, что у ОАО «АВТОВАЗ» нормальная устойчивость финансового состояния (вели­чина запасов и затрат равна источникам их формирования, и платежеспособность предприятия гарантирована). Хотя следует отметить, что в 2013 г. предприятие имело абсолютную финансовую устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

    В 2014 г. наблюдается недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов, поэтому для покрытия запасов и затрат предприятием используются собственные и привле­ченные источники средств.

    3.4. Оценка и анализ результатов финансово – хозяйственной деятельности с помощью финансовых показателей (коэффициентов)

    Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платеже­способности, являющихся относительными величинами. Коэф­фициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолжен­ность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

    Общий показатель ликвидности:

    L1 = (1)

    Коэффициент абсолютной ликвидности:

    L2 = (2)

    Коэффициент «критической» оценки:

    L3 = (3)

    Коэффициент текущей ликвидности:

    L4 = (4)

    Доля оборотных средств в активах:

    L5 = (5)

    Коэффициент обеспеченности СОС для формирования текущих активов:

    L6 = (6)

    Коэффициент утраты платежеспособности:

    L7 = (7)

    Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3.8).

    Таблица 3.8 — Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

    Наименование показателя

    Норматив

    2012 г.

    2013 г.

    2014 г.

    Отклонение 2014/2013

    Общий показатель ликвидности

    L1 1

    0,90

    1,00

    0,95

    -0,05

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    L2 > 0,2 0,7

    0,68

    0,70

    0,05

    -0,65

    Коэффициент «критической» оценки

    L3 > 0,7 1

    1,10

    1,13

    1,96

    0,83

    Коэффициент текущей ликвидности

    Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2

    1,35

    1,34

    2,70

    1,37

    Доля оборотных средств в активах

    Уменьшение в динамике – положительный факт

    0,77

    0,80

    0,82

    0,03

    Коэффициент обеспеченности СОС для формирования текущих активов

    ХХХ

    -0,01

    0,19

    0,26

    0,07

    Коэффициент утраты платежеспособности

    Не менее 0,1

    1,52

    Коэффициент общей ликвидности на конец 2012г. и 2014 г. имеет значение чуть ниже нормативного, это говорит о том, что активы ОАО «АВТОВАЗ» на 95% покрывают обязательства. В 2013 г. значение коэффициента было равно нормативному значению.

    Коэффициент абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков сырья и материалов. На предприятии значения коэффициентов следующие: 2012 г. = 0,68; 2013 г. = 0,7; 2014г. = 0,05, это свидетельствует о том, что в конце 2014 г. ОАО «АВТОВАЗ» может только оплатить 5% своих краткосрочных обязательств за счет имеющихся свободных денежных средств и краткосрочных вложений.

    Банк, дающий кредит большое внимание уделяет коэффициенту «критической оценки». Результат расчета следующий: 2012 г. = 1,1; 2013 г. = 1,13; 2014 г. = 1,96, т.е. на конец 2014 г. 100% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет имеющихся средств на различных счетах и поступлений от дебиторов.

    Коэффициент текущей ликвидности является главным показателем платежеспособности. На протяжении анализируемого периода значения коэффициента текущей ликвидности были выше необходимого значения (2012 г. = 1,35; 2013 .г. = 1,34; 2014 г. = 2,7), т.е. на конец 2014 г. текущие активы перекрывают текущие обязательства в 2,7 раза.

    Предприятие на 80% на начало года и на 82% на конец года обеспечено собственными оборотными средствами для формирования текущих активов, поэтому наблюдается явный достаток собственных оборотных средств и структура баланса считается удовлетворительной.

    Так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования текущих активов выше норматива, то существует необходимость расчета коэффициента утраты платежеспособности. Рассчитав данный показатель, делаем вывод, что ОАО «АВТОВАЗ» не удастся утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

    Исходя из проведенного анализа, можно сделать заключение о том, что на конец 2014 г. ОАО «АВТОВАЗ» платежеспособно, однако наблюдаются проблемы с краткосрочной ликвидностью.

    Для характеристики финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты.

    1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

    (8)

    Показывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

    1. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

    (9)

    Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

    1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

    (10)

    Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

    1. Коэффициент финансирования

    (11)

    1. Коэффициент финансовой устойчивости

    (12)

    Расчет коэффициентов представлен в таблице 3.9.

    Таблица 3.9 — Относительные показатели финансовой устойчивости

    Как показывают данные таблицы 3.9, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости, наблюдается уменьшение показателя в динамике (2012г. = 3,57;, 2013 г. = 1,83; 2014 г. = 1,66), что является положительным фактором.

    Размер коэффициента обеспеченности собственными средствами за анализируемые периоды ниже 50 %, поэтому можно сказать, что ОАО «АВТОВАЗ» зависит от заемных источников при формировании своих оборотных средств. В 2012г. значение показателя было отрицательное, что позволяет сделать вывод об отсутствии собственных оборотных средств.

    Значение коэффициента финансовой независимости на конец 2014 г. немного ниже критической точки, т.е. собственникам на конец года принадлежит 38% в стоимости имущества и 62% составляют заемные средства.

    Как показывает коэффициент финансирования, собственный капитал на конец 2014 г. в 0,6 раза перекрывает заемный капитал.

    Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что на конец 2014 г. 69% актива финансируется за счет устойчивых источников.

    Коэффициент маневренности имеет значения выше оптимального и показывает, что в 2014 г. 53% собственных средств вложены в наименее ликвидные активы.

    Исходя из этого, можно сказать, что структура баланса удовлетворительная на протяжении всего анализируемого периода. Однако, наблюдается некоторая зависимость от внешних источников.

    Одним из направления анализа результативности является оценка деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

    1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

    (13)

    Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации).

    1. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств:

    (14)

    Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (материальных, денежных и т.д.)

    1. Фондоотдача:

    (15)

    Показывает эффективность использования только основных средств.

    1. Коэффициент отдачи собственного капитала:

    (16)

    Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс. руб. выручки приходится на 1 тыс. руб. вложенного собственного капитала.

    1. Оборачиваемость материальных средств (запасов)

    (17)

    Показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

    1. Оборачиваемость денежных средств

    (18)

    Показывает срок оборота денежных средств.

    1. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах:

    (19)

    Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период.

    1. Срок погашения дебиторской задолженности:

    (20)

    Показывает, за сколько в среднем погашается дебиторская задолженность организации.

    1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

    (21)

    Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

    1. Срок погашения кредиторской задолженности:

    (22)

    Расчет показателей выполнен в таблице 3.10.

    Таблица 3.10 — Коэффициенты деловой активности ОАО «АВТОВАЗ»

    Показатель и обозначение

    2012 г.

    2013 г.

    2014 г.

    Отклонение

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала

    1,11

    1,70

    1,14

    -0,56

    Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

    1,43

    2,14

    1,38

    -0,76

    Коэффициент отдачи основных средств

    6,48

    9,95

    8,46

    -1,49

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

    5,06

    4,80

    3,02

    -1,78

    Коэффициент оборачиваемости материальных средств

    7,59

    13,89

    5,05

    -8,84

    Коэффициент оборачиваемости денежных средств

    9,56

    38,59

    81,31

    42,73

    Продолжение таблицы 3.10

    Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

    4,61

    6,66

    1,95

    -4,71

    Срок оборачиваемости средств в расчетах

    78,11

    54,07

    185,02

    130,95

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    2,11

    3,16

    3,81

    0,65

    Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

    170,67

    113,85

    94,39

    -19,46

    Коэффициент общей оборачиваемости или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации. По данным таблицы видно, что за анализируемый период показатель уменьшился на 0,56. Значит, на предприятии в 2014 г. медленнее совершался цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

    Коэффициент оборачиваемости мобильных средств имеет в 2014 г. динамику к уменьшению, т.е. на конец года текущие активы делали 1,38оборота.

    Оборачиваемость запасов в 2014 г. уменьшилась по сравнению с 2013 г. на 8,84 — это неблагоприятный фактор. Значит, материальные средства в начале года совершали 13,89 оборота, а в конце года – 5,05.

    Денежные средства ОАО «АВТОВАЗ» делают в среднем в 2014 г. – 81,31 оборота в год. Необходимо поддерживать оборачиваемость денежных средств на высоком уровне, что говорит об эффективности работы предприятия.

    Устойчивость финансового положения анализируемого предприятия и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже оборачиваемости кредиторской задолженности.

    Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования собственного капитала. Коэффициент уменьшился в 2014 г. на 1,78.

    Коэффициент оборачиваемости основных средств свидетельствует об эффективности использования основных средств. Однако, произошло снижение показателя на 1,49.

    Практически все показатели деловой активности снизились, что позволяет сделать вывод об уменьшении результативности деятельности предприятия за 2014 г.

    Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Цель анализа рентабельности — оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

    1. Рентабельность производства

    (23)

    1. Эффективность внеоборотного капитала

    (24)

    1. Рентабельность оборотного капитала

    (25)

    1. Рентабельность продаж – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

    (26)

    Для оценки рентабельности ОАО «АВТОВАЗ» рассмотрим наиболее важные коэффициенты.

    Таблица 3.11 — Анализ рентабельности ОАО «АВТОВАЗ»

    Таким образом, можно сказать, что эффективность основной и прочей деятельности ОАО «АВТОВАЗ» в 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась, а в период с 2013 г. по 2014 г. уменьшилась, показатели рентабельности находятся на не высоком уровне.

    1. Общие выводы и предложения

    В ходе выполнения курсовой работы проведен анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ», которое специализируется на разработке и производстве продукции машиностроения и приборостроения.

    На конец года по сравнению с началом 2013 г. имущество ОАО «АВТОВАЗ» увеличилось на 19415 тыс. руб., в 2014 г. продолжается увеличение имущества, прирост составил 21658 тыс. руб. Увеличение имущества организации в 2014 г. связано с ростом дебиторской задолженности, запасов и долгосрочные финансовые вложения. Повышение дебиторской задолженности является отрицательным фактором и свидетельствует об увеличении долгов покупателей перед организацией. Увеличение запасов также можно отнести к отрицательному фактору, который свидетельствует об увеличении товарных запасов организации.

    Наибольший вес в структуре активов 2014 г. занимает дебиторская задолженность – 58,4%. Значительный вес приходиться также на запасы – 22,5%, основные средства – 13,44%. Наблюдается явный недостаток денежных средств, которые в общей сумме активов составляют всего 1,4 %.

    Источники образования имущества за 2013 г. также увеличились на 19415 тыс. руб., а в 2014 г. на 21658 тыс. руб. Данное увеличение произошло в результате увеличения нераспределенной прибыли, краткосрочных обязательств в 2013 г. и долгосрочных обязательств в 2014 г.

    Наибольший вес в структуре пассивов 2014 г. занимает нераспределенная прибыль – 37,63%. Также следует отметить о достаточно большом удельном весе долгосрочных обязательств – 30,86%, кредиторской задолженности – 29,79%. Наличие большой доли заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) является негативным фактором в работе предприятия, т.е. деятельность ОАО «АВТОВАЗ» в 2014 г. осуществлялась за счет заемных средств.

    Исходя из соотношения актива и пассива, ликвидность баланса на конец 2014 г. можно охарактеризовать как недостаточную. ОАО «АВТОВАЗ» платежеспособно, однако наблюдаются проблемы с краткосрочной ликвидностью.

    У ОАО «АВТОВАЗ» нормальная устойчивость финансового состояния, т.е. для покрытия запасов и затрат предприятием используются собственные и привле­ченные источники средств.

    Структура баланса удовлетворительная на протяжении всего анализируемого периода. Однако, наблюдается некоторая зависимость от внешних источников.

    Практически все показатели деловой активности снизились, что позволяет сделать вывод об уменьшении результативности деятельности предприятия за анализируемый период

    Эффективность основной и прочей деятельности ОАО «АВТОВАЗ» уменьшилась, показатели рентабельности находятся на не высоком уровне.

    Для устранения выявленных признаков неудовлетворительного финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ» рекомендуется провести работу по управлению дебиторской задолженностью. Ее уровень очень высок и поэтому мероприятия по снижению долгов дебиторов могут привести в стабилизации финансового положения предприятия и притоку денежных средств. Что в свою очередь позволит погасить задолженность по кредитам и займам.

    В связи с кризисом ликвидности для многих компаний процесс построения эффективной работы с дебиторской задолженностью, становится все более актуальным. Зачастую, компании не способны самостоятельно вести эффективное взыскание. Это, прежде всего, связано с тем, что возврат проблемной задолженности не является основным бизнесом и соответственно сотрудники не имеют профильных знаний и квалификации в данном вопросе. Инициатива по созданию профильного отдела внутри компании сопряжена со значительными затратами и организационными сложностями. В этом свете, все большее распространение получает аусорсинг процесса сбора проблемной задолженности. Данные услуги предоставляют профессиональные коллекторские агентства, основной деятельностью которых является возврат долгов.

    Коллекторское агентство — агентство, специализирующееся на возврате просроченной дебиторской задолженности.

    Коллекторское агентство обеспечивает взыскание долгов в досудебном и судебном порядке.

    Взыскание задолженности (Коллекторская деятельность) – это целый комплекс мероприятий, направленных на урегулирование, возвращение долгов (просроченная задолженность, проблемная задолженность) как с юридических так и с физических лиц.

    Коллекторская деятельность осуществляется по следующим направлениям:

    • Покупка долгов: короткие сроки выкупа долга (в т.ч. и выкуп долговых расписок), быстрая оценка долгового портфеля

    • Досудебное урегулирования финансово-долговых споров: сумма агентского вознаграждения зависит от различных факторов и составляет от 10 до 30% от суммы долга и оплачивается после получения денег с должника

    • Судебное взыскание просроченных задолженностей, исполнительное производство: мы также занимается осуществлением искового и исполнительного производства. В данном случае оплата коллекторских услуг включает две составляющие: оплата операционных расходов (государственная пошлина при подаче искового заявления) и вознаграждение по результатам работы. Сумма агентского вознаграждения зависит от различных факторов и составляет от 10% до 40% от суммы долга и оплачивается после получения денег с должника

    Таким образом, использование услуг коллектроского агентства поможет ОАО «АВТОВАЗ» снизить дебиторскую задолженность и получить приток денежных средств.

    Коэффициенты финансовой устойчивости

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *