Содержание
- Определение финансового анализа
- Назначение финансового анализа
- Классификация методов финансового анализа
- Ссылки
- Вертикальный и горизонтальный анализ баланса на примере Ивановского филиала «ОАО ТГК-6»
- Таблица 1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса
- Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Пассив
- Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (ранее он назывался отчет о прибылях и убытках).
- Анализ финансовых коэффициентов
- Горизонтальный анализ (временной или динамический) бухгалтерского баланса
- Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
- Новые записи:
Определение финансового анализа
Финансовый анализ (ФА) представляет собой процесс исследования финансового состояния предприятия на основании некоторых приоритетных показателей.
Назначение финансового анализа
ФА представляет интерес для менеджеров и аналитиков, поскольку позволяет выявить резервы повышения рыночной стоимости организации. Все важнейшие управленческие решения принимаются с учетом результатов ФА. А выработка стратегии дальнейшего развития предприятия невозможна без информации о текущем его финансовом состоянии.
Классификация методов финансового анализа
На практике применяются различные методы ФА. Все они подразумевают использование данных бухгалтерского учета и финансовой отчетности затекущий и прошедший периоды. Полная классификация включает в себя следующие методы:
Первые четыре метода используются наиболее часто.
Вертикальный анализ
Цель вертикального анализа заключается в определении удельного веса статей в общем итоге баланса и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ проводится по исходной или агрегированной отчетности. Он позволяет рассмотреть соотношения между активами, собственным и заемным капиталом, а также определить структуру капитала по отдельным элементам.
Горизонтальный анализ
Цель горизонтального анализа – в выявлении изменений величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений. При проведении этого вида ФА требуется построение нескольких аналитических таблиц, в которые вносят как абсолютные балансовые показатели, так и относительные темпы роста (снижения). Исходными данными служат базисные темпы роста (снижения) за несколько периодов.
Сравнительный анализ
Этот вид ФА строится на основе вертикального и горизонтального анализа. Аналитическое сравнение проводят по трем группам показателей:
• структуры баланса;
• динамики баланса;
• структурной динамики баланса.
Сравнительный анализ часто применяется для анализа структуры имущества и источников его формирования.
Интегральный анализ
Под интегральным анализом понимается процесс изучения влияния отдельных факторов на общий показатель. При его проведении применяют детерминированные и статистические приемы исследования. Интегральный анализ может быть прямым и обратным. В последнем случае он представляет собой не анализ, а синтез – отдельные его элементы соединяются в одно целое.
Трендовый анализ
При проведении трендового ФА рассчитывают относительные отклонения параметров отчетности от базисного уровня. По сути, трендовый анализ представляет собой вариант горизонтального ФА. Он носит перспективный характер, поскольку позволяет спрогнозировать изменение ряда показателей в будущем. Проведение трендового ФА подразумевает использование соответствующего математического аппарата.
Метод коэффициентов
Этот метод представляет собой расчет отношений показателей отчетности (финансовых коэффициентов) и определение их взаимосвязей.
Финансовые коэффициенты характеризуют следующие стороны экономической деятельности предприятия:
- платежеспособность;
- финансовая зависимость или финансовая автономия;
- деловая активность;
- эффективность работы;
- рыночные характеристики организации.
Ссылки
- Елена Шушеначева: Истинное лицо анализа
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса на примере Ивановского филиала «ОАО ТГК-6»
Характеристика финансово-хозяйственной деятельности Ивановского филиала ОАО ТГК-6
Для выполнения своих задач и задач Общества Филиал осуществляет финансово-хозяйственную деятельность в пределах и на условиях, определенных ему Обществом.
Филиал составляет отдельный незаконченный баланс, который является составной частью баланса Общества.
Для осуществления деятельности Общество передает Филиалу имущество, которое учитывается как на его отдельном балансе, так и на балансе Общества. Филиал пользуется и распоряжается этим имуществом в пределах, определенных Положением о филиале и решениями Общества.
Финансирование деятельности Филиала осуществляется по утверждаемой Обществом смете, в соответствии с бюджетом Филиала, являющимся составной частью бюджета Общества, и организационно-распорядительными документами Общества.
Филиал осуществляет снятие и постановку на налоговый учёт, представление соответствующих деклараций по налогам в установленные сроки, отчитывается по местным налогам по месту своего нахождения, получает выписки с лицевых карточек налогоплательщиков о суммах начисленных и уплаченных налогов.
Анализ структуры и динамики финансовой отчетности
Анализ финансового положения Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» начнем с использования горизонтального и вертикального методов, то есть анализа структуры динамики и бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Результаты, полученные в результате проведения вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса данного предприятия, представлены в Таблице 1.
Таблица 1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса
АКТИВ |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
Абсолютное отклонение |
Относительное отклонение |
В % к валюте баланса на начало года |
В % к валюте баланса на конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
110 |
— |
— |
|
|
|
|
Основные средства |
120 |
1683904 |
1691391 |
7 487 |
0,44 |
62,08 |
60,34 |
Незавершенное строительство |
130 |
70218 |
195485 |
125267 |
178,40 |
2,59 |
6,97 |
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
— |
— |
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
— |
— |
|
|
|
|
Отложенные финансовые активы |
145 |
— |
— |
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
— |
— |
|
|
|
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
1754122 |
1886876 |
132754 |
7,57 |
64,66 |
67,31 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Запасы |
210 |
262749 |
347228 |
84479 |
32,15 |
9,69 |
12,39 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
248524 |
334029 |
85505 |
34,41 |
9,16 |
11,92 |
животные на выращивании и откорме |
212 |
— |
— |
|
|
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
— |
— |
|
|
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
77 |
— |
-77 |
|
|
|
товары отгруженные |
215 |
— |
— |
|
|
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
14148 |
13199 |
-949 |
-6,71 |
0,52 |
0,47 |
прочие запасы и затраты |
217 |
— |
— |
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
19426 |
7748 |
-11678 |
-60,12 |
0,72 |
0,28 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
— |
— |
|
|
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
|
— |
— |
|
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
215631 |
139029 |
-76602 |
-35,52 |
7,95 |
4,96 |
в том числе покупатели и заказчики |
|
63461 |
74396 |
10935 |
17,23 |
2,34 |
2,65 |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
328000 |
383400 |
55400 |
16,89 |
12,09 |
13,68 |
Денежные средства |
260 |
132764 |
38921 |
-93843 |
-70,68 |
4,89 |
1,39 |
Прочие оборотные активы |
270 |
— |
— |
|
|
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
958570 |
916326 |
-42244 |
-4,41 |
35,34 |
32,69 |
БАЛАНС |
300 |
2712692 |
2803202 |
90510 |
3,34 |
100,00 |
100,00 |
Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Пассив
ПАССИВ |
Код стро-ки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
Абсолютное отклонение |
Относительное отклонение |
В % к валюте баланса на начало года |
В % к валюте баланса на конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
410 |
1624416 |
1624416 |
0 |
0,00 |
59,88 |
57,95 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
— |
— |
|
|
|
|
Добавочный капитал |
420 |
— |
— |
|
|
|
|
Резервный капитал |
430 |
41151 |
41151 |
0 |
0,00 |
1,52 |
1,47 |
в том числе резервы, образованные в соответствии с: |
|
|
|
|
|
|
|
законодательством |
431 |
— |
— |
|
|
|
|
учредительными документами |
432 |
— |
— |
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
677938 |
802933 |
124995 |
18,44 |
24,99 |
28,64 |
Итого по разделу III |
490 |
2343505 |
2468500 |
124995 |
5,33 |
86,39 |
88,06 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты |
510 |
— |
— |
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
— |
— |
|
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
— |
— |
|
|
|
|
Итого по разделу IV |
590 |
— |
— |
|
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты |
610 |
— |
— |
|
|
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
158693 |
156331 |
-2 362 |
-1,49 |
5,85 |
5,58 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики |
621 |
51460 |
65607 |
14147 |
27,49 |
1,90 |
2,34 |
задолженность перед персоналом организации |
622 |
8992 |
2600 |
-6392 |
-71,09 |
0,33 |
0,09 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
4247 |
4030 |
-217 |
-5,11 |
0,16 |
0,14 |
задолженность по налогам и сборам |
624 |
61845 |
58149 |
-3696 |
-5,98 |
2,28 |
2,07 |
прочие кредиторы |
625 |
32149 |
25945 |
-6204 |
-19,30 |
1,19 |
0,93 |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
630 |
128170 |
6529 |
-121641 |
-94,91 |
4,72 |
0,23 |
Доходы будущих периодов |
640 |
7955 |
7441 |
-514 |
-6,46 |
0,29 |
0,27 |
Резервы предстоящих расходов |
650 |
74369 |
164401 |
90032 |
121,06 |
2,74 |
5,86 |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
— |
— |
|
|
|
|
Итого по разделу V |
690 |
369187 |
334702 |
-34485 |
-9,34 |
13,61 |
11,94 |
БАЛАНС |
700 |
2712692 |
2803202 |
90510 |
3,34 |
100,00 |
100,00 |
Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (ранее он назывался отчет о прибылях и убытках).
Наименование показателя |
Код строки |
Отчетный год |
Преды дущий год |
Абсолют- ное отклоне- ние |
Относите- льное отклоне- ние |
В % к валюте баланса на начало года |
В % к валюте баланса на конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
2488434 |
2238968 |
249466 |
11,14 |
100 |
100 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
-2223287 |
-1857609 |
-365678 |
19,69 |
-89,34 |
-82,97 |
Валовая прибыль |
029 |
265147 |
381359 |
-116212 |
-30,47 |
10,66 |
17,03 |
Коммерческие расходы |
030 |
|
|
|
|
|
|
Управленческие расходы |
040 |
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
265147 |
21122 |
244025 |
1155,31 |
10,66 |
0,94 |
Прочие доходы и расходы |
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к получению |
060 |
54827 |
4021 |
50806 |
1263,52 |
2,20 |
0,18 |
Проценты к уплате |
070 |
|
|
|
|
|
|
Доходы от участия в других организациях |
080 |
|
|
|
|
|
|
Прочие доходы |
090 |
55236 |
98705 |
-43469 |
-44,04 |
2,22 |
4,41 |
Прочие расходы |
100 |
-154072 |
-263125 |
109053 |
-41,45 |
-6,19 |
-11,75 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
221138 |
238061 |
-16923 |
-7,11 |
8,89 |
10,63 |
Отложенные налоговые активы |
141 |
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
|
|
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
-86143 |
-72077 |
-14066 |
19,52 |
-3,46 |
-3,22 |
Обязательные платежи (штрафы, пени) |
160 |
-61 |
-239 |
178 |
-74,48 |
0,00 |
-0,01 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
143995 |
165984 |
-21989 |
-13,25 |
5,79 |
7,41 |
СПРАВОЧНО: |
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные налоговые обязательства (активы) |
200 |
33070 |
|
|
|
|
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
301 |
0,12 |
0,14 |
|
|
|
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
302 |
0,12 |
0,14 |
|
|
|
|
Рассмотрев горизонтальный анализ баланса видно, что к концу 2009 года наблюдается увеличение баланса на 90 510 тыс. руб. Это связано, прежде всего, с увеличением внеоборотных активов на конец отчетного периода на 132 754 тыс. руб., а также с увеличением собственных средств предприятия на 124 995 тыс. руб. Рост внеоборотных активов с 1 754 122 тыс. руб. до 1 885 876 тыс. руб. говорит о повышении инвестиционной активности предприятия.
Что же касается оборотных активов предприятия, то к концу 2009 года увеличились статьи:
· запасы – на 32,15%, в абсолютных показателях на 84 479 тыс. руб.;
· краткосрочные финансовые вложения – на 16,89%, в абсолютных показателях – на 55 400 тыс. руб.
Не смотря на увеличение данных статей, оборотные активы к концу отчетного периода уменьшились на 42 244 тыс. руб., что в основном, связано с уменьшением количества денежных средств на расчетных счетах Ивановского филиала ОАО «ТГК-6».
Проведенный горизонтальный анализ пассивов предприятия показал, что собственный капитал предприятия к концу рассматриваемого периода увеличился на 124 995 тыс. руб. или 5,33%. В тоже время краткосрочные обязательства уменьшились на 34 485 тыс. руб. или 9,34% и составили на конец рассматриваемого периода 334 702 тыс. руб. против 369 187 тыс. руб. на начало. Долгосрочные обязательства у рассматриваемого предприятия отсутствуют. В целом, пассивы предприятия на конец периода выросли на 90 510 тыс. руб., не смотря на уменьшение краткосрочных обязательств.
Таким образом, горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за этот отчетный период возросла на 90 510 тыс. руб. или на 3,34%. Таким образом, можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал.
Вертикальный анализ баланса позволяет сделать вывод о структуре баланса, проанализировать динамику этой структуры. Анализируя структуру активов, можно заметить, что наибольший удельный вес (64,66% и 67,31% на начало и конец 2009 г. соответственно) составляют внеоборотные активы, в том числе 62,08% (на начало 2009) и 60,34% (на конец 2009) занимают основные средства и 2,59% и 6,97% соответственно составляет незавершенное производство.
Как видно из таблицы, наибольший удельный вес в структуре пассивов как на начало, так и на конец отчетного периода занимает собственный капитал предприятия, которые составляют 86,39% на начало и 88,06% на конец отчетного периода в их структуре. Это свидетельствует о стабильном положении предприятия.
В целом, анализируя данные, полученные в ходе вертикального анализа, можно заметить, что изменения в структуре баланса незначительные, отклонения в среднем составляют ±2%.
На конец рассматриваемого периода предприятие имеет пассивное сальдо задолженности (кредиторская задолженность превышает дебиторскую), т.е. финансирование происходит за счет неплатежей коммерческим кредиторам. Основным источником формирования активов является собственный капитал, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Таким образом, предприятие имеет достаточно стабильное финансовое положение и низкую зависимость от внешних инвесторов.
Далее проведем вертикальный и горизонтальный анализы отчета о финансовых результатах (таблица 2).
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах показал, что наибольший удельный вес в структуре чистой выручки от продаж занимает себестоимость проданных товаров (82,97% в 2008 году и 89,34% в 2009 году). Удельные веса валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли в 2009 году снизились по сравнению с 2008 годом, что говорит о снижении конкурентоспособности деятельности предприятия. В целом структура отчета о финансовых результатах значительно не изменилась за рассматриваемый период (максимальное относительное изменение – 6,38%).
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах показал, что не смотря на снижение прочих расходов (на 5,56%), предприятие на конец 2009 года получило чистую прибыль меньше чем за аналогичный период 2008 года вследствие увеличения себестоимости (на 6,38%). Также следует заметить, что темп роста выручки предприятия (111,14%) ниже темпа роста себестоимости проданных товаров, работ, услуг (119,69), что является негативным фактором.
Таким образом, проанализировав структуру и динамику финансовой отчетности предприятия, можно сделать вывод, что предприятие стабильно, независимо от внешних инвесторов. Что же касается управления оборотным капиталом, то в целом ситуация в данной сфере управления предприятием не представляет существенной угрозы стабильности финансового состояния предприятия. Тем не менее, динамика роста оборотных активов свидетельствует о необходимости пристального внимания руководства к организации системы управления оборотным капиталом.
Анализ финансовых коэффициентов
Проведем анализ финансового состояния Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» с помощью расчета финансовых коэффициентов (ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности).
Анализ ликвидности предприятия
Таблица 4 Коэффициенты ликвидности предприятия
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
Норматив |
Абсолютное отклонение |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,654 |
2,800 |
от 1 до 3 |
0,146 |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
1,926 |
1,739 |
от 0,7 до 0,8 |
(0,187) |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
1,276 |
1,290 |
от 0,2 до 0,25 |
(0,014) |
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств. Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности в рассматриваемом периоде составил больше единицы. Это означает превышение оборотных активов над оборотными пассивами. Следовательно, у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств. Значит, кредиторы могут быть уверены в том, что долги будут погашены. Нормативным значением считается коэффициент, равный 2. На анализируемом предприятии и в 2008, и в 2009 годах полученные значения превышают нормативный уровень текущей ликвидности.
Что касается коэффициента срочной ликвидности, то к концу 2009 года происходит его снижение на 0,187 процентных пункта. Однако полученные значение на протяжении всего рассматриваемого периода превышают нормативное значение.
Рассмотрим коэффициенты абсолютной ликвидности. Данный показатель показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 – 0,25. Как видно из полученных данных, коэффициенты абсолютной ликвидности значительно превышают этот интервала и составляют 1,276 и 1,290 соответственно в 2008 и 2009 годах. Следовательно, предприятие имеет денежную наличность для покрытия своих краткосрочных обязательств.
Таким образом, коэффициенты ликвидности предприятия находятся в рамках нормы или даже превышают ее и в 2008 и в 2009 году. Что же касается динамики, то изменения в сторону роста или снижения показателей незначительны, что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне ликвидности Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» и об отсутствии угрозы ее финансовой стабильности, и, следовательно, возможной неплатежеспособности предприятия. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами на протяжении рассматриваемого периода свидетельствует о том, что Ивановский филиал ОАО «ТГК-6» способен погасить свои краткосрочные обязательства и имеет достаточно финансовых ресурсов для расширения своей деятельности в будущем. Это служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в предприятие.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
Абсолютное отклонение |
|
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) |
0,867 |
0,883 |
0,016 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,592 |
0,630 |
0,038 |
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
0,154 |
0,132 |
(0,022) |
Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.
Финансовое состояние предприятия тем устойчивее, чем выше уровень коэффициента автономности. В данном случае доля собственного капитала как в 2008 году, так и в 2009 году, велика, и к концу рассматриваемого периода составляет 88,3% (нижний предел этого показателя для России составляет 60%), а коэффициент заемного капитала соответственно составляет 11,7%, что свидетельствует о низкой доле заемных средств и низкой степени риска обанкротиться.
Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала (т.е. какая часть собственного капитала находится в высокооборачиваемой и высоколиквидной его форме). Значение данного коэффициента на конец отчетного периода составляет 0,630, т.е. предприятие может рассчитывать на собственные средства при организации производства и реализации продукции (предприятие функционирует, в основном, за счет собственных средств).
Снижение значения коэффициента соотношения собственных и заемных средств с 0,154 до 0,132 свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором повышении финансовой устойчивости.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия может быть охарактеризована как хорошая.
Оценка деловой активности предприятия
Таблица 6. Коэффициенты оборачиваемости
Наименование показателя |
2009 г. |
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
0,902 |
|
Коэффициент оборачиваемости активов в днях |
405 |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
1,031 |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в днях |
354 |
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных заемных источников финансирования |
7,229 |
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных заемных источников финансирования в днях |
51 |
|
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) |
8,159 |
|
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) в днях |
44 |
|
Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности |
14,033 |
|
Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности в днях |
26 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
15,798 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях |
23 |
Коэффициент оборачиваемости активов Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в 2009 году составил 0,902. Данный коэффициент говорит о том, что в 2009 году активы предприятия успевали обернуться 0,902 раз в год.
Коэффициент оборачиваемости активов Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в днях в 2009 году составил 405 дней.
Данные значения свидетельствуют о неэффективном использовании Ивановским филиалом ОАО «ТГК-6» имеющихся ресурсов, и что полный цикл производства и обращения составляет больше года (длительный цикл производства).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала анализируемого предприятия в 2009 году составил 1,031. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в днях в 2009 году составил 354 дня.
Коэффициент оборачиваемости запасов Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в 2009 году составил 8,159, что свидетельствует о достаточно высокой скорости движения и пополнения капитала, занятого в запасах, которые обеспечивают бесперебойное осуществление хозяйственных операций. Данный коэффициент говорит о том, что в 2009 году запасы предприятия успевали обернуться 8,159 раз. Коэффициент оборачиваемости запасов Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в днях в 2009 году составил 44 дня.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в 2009 году составил 14,033. Значение данного коэффициента не находится в рамках нормы, так как в условиях рыночной экономики данный коэффициент должен быть 6 — 9.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в 2009 году составил 26 дней. Данное значение значительно ниже нормы, так как в условиях рыночной экономики данный коэффициент должен быть 40 – 60 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» в 2009 году составил 15,798. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях анализируемого предприятия в 2009 году составил 23 дня. Также необходимо заметить, что контрольное соотношение: средний срок оборота дебиторской задолженности в течение рассматриваемого периода меньше среднего срока оборота кредиторской задолженности не выполняется, и говорит о том, что предприятие выбрало неправильную политику управления текущими активами и обязательствами.
Анализ рентабельности предприятия
Для оценки эффективности финансово-производственной деятельности предприятия широко используется показатели рентабельности, то есть прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.
Таблица 7. Коэффициенты рентабельности, %
Наименование показателя |
2009 г. |
|
Коэффициент рентабельности продаж по прибыли от продаж |
10,66 |
|
Коэффициент рентабельности активов по чистой прибыли |
4,89 |
|
Коэффициент рентабельности оборотных активов по чистой прибыли |
14,40 |
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли |
5,59 |
Полученный коэффициент рентабельности продаж показывает, что предприятие имеет 10,66 коп. прибыли от продаж с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Рентабельность активов по чистой прибыли за 2009 год составила 4,89% . Данный коэффициент показывает, что в 2009 году каждый рубль вложенных в предприятие активов приносил 4,89 копейки чистой прибыли.
Таким образом, Ивановский филиал ОАО «ТГК-6» является рентабельным предприятием. Это свидетельствует о том, что на предприятие эффективно используется капитал. Однако данному предприятию для повышения рентабельности можно принять следующие меры: оптимизация учетной политики, снижение себестоимости продукции.
Для формирования полного представления о финансовом состоянии Ивановского филиала ОАО «ТГК-6» оценим его с помощью пятифакторной модели Э.Альтмана, где применяется статистический анализ определения кредитоспособности компании. Э. Альтман занимался анализом финансовых коэффициентов, которые могли бы послужить признаками банкротства предприятия в ближайшее время. Так как Ивановский филиал ОАО «ТГК-6» — производственное предприятие, то модель Э. Альтмана имеет вид:
Z = 0,717 * X1 + 0,847 * X2 + 3,107 * X3 + 0,420 * X4 + 0,998 * X5, (2.1)
где X1 = (2.2)
X2 = (2.3)
X3 = (2.4)
X4 = (2.5)
X5 = (2.6)
Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием «трендовый анализ».
При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов.
В части бухгалтерской отчетности наиболее распространен горизонтальный анализ баланса, отчета о прибылях и убытках; реже – отчет о движении денежных средств, изменении капитала. При анализе баланса прослеживают изменение стоимости отдельных видом имущества и обязательств в течение рассматриваемого периода. При анализе отчета о прибылях и убытках рассматривают изменение выручки, затрат, финансовых результатов.
При горизонтальном анализе используют два подхода:
- Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях)
- Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах
Как правило, в отчете аналитик использует оба подхода. При этом более наглядным подходом выступает анализ изменения в процентах к предыдущему (или первому) периоду (например, «за последние три месяца выручку выросла на 20%»).
Противоположным по смыслу горизонтальному анализу является вертикальный анализ отчетности, где сравнение идет не в хронологии (по периода), а в рамках одного периода в сравнение с другими показателями.
О горизонтальном анализе отчетности на английском языке читайте в статье » Horizontal Analysis of Financial Statements».
Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:
- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
- увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
- насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
- каково распределение заемных средств по срокам погашения;
- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.
Практика экономического анализa выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:
Горизонтальный анализ (временной или динамический) бухгалтерского баланса
Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Иначе говоря горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.
Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.
Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.
Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.
Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.
Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.
Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.
С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса в Excel
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.
Опять же для оценки платежеспособности необходимо обратить внимание на долю таких статей, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность», а также изменение структуры пассивов, по итогам изучения которых можно сделать заключение о причинах изменения, в том числе и платежеспособности.
Для расчета доли берем, например, показатель статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты», делим на валюту баланса и умножаем на 100%. Таким образом, мы видим, какую долю активов у нас занимают денежные средства.
Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.
Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса в Excel.
Горизонтальный и вертикальный приемы анализа может реализован в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.
Горизонтальный анализ (временной) агрегированного баланса (скачать таблицу).
Вертикальныйанализ (структурный) агрегированного баланса ().